กราฟรายวัน GBPJPY ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่หก ขณะที่ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกดดันเงินเยน

• GBPJPY ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกดดันเงินเยน
• ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานยังคงกดดันเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาพลังงาน
• ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่าง BoE และ BoJ หนุน GBPJPY

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในวันจันทร์ โดย GBPJPY ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่หกติดต่อกัน เนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นยังคงกดดันเงินเยน ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่สกุลเงินซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 214.87 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 4 กุมภาพันธ์

เงินเยนยังคงถูกกดดันอย่างกว้างขวาง เนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเสริมความกังวลเกี่ยวกับดุลการค้าของญี่ปุ่น เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างหนัก

ในความเคลื่อนไหวล่าสุด ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้สั่งการปิดล้อมทางทะเลที่มุ่งเป้าไปยังท่าเรือของอิหร่าน หลังจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์จบลงโดยไม่มีความคืบหน้า ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจยืดเยื้อ

แม้ว่าสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นจะเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิทั้งคู่ แต่ญี่ปุ่นมีความเสี่ยงต่อการช็อกด้านอุปทานมากกว่า เนื่องจากสัดส่วนสำคัญของการนำเข้าพลังงานมาจากตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นเปราะบางต่อการหยุดชะงักที่ยาวนานและต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตเพิ่มขึ้น

สำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นส่งผลต่อเงินเฟ้อ ซึ่งในทางทฤษฎีสนับสนุนกรณีสำหรับการปรับนโยบายให้เป็นปกติมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจกดดันความต้องการภายในประเทศและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายดำเนินการอย่างระมัดระวังมากขึ้น และอาจชะลอความเร็วในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า เศรษฐกิจและแนวโน้มราคากำลังพัฒนาไปในทิศทางที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารกลาง โดยชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนตัวไปสู่เป้าหมายของ BoJ อย่างค่อยเป็นค่อยไป เขาเสริมว่าความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อยังคงมีสองด้าน แต่เตือนว่าการเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยั่งยืนซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจผลักดันให้เงินเฟ้อพื้นฐานสูงขึ้น

ในฝั่งสหราชอาณาจักร ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) เผชิญกับความท้าทายที่มากขึ้น เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเสี่ยงที่จะเพิ่มแรงกดดันด้านราคาที่มีอยู่แล้ว ทำให้ยากขึ้นสำหรับเงินเฟ้อที่จะกลับสู่เป้าหมาย 2% ซึ่งจำกัดขอบเขตสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงสูงขึ้นเป็นเวลานาน หรืออาจเพิ่มขึ้นอีกหากเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อ

ในบริบทนี้ GBPJPY ยังคงได้รับการสนับสนุนจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นยังคงไวต่อพลวัต