คาดการณ์ XAUUSD: ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเพราะ PCE ที่ออกมาสูงตามคาดนั้นไม่น่าเชื่อถือ – Commerzbank

ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาทองคําปรับตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์มากกว่า 2,050 ดอลลาร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Commerzbank วิเคราะห์แนวโน้มของราคาทองคำเอาไว้ดังนี้

ราคาทองคําปรับตัวสูงขึ้นแม้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น

ขาขึ้นครั้งนี้ต้องเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ สาเหตุนั้นเป็นเพราะมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้อ้างอิงหรือดัชนีราคาสําหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภค (PCE) ที่ไม่รวมพลังงานและอาหารเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนมกราคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ดังนั้น จึงไม่มีข้อโต้แย้งสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดก่อนหน้านี้

จากข้อมูลของ Fed Fund Futures การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่การเก็งอย่างเต็มที่ว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใดจนกว่าจะถึงเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ เรายังชี้ให้เห็นว่าการเก็งกลับมามีจำนวนมากขึ้นอีกครั้งในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และขยับออกจากเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟด คําอธิบายที่ว่าราคาทองคําเพิ่มขึ้นเพราะดัชนีราคา PCE เพิ่มสูงขึ้นอย่างที่คาดไว้จึงไม่น่าจะใช่เหตุผลทั้งหมด นอกจากนี้ ยังเป็นไปได้ว่านักลงทุนในตลาดบางคนคาดว่าดัชนีราคา PCE จะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น 

บางครั้ง คุณต้องทำใจยอมรับกับการไม่สามารถหาคำอธิบายการเคลื่อนไหวของราคาจากปัจจัยพื้นฐานได้ แต่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจะคงอยู่ได้นานแค่ไหนนั่นถือเป็นอีกเรื่องหนึ่ง