中東歐外匯：利率緩解與捷克國家銀行會議 – 荷蘭國際集團

ING 策略師 Frantisek Taborsky 表示，中東歐市場開盤表現積極，利率市場對加息的定價過高，而外匯則保持觀望。當前定價顯示，捷克國家銀行（CNB）未來約有兩次加息，波蘭略多於一次加息，匈牙利則有三次降息，但 Taborsky 預計捷克和波蘭利率將維持不變，而匈牙利將進一步降息。他認為，如果全球環境保持有利，利率仍有進一步上漲的空間。

預計茲羅提和福林表現優於其他貨幣

"市場如預期般以積極基調開盤，受週末中東頭條消息影響，利率市場對加息的定價過高。不過，外匯在本週初仍處於觀望狀態，波動有限。"

"目前市場定價顯示，未來 18 個月內 CNB 約有兩次加息，波蘭略多於一次加息，而匈牙利則約有三次降息。我們繼續預計捷克和波蘭利率將維持不變，而匈牙利央行可能會實施比當前定價更多的降息。"

"因此，如果全球背景保持有利，利率仍有更大的上漲空間。尤其是在捷克和匈牙利，通膨數據以及本週的 CNB 會議應會提供額外支撐。"

"昨日的走勢基本跟隨核心市場，利差幾乎沒有變化。我們昨日的觀點保持不變：在全球風險情緒緩和的背景下，較強的茲羅提和福林應會受益，而克朗則可能因對本週 CNB 會議的鴿派解讀而表現落後。"

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