黃金價格預測：金價重返4200美元，美國9月CPI將至，黃金能否延續反彈？

TradingKey - 截至 10 月 12 日亞市時段，金價（XAUUSD）在上週大幅反彈後維持高位震盪。截至發稿前，金價微跌 0.2%，最新價交投於 4185 美元附近，盤中一度創下自 10 月 2 日以來新高 4217.22 美元。此前金價於上週一度跌至 4066 美元附近，隨後快速反彈，短期走勢有所改善。

油價下跌緩解通膨擔憂，美國9月CPI成為下一關鍵變數

從基本面來看，近期影響金價走勢的主要因素在於油價以及美元走勢。

美國總統川普週日宣布，俄羅斯與烏克蘭達成即刻生效的能源設施停火安排。然而，烏克蘭總統澤倫斯基表示，仍在等待有關協議的具體細節，相關安排的落實情況仍存在不確定性。

消息公布後，市場對俄羅斯能源供應恢復的預期升溫，國際油價明顯下跌。週一亞洲交易時段，布蘭特原油一度下跌 1.3%，至 102.33 美元/桶，WTI 原油下跌 1.7%，至 89.61 美元/桶。

油價回落有助於緩解能源成本上漲帶來的通膨壓力，進而減輕市場對聯準會進一步升息的擔憂。與此同時，美元指數小幅回落至 102.16 附近，也為以美元計價的黃金提供了一定支撐。

然而，目前美國通膨壓力仍然較高，聯準會貨幣政策前景尚未出現根本變化。根據 CME 聯準會觀察工具，市場預計聯準會 10 月再次升息的機率約為 19.4%，但 12 月前升息的機率仍達到 84.4%。

本週市場將重點關注週三（10 月 14 日）公布的美國 9 月消費者物價指數（CPI），以及週四公布的 PPI 和零售銷售數據。

目前市場普遍預計，美國 9 月整體 CPI 年增率將從 8 月的 3.4% 升至 3.6%—3.7%，主要受到先前能源價格上漲的影響；核心 CPI 年增率預計在 2.5% 左右。

如果實際 CPI 低於預期，尤其是核心通膨進一步放緩，市場可能下調年底升息預期，導致美元與美債殖利率承壓，為金價繼續反彈創造條件。反之，若通膨再次超出預期，黃金可能重新面臨高利率環境帶來的壓力。

黃金價格技術分析

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從金價的日線圖來看，黃金上週在 4066 美元附近獲得支撐後快速反彈，重新收復 4100 美元及 4200 美元兩個整數關卡，短期下跌動能有所減弱；同時，上週週線形成長下影陽線，進一步增強了短期多頭動能。

目前來看，今日金價向上觸及 20 日均線，短線內上行壓力有所加大，可能會向下回檔 4170 美元附近，等待回檔企穩後嘗試做多。

上方壓力位方面，首要壓力位注意 4230 美元附近，若突破此位置，上行空間將擴大至 4250 美元，再往上則是 4300 美元關卡，若能站穩 4300 美元，將打開通往 4400 美元的上行空間。

下方支撐位方面，首要支撐位注意 4170 美元附近，若跌破此位置，下一支撐注意 4150 美元附近，再往下則是 4100 美元關卡。