Nvidia estaria em negociações para adquirir a Reflection AI: por que esta empresa de modelos abertos vale a aposta da NVDA

TradingKey - Em 10 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA, o Financial Times informou, citando pessoas familiarizadas com o assunto, que a Nvidia (NVDA) está em negociações com a Reflection AI para um investimento adicional ou uma aquisição, com opções potenciais incluindo a contratação de equipe e o licenciamento de tecnologia. As conversas permanecem em estágio inicial e a estrutura do negócio ainda não foi finalizada. A Reuters replicou a reportagem posteriormente, afirmando que não pôde verificar a notícia de forma independente de imediato.

De acordo com o Financial Times, a Nvidia já havia investido aproximadamente US$ 800 milhões na Reflection. A Reflection revelou seu primeiro modelo de pesos abertos, o Beam, em 5 de outubro e planeja liberar os pesos do modelo publicamente ainda naquele mês.

O que é a Reflection AI?

A Reflection AI foi fundada em 2024 por ex-pesquisadores da Google DeepMind, Misha Laskin e Ioannis Antonoglou. A empresa desenvolveu inicialmente ferramentas de automação de desenvolvimento de software antes de se expandir para modelos de fundação com pesos abertos.

A empresa planeja lançar publicamente os pesos de seus modelos, resultados de pesquisas e softwares relacionados para permitir que empresas implantem e customizem modelos em sua própria infraestrutura, atendendo a projetos corporativos, governamentais e de IA soberana. Segundo o site oficial da Reflection, a empresa participou da Missão Genesis do Departamento de Energia dos EUA.

O grupo sul-coreano Shinsegae Group anunciou em março deste ano que assinou um memorando de entendimento estratégico com a Reflection, planejando construir em fases um data center de IA com capacidade energética de 250 MW.

Em relação ao financiamento, uma entrevista publicada em 23 de abril na página de notícias do site oficial da Reflection informou que o CEO Laskin confirmou a conclusão da rodada de captação mais recente, com um valuation pré-money de US$ 25 bilhões.

Modelo Beam é Revelado Enquanto Empresa Planeja Liberar Pesos em Outubro

Em 5 de outubro, a Reflection revelou o Beam e abriu inscrições para acesso antecipado. A empresa declarou na ocasião que o modelo ainda passava por testes finais de red-teaming e avaliação, com planos de liberar os pesos sob a licença Apache 2.0 ainda naquele mês, juntamente com um relatório técnico e ferramentas para desenvolvedores.

O Beam utiliza uma arquitetura de mistura de especialistas com um total de 501 bilhões de parâmetros, ativando cerca de 23 bilhões de parâmetros por token, e é projetado principalmente para tarefas de codificação, raciocínio e tarefas agênticas. A empresa revelou que o pré-treinamento utilizou 6.144 GPUs Nvidia GB300, enquanto a fase de aprendizado por reforço usou cerca de 10.500 GPUs GB300.

A Reflection afirmou que o Beam atingiu um desempenho comparável ao do GLM-5.2 em testes de benchmark selecionados, com menores requisitos estimados de computação de inferência. Essa comparação computacional não é um teste dos custos reais de implantação, e o desempenho do modelo em aplicações comerciais ainda exige verificação por meio de avaliações independentes e resultados de uso pelos clientes.

Por que a Nvidia está de olho na Reflection AI?

Do ponto de vista da complementaridade de negócios, o valor potencial da Reflection reside no P&D de modelos fundamentais, na tecnologia de aprendizado por reforço e em sua equipe de pesquisa. A Beam já utilizou clusters GB300 para treinamento, e uma colaboração adicional pode ajudar a otimizar o desempenho de treinamento e inferência do modelo no hardware da Nvidia.

A Reflection enfatiza a implantação autônoma e a personalização, tendo como alvo clientes corporativos, governamentais e de IA soberana, o que complementa os negócios de IA corporativa da Nvidia. A colaboração com o Departamento de Energia dos EUA e projetos de data centers na Coreia do Sul também fornece cenários concretos de aplicação para o modelo.

Se os modelos da Reflection ganharem uma adoção mais ampla entre os clientes, isso poderá impulsionar a demanda incremental por poder computacional e software. Esta análise baseia-se no relacionamento comercial entre as duas partes; a Nvidia ainda não divulgou o propósito da transação, e a promoção do modelo não equivale a novos pedidos de GPUs.

O que isso significa para a receita e o preço das ações da NVDA?

Investimentos adicionais poderiam aprofundar a cooperação entre ambas as partes, enquanto a aquisição ou contratação da equipe e a obtenção de licenciamento de tecnologia poderiam complementar o quadro de talentos e as capacidades de P&D da Nvidia. Os custos das diferentes opções dependerão do acordo final e dos compromissos subsequentes.

Para a NVDA, a questão central é se a transação pode gerar negócios incrementais e retornos razoáveis. O valuation da Reflection nas rodadas de captação serve como referência, mas o preço final permanece sujeito a negociações entre ambas as partes. Se o modelo conseguirá gerar receita sustentável dependerá da adoção pelos clientes e do lançamento de serviços pagos.

Atualmente, o preço da transação, os termos e a contribuição para os lucros não foram divulgados, tornando insuficiente a avaliação sobre um impacto sustentado no preço das ações da NVDA. Daqui em diante, o foco principal estará na estrutura e nos custos da transação, no progresso oficial de entrega do Beam e se as implantações por clientes corporativos e governamentais poderão gerar receita sustentável.