印度：通脹路徑在 FY27 前走高 - 渣打銀行

渣打策略師將其 FY27 消費者物價指數（CPI）通膨預期從 4.5% 上調至 4.9%，理由是食品和零售燃料價格走高。他們現在預計更廣泛的價格壓力將上升，但不包括黃金和白銀，食品和飲料 CPI 預計為 6.3%。由於食品價格風險，FY27 的季度 CPI 預測也已上調。

食品和燃料價格上漲提振 CPI 前景

"我們將 FY27 CPI 預測從 4.5% 上調至 4.9%，反映食品和飲料通膨以及燃料通膨走高；我們取消了此前假設的 9 月份零售燃料價格約 2% 的下調。"

"除黃金和白銀外，價格壓力可能全面上升。"

"由於食品價格預測上修，我們目前對 FY27 各季度 CPI 的預測分別為：Q2-FY27 為 4.8%（前值：4.3%），Q3-FY27 為 5.8%（前值：5.1%），Q4-FY27 為 5.3%（前值：4.9%）。"

"我們預計 MPC 在 FY27 將維持現狀；如果食品價格進一步上漲，仍存在加息 50 個基點以上的風險。"

"不過，我們對 FY27 核心 CPI 預測的修正幅度不大，因為取消我們假設的 9 月份零售燃料價格下調所帶來的上行壓力，已被迄今為止較低的黃金價格部分抵消。"

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