道瓊斯工業平均指數期貨從週末暴跌中幾乎未能恢復

• 道瓊斯工業平均指數期貨從時段低點49,000以上反彈，至下午中段交易接近週五收盤水平。
• 在希捷表示新工廠"需要太長時間"才能滿足需求後，儲存晶片股領跌。
• 由於美伊和平談判僵持不下，布倫特原油維持在每桶109美元以上。
• 週四的採購經理人指數（PMI）快報是本週美國唯一的高影響力數據。

道瓊斯工業平均指數期貨週一從週末引發的暴跌中回升，從時段低點49,000以上反彈，至下午中段交易接近週五收盤水平。儘管油價上漲、主權債券收益率居高不下以及美伊緊張局勢未解，這一反彈依然出現。標普500指數和納斯達克綜合指數上週均創下新高，隨後週五大幅回調，嘗試類似反彈但仍遠低於近期高點。週五的拋售由全球長期債券收益率飆升推動，使投資者在本週美國經濟數據相對清淡的情況下更加謹慎，週四的採購經理人指數（PMI）快報是日程上唯一有意義的高影響力數據。

儲存晶片領跌早盤拋售

在希捷（Seagate，STX）首席執行官於摩根大通會議上表示新工廠"需要太長時間"才能投產後，儲存晶片股領跌，希捷股價暴跌7%。此言論加劇了市場對儲存晶片行業產能無法滿足激增需求的擔憂，拖累同行美光（Micron，MU）下跌2%。納斯達克100指數尤其容易受到收益率驅動的重新定價影響，上週五下跌1.5%，為自3月底以來最差單日表現。此前推動大盤創紀錄新高的科技股領頭羊，如今正面臨利率動態和個股供應擔憂的雙重考驗。

油價與全球收益率持續施壓

隨著美伊對峙繼續主導能源市場，油價延續漲勢。西德克薩斯中質油（WTI）上漲0.5%，交易價格超過每桶105美元，布倫特原油上漲0.5%，維持在109美元附近。原油持續買盤強化了通脹敘事，30年期美國國債收益率週五觸及約一年高點，週一基本持穩。全球長期收益率同步上升，英國30年期金邊債券達到自1990年代末以來的高位，日本長期國債也承壓。油價和收益率雙升擠壓了長久期板塊的估值，科技巨頭成為最明顯的受害者。

伊朗緊張局勢維持地緣政治風險溢價

美國總統唐納德·川普週日繼續加劇地緣政治緊張，警告伊朗必須"行動起來"，否則"將一無所有"。和平談判仍陷僵局，Axios報導伊朗已提交更新的和平提案，但美國仍認為不足夠。對峙局勢支撐了油價和霍爾木茲海峽的風險溢價。WEBs Investments首席執行官本·富爾頓（Ben Fulton）告訴CNBC，油價高企是一個"分水嶺"問題，難以抵消，且若中東無積極進展，股市可能維持區間震盪。

週四PMI為本週數據焦點

本週美國經濟數據日程異常清淡，週四的採購經理人指數快報成為宏觀市場的唯一重要催化劑。製造業PMI共識預期為53.8，前值54.5，服務業PMI預期為51.3，前值51.0。綜合PMI將被密切關注，作為能源驅動的通脹傳導是否開始影響經濟活動的即時指標。除PMI外，交易員還將關注包括克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在週二和週五的聯準會（Fed）官員講話，以及週三聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要的發布。週五密歇根大學消費者調查將因其一年和五年期通脹預期部分受到關注，上週強勁的通脹數據已使近期聯準會降息的可能性大減。

道瓊斯15分鐘走勢圖