Prévia dos Resultados da SanDisk: Alta nos Preços de NAND e Demanda por Data Centers em Foco com Preço-Alvo Máximo de US$ 3.000 em Wall Street

TradingKey - A SanDisk (SNDK) divulgará seus resultados financeiros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 após o fechamento do mercado norte-americano em 29 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA. À medida que a expansão da infraestrutura de inteligência artificial (IA) continua a impulsionar a demanda por unidades de estado sólido (SSDs) corporativas, o mercado acompanha de perto as tendências de preços da memória flash NAND, o crescimento dos negócios de data centers e se a empresa conseguirá continuar a manter uma condição de mercado em que a demanda supera a oferta.

O mercado espera que a receita da SanDisk neste trimestre seja de aproximadamente US$ 10,64 bilhões, com lucro por ação ajustado em torno de US$ 46,22. No mesmo período do ano passado, a receita da empresa foi de US$ 2,308 bilhões, e o lucro por ação ajustado foi de US$ 1,22. Com base nisso, projeta-se que a receita cresça cerca de 361% na comparação anual, enquanto o lucro por ação deve dar um salto de quase 37 vezes.

A SanDisk forneceu anteriormente um guidance oficial de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões em receita e lucro por ação ajustado de US$ 44 a US$ 46. Isso significa que as expectativas do mercado já estão ligeiramente acima do ponto médio das projeções da empresa e superam até mesmo o limite superior do guidance para o lucro por ação; portanto, apenas atingir as metas da companhia pode não ser suficiente para impulsionar a cotação das ações.

Preços de NAND e Dinâmica de Oferta e Demanda: A Alta dos Preços Pode Continuar?

Um dos principais fatores impulsionadores do recente crescimento de desempenho da SanDisk foi a elevação dos preços das memórias flash NAND. Com o aumento da demanda por armazenamento de alta capacidade vinda de data centers de IA, os SSDs corporativos tornaram-se gradualmente uma importante fonte de crescimento para o setor de memórias. Em comparação com a demanda tradicional por armazenamento de eletrônicos de consumo, os clientes de data centers têm exigências mais elevadas de capacidade, desempenho e estabilidade de fornecimento, o que também criou condições favoráveis para a SanDisk firmar acordos de fornecimento de longo prazo.

A receita da SanDisk atingiu US$ 8,97 bilhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, com uma alta expressiva na comparação anual. A administração destacou anteriormente que os aumentos de preços foram um fator crucial para impulsionar a receita, representando cerca de dois terços do ganho sequencial de receita no trimestre. Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a empresa espera que a receita cresça ainda mais, ficando entre US$ 10,3 bilhões e US$ 10,8 bilhões, com a gestão também prevendo que os preços dos produtos continuem subindo de forma moderada.

No entanto, o ritmo de aumento dos preços pode desacelerar gradualmente. Nos trimestres anteriores, a SanDisk registrou trimestres consecutivos de crescimento substancial da receita, e o mercado já havia precificado as expectativas de um ciclo de alta no setor de memórias. À medida que a base de receita continua a subir, a sustentabilidade do crescimento subsequente dependerá mais da combinação entre precificação, volumes de remessa e mix de produtos, em vez de depender unicamente do aumento de preços.

SSDs para Data Centers Tornam-se o Principal Motor de Crescimento

O treinamento e a inferência de modelos de IA exigem volumes massivos de armazenamento de dados. Como resultado, a demanda por SSDs corporativos em termos de velocidade de acesso a dados, consumo de energia e capacidade aumentou, criando novas oportunidades de crescimento para fornecedores de memória NAND flash.

A receita da SanDisk no segmento de data centers expandiu-se rapidamente no ano fiscal de 2026, somando aproximadamente US$ 440 milhões no segundo trimestre, subindo para US$ 1,47 bilhão no terceiro trimestre e atingindo US$ 2,98 bilhões no quarto trimestre, o que representou cerca de um terço da receita total da empresa. No acumulado do ano fiscal de 2026, a receita dessa unidade disparou 437% na comparação anual, mostrando que os data centers estão se tornando gradualmente uma parte indispensável do portfólio de negócios da SanDisk.

O próximo relatório de resultados dará ao mercado a oportunidade de avaliar o desempenho mais recente dessa unidade. Os investidores devem se concentrar em observar se a receita de data centers continua crescendo, se a demanda por SSDs corporativos permanece forte e se a participação do segmento na receita total da empresa se amplia ainda mais. Se a receita de data centers continuar se expandindo, ficará ainda mais claro em que medida a SanDisk se beneficia da demanda por infraestrutura de IA.

Contratos de fornecimento de longo prazo também podem ser um fator importante a impactar a receita futura. A gestão da SanDisk indicou anteriormente que a empresa havia assinado diversos acordos comerciais plurianuais, que ajudam a melhorar a visibilidade da demanda futura. No entanto, o valor real desses contratos ainda depende da execução de compras pelos clientes, da capacidade de entrega de suprimentos e das cláusulas contratuais. O mercado precisará julgar, a partir dos próximos relatórios de resultados, se esses acordos conseguem se traduzir consistentemente em crescimento de receita e de lucro.

Preço-alvo da SanDisk chega a US$ 3.000 com expectativas de resultados já elevadas

O preço das ações da SanDisk superou significativamente o índice S&P 500 no último ano, mas seu recuo a partir das máximas mostra que o mercado continua sensível ao ciclo de memórias. Anteriormente, mesmo quando a empresa divulgou resultados acima do esperado, suas ações caíram porque o guidance subsequente ficou aquém das elevadas expectativas do buy-side.

De acordo com as estatísticas mais recentes, 17 analistas de Wall Street acompanhados pela TipRanks atribuem à SanDisk uma recomendação consensual de "Compra Forte", com um preço-alvo médio para 12 meses de US$ 2.205,59, uma estimativa máxima de US$ 3.000 e uma estimativa mínima de US$ 1.550.

Fonte: TipRanks

A empresa também possui US$ 15,5 bilhões restantes em autorização para recompra de ações, e um forte fluxo de caixa, somado ao plano de recompra, pode oferecer algum suporte ao preço das ações. No entanto, à medida que as expectativas do mercado para este balanço continuam a subir, o desafio enfrentado pela SanDisk também aumenta.