美國美元指數因美聯儲暫停加息押注跌至101.50附近
- 美元指數在 9 月份住房開工和待售房屋銷售創下歷史新低後下跌，凸顯美國經濟疲軟。
- 受中東和俄烏無人機襲擊推動，油價飆升，可能提振通脹和加息預期。
- 荷蘭國際集團（ING）報告稱，隨著長端市場預期下調，投資者正在質疑"利率長期維持高位"的敘事。
衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）連續第三個交易日維持低迷，週四歐洲時段交投於 101.50 附近。
由於近期經濟數據表明美國經濟出現疲軟跡象，美元面臨挑戰，9 月份住房開工下降，待售房屋銷售跌至歷史新低。根據 CME FedWatch 工具，交易員預計美聯儲下週維持利率不變的概率為 84%，12 月加息的概率為 90%。不過，在美聯儲主席凱文-沃什上週未就未來加息的時機或必要性提供指引後，不確定性依然存在。
不過，隨著油價飆升引發通脹擔憂並提振美聯儲（Fed）加息預期，美元可能獲得支撐。沙特阿美的 Shaybah 油田遭到無人機襲擊，造成兩人死亡，油價隨之上漲，這加劇了中東地緣政治摩擦，並引發了對潛在能源供應中斷的擔憂。與此同時，烏克蘭本週對俄羅斯關鍵石油基礎設施發動了大規模無人機襲擊，表明基輔有意阻礙莫斯科根據特朗普和普京總統最近達成的協議計劃擴大柴油出口。
隨著長端重新定價，利率市場重新評估"利率長期維持高位"
荷蘭國際集團（ING）分析師指出，利率市場正在發生"微妙變化"。他們指出，在夏末，尤其是 9 月份，較高的能源價格一直與"利率永遠維持高位"的敘事密切相關，推動 10 年期遠期一個月美元隔夜指數掉期（OIS）定價升至"5.17%——遠高於接近 3.50%的任何中性利率"。ING 現在認為這些觀點正在"改變"，近期長端的重新定價表明，投資者開始質疑此前"利率長期維持高位"立場的持久性。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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