歐元跌破兩條移動均線，美聯儲加息已成定局

• 歐元/美元跌破兩條移動平均線，市場對美聯儲加息的定價升至100%，下跌0.42%。
• 歐洲央行上週加息背後的預測假設明年布倫特原油價格為每桶78美元。
• 利率期貨將歐洲央行下一次加息在10月29日的概率定價為78%。

週一，歐元/美元收於1.1550附近，下跌0.42%，並且自7月下旬以來首次跌破兩條移動平均線。50日和200日指數移動平均線（EMA）——圖表上通常參考的兩條線——如今相距僅兩個點子，因此該貨幣對是跌破了一條線，而不是兩條。當天美元兌所有主要貨幣均上漲。與美聯儲利率掛鉤的期貨最終將週三加息25個基點的概率定價為100%，這將是美國自2023年以來的首次加息。歐洲央行（ECB）上週四上調了自身利率，此後歐元在每個交易日都在下跌。

支撐加息的預測中包含了更便宜的油價

歐洲央行於9月10日將其存款利率——即銀行將資金隔夜存放在央行所獲得的利率——上調至2.50%。這是今年第二次加息，且該決定獲得一致通過。聲明稱，通脹將在較長時期內保持遠高於目標水平。隨同發布的工作人員預測顯示，通脹將在第四季度見頂於3.6%，並在明年年中回落至2.5%。這一路徑建立在8月19日固定的原油價格假設之上：布倫特原油本季度均價為每桶88美元，明年為每桶78美元。自該預測公布當週以來，布倫特原油一直交投於100美元上方，週一更是升至105美元上方。

對歐元而言，這一假設比加息更重要。歐洲幾乎進口其燃燒的全部原油，並以美元支付。每桶油價每增加10美元，在做出任何利率決定之前，歐元都必須被賣出以買入用於結算發票的美元。相同的預測還假設歐元兌美元在2028年前維持在1.16。週一收盤價比這一水平低半美分。

兩條利率路徑都計入了相同的三次或四次加息

與美聯儲利率掛鉤的期貨將週三把利率從3.75%上調至4.00%的概率定價為100%，並預計到12月還會再加一次，到明年7月利率接近4.55%。這幾乎比當前水平高出整整一個百分點。相同的期貨還將歐洲央行10月29日下一次加息的概率定價為78%，並預計到明年9月其存款利率接近3.40%，比當前水平高出略低於一個百分點。兩家央行都被定價為將加息三次或四次，因此一年後美元和歐元支付的利差，與今天相比只多出四個百分點的百分之一。

週一，利差並未打壓歐元。10年期美債收益率自2023年以來首次觸及5%，而原油在倫敦上午時段一度升至四個月高點。兩者都是以美元計價的資產，而當歐元需要為燃料帳單買入美元、且美元因其他原因變得昂貴時，歐元就會在當天遭到拋售。委員會6月的預測顯示，美聯儲今年年底利率為3.8%，明年為3.6%。市場對2027年的定價幾乎比委員會三個月前寫下的水平高出整整一個百分點。週三公布的新預測將是這兩個版本交匯之處，而只有其中一個能夠推動美元。

GMT17:00的歐洲央行行長講話與18:00的美聯儲決議

週二將於 GMT 時間 09:00 公布 ZEW 金融分析師調查，預期從 31.4 升至 39.9，歐洲央行理事會成員將於 14:00 發表講話。週三開盤後，GMT 時間 09:00 將公布歐元區工業生產，預計 7 月份月率下降 0.4%，此前 6 月份持平。隨後美國零售銷售將於 GMT 時間 12:30 公布，預計 8 月份月率增長 0.9%，此前下降 0.6%。零售銷售以美元計價，而 8 月份汽油價格高於 7 月份，因此頭條數據會顯得更好看。控制組剔除了燃料、汽車和建築材料，是美聯儲在 5 個半小時後投票前會參考的數據。

歐洲央行行長將於週三 GMT 時間 17:00 發表講話，美聯儲將於 18:00 公布決議，其主席將於 18:30 隨後發言。週四將迎來歐洲央行首席經濟學家於 GMT 時間 07:00 的講話，以及 09:00 公布的 8 月最終通脹讀數，核心指標預計維持在 2.4% 不變。歐洲央行上週的加息將於 9 月 16 日星期三生效，而當天美聯儲也將就自身政策進行投票。

週三前的路線圖

阻力位：1.1570 附近的兩條均線構成上限，兩者相差 2 個點位，也是該貨幣對週一收盤時跌破的水平。其上方，1.1600 是該貨幣對過去兩週圍繞交投並在週五收於其下方的水平，而低於 1.1650 的 9 月高點則位於其後。

支撐位：週一低點略高於 1.1500 是首個標記，其下方是 8 月初低點 1.1500。再往下，1.1450 是下一目標位。

傾向：在 1.1600 構成上限時偏向下行，首個目標為 1.1500，第二目標為 1.1450。週一收盤跌破兩條均線是自 7 月下旬以來首次，而日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標位於 18 附近且仍在下行。此次走勢已顯拉伸，但尚未結束。若日線收盤重新站上 1.1600，則該判斷失效，這將使該貨幣對重新站上兩條均線之上。

歐元/美元日線圖