“เงินเฟ้อไม่ใช่ปัญหาเดียวที่ต้องกังวล แต่ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดนั้นดูดีขึ้น” - ประธานเฟดสาขาซานฟรานฯ

แมรี่ ดาลีย์ (Mary Daly) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาซานฟรานซิสโกกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าแม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงนี้จะลดลง แต่เฟดจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้สูงขึ้นนานขึ้นหากการเติบโตของราคาไม่ลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงกรอบเป้าหมาย 2% ของเฟด

ไฮไลท์สําคัญ

อัตราเงินเฟ้อไม่ใช่ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียว

เรามีความคืบหน้าอย่างมากเกี่ยวกับเรื่องเงินเฟ้อ แต่ยังมีงานที่ต้องทํา

ข้อมูลเงินเฟ้อที่ลดลงตลอดทั้งปีนี้ไม่ได้สร้างความเชื่อมั่น

เราต้องฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาอย่างเต็มที่ โดยไม่กระทบต่อเศรษฐกิจให้เจ็บปวด

หากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็ว หรือตลาดแรงงานอ่อนตัวลงมากกว่าที่คาด ก็จําเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง

หากอัตราเงินเฟ้อลดลงช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะต้องอยู่ในระดับสูงนานขึ้น

การคาดหวังว่าจะได้เห็นข่าวดีเกี่ยวกับตลาดแรงงานหรือการจ้างงานมีโอกาสน้อยลง

ณ จุดนี้เรามีตลาดแรงงานที่ดี แต่ไม่ได้น่าตื่นเต้นขนาดนั้น

การยับยั้งอุปสงค์ อุปทานที่ไม่ดีขึ้นน่าจะจําเป็นเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลงไปถึงเป้าหมาย 2%

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดให้ความเชื่อมั่นมากขึ้น แต่ก็ยากที่จะทราบว่าเรากําลังติดตามเสถียรภาพด้านราคาที่ยั่งยืนหรือไม่

 ณ จุดนี้ความเสี่ยงระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานอยู่ในสมดุลที่ดีขึ้น

การลดดอกเบี้ยเร็วเป็นสิ่งที่คุณทําเมื่อคุณเห็นความเสี่ยง แต่ตอนนี้ตลาดแรงงานยังดีอยู่

ไม่มีหลักฐานว่า stagflation หรือ recession จะเกิดขึ้นในอนาคตของเรา

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขาขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความกระตือรือร้นในอนาคต

 เห็นได้ชัดว่านโยบายการเงินมีความเข้มงวด

การออมส่วนเกินของผู้บริโภคส่วนใหญ่หมดลง เราน่าจะเห็นการใช้จ่ายลดลง

เศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถฟื้นตัวกลับมาได้อย่างน่าทึ่ง