油價下跌，加元走軟
- 美元/加元在周二歐洲時段早盤升至 1.4275 附近。
- 隨著七國集團國家釋放原油，原油出口增加令供應上升，油價下跌，拖累加元。
- 在數據顯示美國 9 月份就業增長放緩幅度大於預期後，市場對美聯儲 10 月加息的預期有所降溫。
周二歐洲早盤時段，美元/加元在 1.4275 附近走強。原油價格下跌拖累與大宗商品掛鉤的加元（CAD）兌美元（USD）走低。加拿大 Ivey 採購經理人指數（PMI）數據將於周二稍晚公布。
七國集團（G7）周五同意從緊急儲備中釋放 1 億桶柴油和原油，並在美國總統唐納德-特朗普施壓後承諾不限制能源出口。
數據顯示，此次釋放將增加中東原油出口，9 月最後一周的 7 天中有 4 天，中東原油出口升至戰前水平之上。值得注意的是，加拿大是主要的石油出口國，較低的原油價格通常會對加元產生負面影響。
另一方面，本月美聯儲（Fed）加息押注降溫可能會打壓美元。美國勞工統計局（BLS）周五公布，美國 9 月非農就業人數（NFP）增加 2.9 萬人，前值增加 13.3 萬人，低於市場普遍預期的 9 萬人。9 月失業率從 8 月的 4.1% 升至 4.2%。
根據 CME 美聯儲觀察工具，市場目前定價美聯儲在 10 月政策會議上提高基準借貸成本的概率接近 22.7%。
加拿大就業數據料疲軟，因加央行加息預期令美元面臨風險
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，市場注意力將集中在加拿大周五公布的 9 月勞動力調查上，預計經濟"在 8 月減少 4.17 萬個就業崗位後，僅增加 5.0K 個就業崗位"。他們指出，"在參與率維持 65.0% 不變的情況下，失業率預計上升 0.1 個百分點至 6.5%，這表明勞動力需求疲軟"，凸顯出勞動力市場基調更為疲弱。
在此背景下，BBH 認為，"加央行加息定價（未來 12 個月加息 100 個基點）看起來過於激進，使加元容易受到鴿派重定價的影響。"該行強調，"加拿大核心通脹接近各銀行 2% 的目標，指標顯示經濟中持續存在過剩供給"，這表明如此激進的緊縮路徑缺乏充分理由，並強化了如果預期下調，加元走弱的風險。
洛根的鷹派傾向提振美聯儲降息預期並支撐美元
美聯儲的洛根講話呈現出明顯的鷹派基調，FXS Speechtracker 評分為 9.2/10，而既定基準為 8.1/10，凸顯出其對更緊縮政策的更強傾向。她強調更高收益率反映了期限溢價上升和更高利率預期，並呼籲至少再加息 50 個基點以及進行幾次額外加息，這表明儘管承認終端利率存在不確定性，但她仍明確傾向於進一步收緊政策。強勁的經濟擴張、均衡的勞動力市場，以及重新推動"恢復價格穩定"的組合，強化了這種略偏緊縮但傾向於進一步加息的政策立場，這種背景通常利好美元，並對歐元和日元構成壓力。
FXS 美聯儲情緒指數上升 1.68 點至 136.59，確認其進一步進入鷹派區域，遠高於中性 100 閾值，並與較高的 FXS Speechtracker 讀數一致。FXS 美聯儲情緒指數的這一上升反映出市場正在消化洛根的觀點，即如果沒有更高利率，通脹就不會回到美聯儲 2% 的目標，從而強化了市場對更長時間維持限制性政策的預期。
技術分析：美元/加元在超買情況下仍保持積極基調
在日線圖上，美元/加元繼續遠高於 20 日簡單移動均線（SMA）和 100 日 SMA，這強化了短期看漲偏向。價格正逼近布林帶上軌區域，而相對強弱指數（14）位於 78.8，表明處於超買狀態，並暗示當前水平的上行動能可能已經過度拉伸。
下行方面，初步支撐位於布林帶中軌附近的 1.4070，隨後是位於 1.4005 的 100 日 SMA，在當前上升趨勢中，更深的回調預計會吸引新的買盤興趣。再往下，位於 1.3775 的布林帶下軌構成更遠的結構性底部。上行方面，直接阻力位是位於 1.4365 的布林帶上軌，若突破該位，將為看漲走勢的延伸打開空間，不過超買讀數警示，在任何持續上行之前，盤整或修正性回落的風險正在上升。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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