ASML cai 3% com resultados positivos precificados e pode testar nível de US$ 1.500 no curto prazo
TradingKey - ASML enfrenta realização de lucros com notícias positivas já precificadas; ação recua 3% e pode cair mais 10% no curto prazo
Em 14 de outubro, a gigante de equipamentos para semicondutores ASML (ASML) registrou o clássico movimento de "vender no fato" após divulgar seus resultados do terceiro trimestre. O preço de suas ações caiu 3% durante o overnight no mercado americano, caindo rapidamente abaixo da marca de US$ 1.700 e atingindo a mínima de US$ 1.640,95.
De acordo com os balanços mais recentes, as principais métricas financeiras da ASML superaram, em geral, as expectativas do mercado, com exceção das vendas líquidas, conforme detalhado abaixo:
Métrica Financeira | Dados Oficiais Reportados | Estimativa de Consenso de Wall Street | Diferença em Relação às Expectativas |
Vendas Líquidas Totais | € 11,662 bilhões (aprox. US$ 131,6 bilhões) | € 11,735 bilhões | Ligeiramente abaixo das expectativas |
Lucro Líquido | € 4,960 bilhões | Aprox. € 4,65 bilhões | Melhor do que o esperado |
Margem Bruta | 57,5% | 51%–53% (Projeção oficial original) | Superou expressivamente as expectativas |
Lucro Por Ação | € 12,95 (aprox. US$ 12,13) | US$ 12,01–US$ 12,13 | Superou as expectativas |
Mesmo com a receita e o LPA da ASML superando expressivamente as estimativas de Wall Street, e a diretoria apresentando projeções sólidas que preveem receita no 4º trimestre de € 14,2 bilhões a € 15,2 bilhões — acima do consenso de mercado de cerca de € 14,0 bilhões —, o preço da ação continuou em queda. O motivo principal é que os ganhos anteriores já haviam precificado as notícias positivas. O preço da ação da ASML havia saltado para US$ 1.900 antes da divulgação do balanço, levando sua valorização no ano a ultrapassar 50%, uma vez que o mercado já havia embutido expectativas de desempenho extremamente elevadas no papel.
Recentemente, a chinesa ChangXin Memory Technologies (CXMT) anunciou inesperadamente avanços na tecnologia DRAM 4F², levando a Micron (MU) a cair abaixo da marca de US$ 1.000, a SK Hynix (SKHY) a despencar e todo o Philadelphia Semiconductor Index (SOX) a passar por um recuo contínuo. Como fornecedora de equipamentos no elo inicial da cadeia de produção para as grandes fabricantes de memória, a forte queda nas ações dessas empresas levantou preocupações no mercado sobre se os investimentos (CapEx) em fábricas poderiam desacelerar na margem, fazendo com que a ASML fosse atingida por vendas programadas em todo o setor.
Restrições geopolíticas de exportação e preocupações com o peso do mercado chinês também são fatores-chave para o enfraquecimento das ações da ASML. Embora as entregas atuais permaneçam fortes, os investidores temem que, sob controles de exportação, a participação da receita vinda do mercado chinês possa passar por um declínio estrutural nos próximos trimestres, caindo para cerca de 20%. Isso levou fundos de longo prazo a reduzirem moderadamente suas posições após a divulgação dos anúncios positivos.
Em suma, os fundamentos da própria ASML não se deterioraram; a pressão decorre mais de fatores externos. Isso também significa que, a menos que a demanda a jusante e as restrições de exportação melhorem, o potencial de alta das ações da ASML permanecerá limitado. Sob a ótica da análise técnica, a ASML falhou duas vezes, em agosto e outubro, em ultrapassar o patamar de US$ 1.900 e atualmente se consolida em níveis elevados. Sem novos catalisadores, a ação pode cair mais 10%, buscando a faixa de US$ 1.500 a US$ 1.530, que representa uma mínima de recuo em relação às máximas históricas e funciona como uma forte linha de defesa.
Gráfico do Preço da Ação da ASML, Fonte: TradingView
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