英鎊：預算風險拖累英鎊 - 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行（Rabobank）高級外匯策略師 Jane Foley 指出，隨著全球債券市場壓力聚焦於那些面臨選舉或預算談判的高債務國家，英鎊（GBP）正面臨脆弱局面。由於英國（UK）國債中相對較高的比例由外國投資者持有，且 10 月 28 日英國預算案臨近，Foley 預計未來幾個月英鎊將走弱，歐元/英鎊將走高。

外國持有比例加劇英國國債風險

"根據英國預算責任辦公室（OBR）的數據，外國投資者持有約 30%的英國國債。自 2022 年以來，英國央行（BoE）一直在減少其資產負債表上的國債持有量。外國投資者通常對國內消息惡化更為反應敏感，因此會增加債券市場緊張情緒蔓延至匯率的可能性。"

"英鎊並不具備這一優勢。與其他 G10 國家相比，外國投資者持有的英國政府債務比例相對較高。這增加了任何英國國債市場緊張情緒也會反映為英鎊走弱的可能性。"

"我們預計，10 月 28 日的英國預算案將在未來幾週繼續成為英鎊市場關注的焦點。因此，我們預計英鎊會感到一些不安。"

"綜合這些因素來看，英鎊可能比許多 G10 貨幣更容易受到預算擔憂的影響。鑑於下個月英國預算案臨近及其相關不確定性，我們預計歐元/英鎊將呈上行偏向，3 個月內指向 0.87。"

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