Ações da Berkshire Hathaway atingem máxima histórica: caixa de US$ 360 bilhões gera receita de juros, UBS eleva preço-alvo para US$ 942.000

TradingKey - Em 22 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA, em meio a uma liquidação nas ações ligadas à IA, a Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B) atingiu mais uma máxima histórica. Até o momento desta publicação, as ações da empresa subiam 1,53%, para US$ 823.750.

Os rendimentos obtidos com a enorme reserva de caixa da empresa sob taxas de juros de curto prazo mais altas, somados ao forte desempenho de participações relevantes como Apple e Coca-Cola, podem ser os principais fatores por trás da alta das ações.

Vale destacar que, no último ano, as ações classe B da Berkshire subiram cerca de 10%, em comparação com um ganho de 15% do índice S&P 500 no mesmo período. Conforme o preço das ações subiu, a diferença de desempenho entre a empresa e o mercado amplo começou a diminuir.

Gráfico do preço das ações da BRK.A, Fonte: TradingView

US$ 360 Bilhões em Caixa Se Tornam Suporte para os Lucros

O analista Meyer Shields, da Keefe, Bruyette & Woods, acredita que as taxas de juros de curto prazo mais elevadas nos EUA estão ajudando a impulsionar o preço das ações da Berkshire.

Ele observou que a Berkshire ainda detém cerca de US$ 360 bilhões em caixa, refletindo a contínua paciência para investimentos sob o comando do novo CEO, enquanto juros mais altos significam que a empresa pode obter mais lucros com esses recursos.

Isso significa que, enquanto a Berkshire aguarda oportunidades de investimento, suas volumosas reservas em caixa ainda podem gerar uma receita de juros substancial. Taxas de juros de curto prazo mais elevadas aumentam o rendimento da manutenção de caixa e dão suporte às avaliações do mercado sobre a lucratividade da empresa.

Mais de US$ 4,5 bilhões em recompras e alocação de capital adicionam impulso de alta

Mesmo mantendo uma enorme reserva de caixa, o novo CEO Greg Abel começou a alocar uma parcela do capital em aquisições, investimentos em ações e recompras de ações.

Desde que assumiu o comando, a Berkshire adquiriu a construtora Taylor Morrison Home (TMHC) por US$ 6,8 bilhões, investiu US$ 10 bilhões na Alphabet (GOOGL), controladora do Google, e recomprou mais de US$ 4,5 bilhões em ações próprias.

Esses movimentos fornecem fontes de retorno além da receita de juros: as aquisições adicionam ativos operacionais, os investimentos em ações ampliam as oportunidades de participação no crescimento corporativo e as recompras reduzem o número de ações em circulação, aumentando a participação dos acionistas remanescentes.

Para o preço das ações, isso ajuda a reforçar a confiança dos investidores na capacidade de alocação de capital da gestão. A Berkshire mantém seu poder de fogo financeiro para aguardar oportunidades, ao mesmo tempo em que começa a impulsionar o valor por ação por meio da alocação efetiva desses recursos.

Principais Participações se Fortalecem com UBS Elevando Preço-Alvo para $942,000

As principais posições da Berkshire também deram suporte à alta de suas ações. As ações da Apple (AAPL) e da Coca-Cola (KO) atingiram sucessivas máximas históricas, com a Coca-Cola ultrapassando a Alphabet para se tornar sua terceira maior posição após um forte rali. Enquanto isso, a Chevron (CVX), sua sexta maior posição, beneficiou-se da alta dos preços do petróleo.

Os ganhos nessas posições impulsionaram diretamente o valor de mercado da carteira. Somados aos rendimentos de juros das reservas em caixa e às novas alocações de capital, o desempenho das ações da Berkshire recebeu suporte em várias frentes.

Enquanto isso, o UBS elevou seu preço-alvo para a Berkshire de US$ 906.000 para US$ 942.000, o que representa um aumento de aproximadamente 4%.