亞洲外匯：油價反彈使進口國仍然脆弱 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 報告稱，菲律賓比索（PHP）、印度盧比（INR）、印尼盾（IDR）和泰銖（THB）走弱，因油價反彈重新給淨進口國帶來壓力。他們強調，低油價帶來的緩解是脆弱的，而油價重新走強可能惡化貿易條件並推高通脹，即便更廣泛的美元（USD）背景轉為更有支撐，亞洲貨幣仍將面臨風險，當前市場仍聚焦美國 CPI。

受油價影響的貨幣承壓

"亞洲外匯整體走勢偏軟，菲律賓比索領跌，而印度盧比、印尼盾和泰銖也走弱，因油價反彈重新給該地區的淨石油進口國帶來壓力。"

"過去兩個交易日，原油價格大幅回升，此前市場對霍爾木茲海峽將迅速重新開放的樂觀情緒已經消退，伊朗對任何協議都附加條件，而達成協議的時間仍存在不確定性。"

"近期亞洲外匯的回落提醒我們，低油價帶來的緩解仍然脆弱。對於印度、印尼、菲律賓和泰國等淨石油進口國而言，油價重新走強可能惡化貿易條件、加劇進口通脹並拖累外部收支，使其貨幣在原油反彈時更易受到衝擊。"

"近期的倉位狀況之所以有所改善，正是因為更便宜的原油緩解了部分這些擔憂。"

"短期內，市場焦點仍在美國 CPI 上，因為其將影響美聯儲預期、美國收益率和美元。不過，油價的再次波動表明，即便更廣泛的美元背景轉為更有支撐，受油價影響的亞洲貨幣仍未完全脫離風險。"

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