เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัว ท่ามกลางแผนการคลังแบบขยายตัวและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- นายกรัฐมนตรีของญี่ปุ่นวางแผนปรับลดภาษีโดยใช้เงินทุนที่จัดหาโดยไม่ออกพันธบัตรใหม่ เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้ตลาดการเงิน
- ธนาคารกลางญี่ปุ่นพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงเกินเป้าหมาย แต่เวลาที่แน่นอนยังไม่ชัดเจน
- ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจกดดัน JPY หลังความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น
ในช่วงตลาดเอเชียวันอังคาร USDJPY เคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยหลังจากปรับตัวขึ้นไม่มากในวันก่อนหน้า วิ่งอยู่ที่บริเวณ 157.90 คู่สกุลเงินดังกล่าวทรงตัวอยู่ในกรอบแคบๆ หลังนโยบายการคลังของญี่ปุ่นล่าสุดมีความคืบหน้า
นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิของญี่ปุ่นกำลังผลักดันมาตรการเศรษฐกิจแบบขยายตัวต่อไป แม้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเยนที่อ่อนค่าและหนี้รัฐบาลอย่างต่อเนื่อง ในการแถลงต่อรัฐสภาครั้งล่าสุด ทาคาอิจิให้คำมั่นว่าจะปรับลดภาษีการบริโภคสำหรับผลิตภัณฑ์อาหาร พร้อมสร้างความมั่นใจให้ตลาดการเงินว่ารัฐบาลตั้งใจจัดหาเงินทุนที่จำเป็นโดยไม่ออกพันธบัตรเพิ่มเติม
ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเรื่องทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น บทสรุปความคิดเห็นจากการประชุมของธนาคารกลางในเดือนกันยายนเน้นย้ำถึงความวิตกที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย 2% ทำให้ยังมีโอกาสอย่างชัดเจนที่ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีกำหนดการประชุมนโยบายในเดือนตุลาคมและธันวาคม ธนาคารกลางจึงไม่ได้ให้ความชัดเจนมากนักเกี่ยวกับช่วงเวลาที่แน่นอนของการปรับนโยบายในอนาคต
ในอนาคต ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง รายงานจากสำนักข่าวซินหัวระบุว่า กลุ่มฮูตีของเยเมนอ้างความรับผิดชอบต่อการโจมตีด้วยโดรนและขีปนาวุธที่ประสานงานกัน โดยมีเป้าหมายเป็นฐานทัพของซาอุดีอาระเบีย แหล่งน้ำมัน และสนามบินหลักหลายแห่ง ตามคำกล่าวของยะห์ยา ซารี โฆษกกลุ่มฮูตี การโจมตีสนามบินนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาดที่ประสบความสำเร็จทำให้การจราจรทางอากาศในท้องถิ่นหยุดชะงัก และเพิ่มความผันผวนระลอกใหม่ให้แก่ตลาดการเงินทั่วโลก
HSBC ระบุว่าผลกำไรที่สูงขึ้นเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง
นักกลยุทธ์ของ HSBC ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งมักถูกกล่าวโทษว่าเกิดจาก "ต้นทุนน้ำมันและการประมวลผลที่พุ่งสูงขึ้น รวมถึงผลกระทบที่ยังคงอยู่ของภาษีศุลกากร" ดูแตกต่างออกไปเมื่อพิจารณาผ่านมุมมองของดัชนีราคาของมูลค่าเพิ่มขั้นต้น มาตรวัดนี้ซึ่งสะท้อน "อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากกำไร ค่าจ้าง และต้นทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับแรงงาน" บ่งชี้ว่า การเร่งตัวขึ้นล่าสุดของอัตราเงินเฟ้อทั่วไป "ดูเหมือนจะได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น" มากกว่าจะเกิดจากแรงกดดันด้านต้นทุนปัจจัยการผลิตเพียงอย่างเดียว
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
