Previsão para o preço das ações da CoreWeave: despenca mais de 15% para a mínima desde o final de julho, enquanto DA Davidson alerta que altos custos de financiamento podem causar perda total para os acionistas

TradingKey - Em 14 de outubro, no horário do Leste dos EUA, a CoreWeave (CRWV) viu o preço de suas ações despencar mais de 15%, atingindo uma nova mínima desde o final de julho.

O analista da D.A. Davidson, Gil Luria, disse no podcast Prof G Markets que, assim que o boom de investimentos em IA esfriar, os altos custos de empréstimos podem impedir a provedora de serviços de nuvem para IA de cumprir suas obrigações de dívida, o que potencialmente faria os acionistas sofrerem uma perda total.

Luria continua otimista em relação à demanda por IA, mas questionou o retorno sobre o investimento da CoreWeave. Ele afirmou que o custo de captação de empréstimos da empresa é de cerca de 9%, enquanto seu retorno estimado sobre o investimento é de apenas cerca de 1%; mesmo que atinja a meta da empresa de 4% a 5%, conforme observou, ainda ficaria abaixo de seus custos de financiamento. Ele comparou a situação a tomar dinheiro emprestado a 9% para comprar títulos do Tesouro dos EUA rendendo 5%.

A CoreWeave busca atualmente atrair capital de seguradoras para reduzir seus custos de financiamento. De acordo com uma entrevista ao Financial Times, o cofundador Brannin McBee espera obter notas de grau de investimento para mais dívidas garantidas por chips a fim de atrair capital de seguradoras e reduzir custos de captação. Um empréstimo de US$ 8,5 bilhões concluído pela empresa no início deste ano, garantido por contratos de compra de capacidade computacional de longo prazo com a Meta, foi seu primeiro empréstimo garantido por chips a receber uma nota completa de grau de investimento. No entanto, McBee admitted que empréstimos respaldados por contratos de clientes oriundos de laboratórios de IA sem grau de investimento ainda não atingiram os padrões de entrada para o capital de seguradoras.

Além disso, no final de junho, as obrigações de dívidas e arrendamentos da CoreWeave somavam aproximadamente US$ 52 bilhões, enquanto as despesas com juros no segundo trimestre quase dobraram em relação ao ano anterior, atingindo US$ 640 milhões, elevando seu nível de endividamento para cerca de 5,8 vezes o EBITDA anualizado. A S&P avaliou seu risco financeiro como "agressivo".

Jordan Chalfin, analista da CreditSights, destacou que os rendimentos dos títulos não garantidos da CoreWeave subiram para quase 15%, à medida que os investidores se preocupam com a incompatibilidade de prazos de vencimento entre seus contratos de arrendamento de data centers de longo prazo e contratos de clientes de prazo mais curto.

Gráfico diário da CoreWeave, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico das ações da CoreWeave, o preço aproxima-se atualmente de sua mínima anterior de US$ 60,55, registrada no final de julho. A ação está em uma queda acelerada com gap de baixa dentro de uma tendência de queda, testando a proximidade da mínima anterior. O preço permanece perto das mínimas intradiárias, sem sinais claros de recuperação da queda até o momento.

Sob a perspectiva de Fibonacci, após perder o nível de retratação de Fibonacci de 0,236 (US$ 78,82), o preço da ação entrou na região de fundo de toda a amplitude medida, devolvendo a maior parte dos ganhos anteriores. O ponto crucial aqui não é se a queda é grande o suficiente, mas se a mínima anterior conseguirá oferecer um suporte efetivo.

Quanto às médias móveis, as médias móveis de 5, 10, 20, 80 e 160 dias estão em US$ 76,39, US$ 80,50, US$ 83,35, US$ 85,42 e US$ 88,15, respectivamente. As médias de mais curto prazo estão sequencialmente abaixo das de mais longo prazo, formando um alinhamento de baixa completo; o preço também permanece abaixo de todas as médias móveis, indicando fraqueza na tendência e no posicionamento.

Olhando para o futuro do preço das ações, uma recuperação de curto prazo só terá sustentação se o papel se mantiver acima da mínima anterior e retomar a máxima intradiária pós-gap para formar um fundo duplo. Se o preço da ação romper de forma convincente a mínima anterior, isso implicará em uma extensão adicional da estrutura de queda.