ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น
- USD/CHF ปรับตัวขึ้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ยังคงผลักดันโมเมนตัมที่แข็งแกร่งของดอลลาร์
- ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินและต้นทุนพลังงานของยุโรปที่เพิ่มขึ้น ช่วยหนุนความต้องการสกุลเงินฟรังก์สวิส
USD/CHF ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8320 ในช่วงตลาดยุโรปของวันอังคาร คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่พุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง ความผันผวนกลับคืนสู่ตลาดการเงินทั่วโลก หลังสำนักข่าวซินหัวรายงานว่า กลุ่มฮูษีในเยเมนได้เปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนอย่างประสานงานกันต่อฐานทัพของซาอุดีอาระเบีย โรงงานน้ำมัน และสนามบินหลักหลายแห่ง ยาห์ยา ซารี โฆษกกลุ่มฮูษี ยืนยันว่าได้โจมตีท่าอากาศยานนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาด ส่งผลกระทบต่อการจราจรทางอากาศในพื้นที่ และกระตุ้นให้นักลงทุนแห่เข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์
อีกปัจจัยที่หนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์คือการพุ่งขึ้นอย่างมากของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบ 24 ปี การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนดังกล่าวเกิดจากแรงเทขายพันธบัตรทั่วโลกที่ดำเนินต่อเนื่อง โดยมีสาเหตุจากการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่คงอยู่ ข้อมูล ISM ล่าสุดยิ่งตอกย้ำความกังวลด้านเงินเฟ้อเหล่านี้ โดยแสดงให้เห็นว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตในภาคบริการของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบกว่า 4 ปีเมื่อไม่นานมานี้
แม้ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงจะยังคงควบคุมทิศทางตลาด แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยยังคงถูกจำกัดอยู่บ้าง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์ความน่าจะเป็นราว 78% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป หลังจากมีการเปิดเผยรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงหลายฉบับ
ในอีกด้านหนึ่งของคู่ USD/CHF ฟรังก์สวิส (CHF) ก็มีแนวโน้มดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นกัน เนื่องจากความกังวลด้านการคลังทั่วยุโรปเพิ่มขึ้น ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นกำลังซ้ำเติมความวิตกเกี่ยวกับการใช้จ่ายภาครัฐและความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศเพื่อนบ้านในยุโรปของสวิตเซอร์แลนด์ ขณะที่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงครอบงำความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงที่ความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น สกุลเงินฟรังก์สวิสยังคงทำหน้าที่เป็นแหล่งหลบภัยที่นักลงทุนทั่วโลกต้องการ
แรงหนุนฟรังก์เพิ่มขึ้น ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ฝรั่งเศสบดบังการเปลี่ยนจุดยืนของ SNB
นักกลยุทธ์จาก DBS ระบุว่า “เงินเฟ้อและตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงเกิดขึ้นพร้อมกับความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของฝรั่งเศส” ซึ่งช่วยหนุนความต้องการฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์เชิงรับ พวกเขาระบุว่า EUR/CHF “ปรับตัวลดลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน เนื่องจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส OAT-Bund ที่กว้างขึ้นมีน้ำหนักมากกว่าการตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสที่จะสวนทางกับวงจรการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดทั่วโลก และลดทอนถ้อยแถลงเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินฟรังก์สวิส” ซึ่งตอกย้ำว่าความกังวลทางการเมืองและการคลังในฝรั่งเศสกำลังครอบงำทิศทางของคู่สกุลเงินนี้ แม้ SNB จะมีจุดยืนผ่อนคลายมากขึ้น
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
