英鎊：英國疲軟數據帶來的下行風險——匯豐銀行

匯豐認為，隨著英國通脹放緩和勞動力市場走軟，英鎊/美元面臨重新下行壓力，這降低了英國央行進一步收緊政策的緊迫性，儘管市場仍將加息預期延續至2027年。該行指出，地緣政治風險透過更高的原油和天然氣價格以及國內政策不確定性體現出來，儘管英國收益率走高提供支撐，但這些因素可能削弱英鎊近期的韌性。

數據和地緣政治令英鎊承壓

"隨著總體CPI同比降至2.6%，英國央行（BoE）短期內加息的理由看起來不那麼緊迫，儘管市場仍將緊縮預期計入至2027年4月。"

"然而，鑑於勞動力市場走軟，匯豐經濟研究認為，英國央行要明顯轉向更鷹派立場的門檻很高。"

"不過，在更高收益率的支撐下，英鎊在過去一個月仍表現堅挺。"

"關鍵風險仍然是地緣政治。"

"隨著近期強勢已成過去，這種組合使英鎊面臨脆弱性，尤其是在能源風險持續存在且政策可信度動搖的情況下。"

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