高盛：軟件股開始兌現AI紅利

金色財經報道，高盛TMT交易專家Peter Callahan指出，本輪財報季後，軟件板塊內部的AI敘事正在發生變化。此前市場更擔心生成式AI削弱傳統軟件公司的護城河，但數據基礎設施和開發工具領域已開始從「AI逆風」轉向「AI順風」，Cloudflare、Palantir、Datadog、Twilio、Atlassian等公司受到更多關注；相比之下，傳統SaaS應用公司能否建立同樣清晰的AI受益邏輯，仍有待驗證。 背後的變化是，AI商業化開始從模型訓練向推理、Agent和自動化應用延伸。Cloudflare披露，非人類流量已經超過人類流量，並預計如果當前趨勢延續，機器產生的網絡請求還將快速增長。這意味着AI不一定只是軟件公司的替代者：對於承載數據、API、網絡流量、安全和開發工具的平臺而言，Agent數量和調用頻率增加本身就可能成爲新的需求來源。 因此，軟件行業正在出現明顯分化：AI是否構成利好，越來越取決於企業處於應用層還是基礎設施層，以及能否直接從AI流量增長中變現。(金十)