ทองคำยังคงมีแนวโน้มขาลงใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025; จับตา PCE ของสหรัฐฯ ท่ามกลางการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง

• ทองคำดึงดูดผู้ขายเป็นวันที่สามติดต่อกันและดูเหมือนไม่ได้รับผลกระทบจากการปรับตัวลดลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD)

• เทรดเดอร์ลดการเก็งกำไรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อที่บรรเทาลง จำกัดการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ

• เทรดเดอร์กำลังรอข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายของเฟดและแรงผลักดันใหม่

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญกับอุปทานใหม่ในช่วงเซสชั่นเอเชียวันพฤหัสบดีและปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งเป็นระดับที่ตั้งไว้ในวันก่อนหน้า สินค้าโภคภัณฑ์นี้ยังคงมีแนวโน้มขาลงเป็นวันที่สามติดต่อกันในขณะที่เทรดเดอร์รอการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ข้อมูลสำคัญนี้จะกำหนดเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และส่งผลโดยตรงต่อโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทน

ในขณะเดียวกัน ความกลัวเงินเฟ้อได้ลดลงในช่วงหลังเนื่องจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง นอกจากนี้ การยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรชั่วคราว 60 วันที่อนุญาตให้ผลิต ส่งมอบ และจำหน่ายน้ำมันดิบ น้ำมันปิโตรเลียม และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีของอิหร่าน ทำให้น้ำมันดิบลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ก่อนสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งควรช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผู้บริโภคในต้นน้ำ ทำให้เทรดเดอร์ต้องลดการเก็งกำไรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกจำกัด แม้ว่าจะไม่สามารถช่วยบรรเทาราคาทองคำได้ก็ตาม

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group นักลงทุนในตลาดยังคงประเมินโอกาสมากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งควรช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน การเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกเมื่อต้นสัปดาห์นี้ยังคงกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนและควรสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในระยะสั้น โดยบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวใด ๆ อาจถูกขายออกและถูกจำกัด นอกจากนี้ การยอมรับราคาต่ำกว่าแนวจิตวิทยาที่ $4,000 ยังยืนยันแนวโน้มลบของโลหะมีค่าอีกด้วย

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

ตลาดหมีทองคำยังไม่พร้อมยอมแพ้ แม้ RSI จะอยู่ในโซนขายมากเกินไป

จากบริบทของความล้มเหลวซ้ำ ๆ ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดในกราฟ 4 ชั่วโมง การทะลุลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของปีนี้และแนวจิตวิทยาที่ $4,000 ในช่วงกลางคืนถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นใหม่สำหรับตลาดหมี XAU/USD อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วัน อยู่ใกล้โซนขายมากเกินไปที่ระดับประมาณ 28 ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราการปรับตัวลดลงอาจชะลอตัว ดังนั้นจึงควรรอการรวมตัวในระยะสั้นหรือการดีดตัวเล็กน้อยก่อนที่จะตั้งตำแหน่งสำหรับการปรับตัวลดลงลึกขึ้น

ในขณะเดียวกัน ค่าดัชนีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบรวม (MACD) ที่เป็นลบต่ำกว่า 0 และการเสื่อมสภาพล่าสุดบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวใด ๆ อาจเผชิญกับความยากลำบากในขณะที่คู่ XAU/USD เคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้น SMA 100 งวดที่ประมาณ $4,258.00 ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญเหนือแนว $4,000 อาจดึงดูดผู้ขายรายใหม่ใกล้บริเวณ $4,065-$4,070 ซึ่งควรจำกัดคู่ XAU/USD ใกล้ระดับ $4,100 นักลงทุนขาขึ้นจำเป็นต้องผ่านแนวต้านดังกล่าวเพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงในทันทีและเปิดทางสู่การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนมากขึ้นไปยังแนวต้าน SMA 100 งวด

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI เป็นผู้ช่วย)