金價回到5400美元？高盛為何仍看好黃金的上漲潛力

• 高盛維持年底黃金看漲目標價為5400美元。
• 預計央行購金將增加，支撐黃金價格。
• 由於全球收益率上升抑制了投資者對貴金屬的需求，黃金短期前景依然疲弱。

高盛分析師表示，預計央行將在2026年增加黃金購買，為貴金屬在年底前提供急需的提振。

高盛分析師Lina Thomas和Daan Struyven在5月15日的報告中指出，預計今年央行購金平均為每月60噸，高於3月份的12個月移動平均值50噸，彭博社報導。

央行購金被視為支撐黃金價格的主要因素之一，黃金價格在1月底達到約5600美元的歷史高點。分析師援引內部調查稱：「黃金存在強烈的基礎需求，近期的地緣政治發展可能會強化資產多元化。」

鑑於機構需求的提振，分析師維持年底黃金價格目標為5400美元，接近歷史高點。當前貴金屬價格約為4500美元，受全球債券收益率飆升和通脹預期持續上升的影響承壓。

儘管預測樂觀，高盛在分析黃金近期前景時表現得更為謹慎。分析師表示，黃金是「當私人投資者面臨流動性需求時的自然現金來源——例如，在利率上升和增長預期減弱的情況下，股市拋售時。」

部分央行已加大購金力度。根據世界黃金協會（WGC）數據，中國人民銀行（PBoC）4月購金8噸，為2024年12月以來最高水平。黃金現約占中國外匯儲備總額的9%。

世界黃金協會數據顯示，第一季度全球央行購金244噸，較去年同期增長3%，儘管部分國家在本季度出現明顯的拋售活動。

世界黃金協會表示：「我們的觀點依然是，投資和央行需求將受到持續地緣政治風險的支持，通脹高企和黃金價格持續走高將進一步推動投資需求。」