印尼盾：政治風險削弱估值理由 - BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 報告稱，在印尼央行行長 Perry Warjiyo 意外辭職、比其任期結束提前兩年離任後，印尼盾（IDR）和雅加達股市表現不佳，這引發了對政治干預的擔憂。儘管市場對 BI 獨立性的審視加劇，Haddad 認為，具有支撐性的增長、可控的外部指標以及被低估的匯率應會限制印尼盾進一步下行。

行長離任引發政策獨立性擔憂

"IDR 和雅加達股價指數表現不佳。印尼央行（BI）行長 Perry Warjiyo 因未說明的 "個人原因" 辭職，較其第二個五年任期結束提前兩年離任。"

"他的辭職增加了貨幣政策受到政治干預的風險。"

"在 BI 的職責擴大至支持增長、引發對財政主導的擔憂之後，其獨立性已受到審視。"

"更廣泛的議會監督，以及總統 Prabowo 的侄子被任命進入 BI 董事會，進一步加劇了市場對政治影響的看法。"

"儘管如此，IDR 的下行空間有限。印尼的增長-通脹組合具有支撐作用，經常帳赤字微乎其微，外債可控，財政背景並不令人擔憂，外匯儲備充足，而且 IDR 被明顯低估。"

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