Previsão do preço das ações da Akamai: Anthropic compromete US$ 11,6 bilhões para expandir computação em IA, contratos potenciais de US$ 20 bilhões podem continuar impulsionando a AKAM?

TradingKey - No after-hours de 24 de setembro (ET), a Akamai Technologies (AKAM) anunciou uma expansão de sua parceria de computação em nuvem com a Anthropic. De acordo com dois planos de projeto assinados pelas partes em 18 de setembro, sujeitos ao cumprimento dos requisitos de entrega e disponibilidade de serviços por parte da Akamai, a Anthropic se comprometeu a adquirir um total de aproximadamente US$ 11,6 bilhões em capacidade dedicada de computação em nuvem e serviços de suporte gerenciado relacionados ao longo de sete anos, a partir da data de lançamento de cada serviço.

As duas partes também podem expandir o escopo potencial de cooperação para aproximadamente US$ 20 bilhões por meio de compras adicionais, embora essa parcela de expansão ainda não esteja incluída nos compromissos contratuais existentes.

Após o anúncio, a AKAM disparou quase 20% no negociamento after-hours. Em 25 de setembro, a ação abriu em alta e avançou mais de 16% no intraday, atingindo a máxima de US$ 128,46 antes de recuar e fechar em US$ 113,94, com alta de 3,2%.

[Fonte: TradingView]

Quando o contrato de US$ 11,6 bilhões da Anthropic contribuirá para a receita?

A Akamai e a Anthropic assinaram dois planos de projeto em 18 de setembro para fornecer a esta última capacidade dedicada de computação em nuvem e serviços de suporte a hospedagem correlatos. Ambos os planos têm um prazo inicial de sete anos, contados a partir das datas de início dos seus respectivos serviços.

Desde que a Akamai cumpra os requisitos de entrega e disponibilidade de serviços, a Anthropic comprometeu-se a pagar um total de aproximadamente US$ 11,6 bilhões. A receita correspondente será reconhecida gradualmente à medida que os serviços forem prestados, e o contrato também inclui as cláusulas de rescisão pertinentes.

As duas partes também poderão adicionar até US$ 9 bilhões em compras adicionais, elevando a escala potencial da cooperação para cerca de US$ 20 bilhões. As compras adicionais exigem termos comerciais determinados separadamente e não foram incluídas nos compromissos contratuais atuais.

A Akamai espera lançar os serviços relevantes até o final do segundo trimestre de 2027, reconhecer entre US$ 150 milhões e US$ 300 milhões em receita em 2027 e atingir uma taxa de receita anualizada de aproximadamente US$ 1,7 bilhão até o final de 2028. Após a conclusão da expansão de capacidade (ramp-up), prevê-se que a receita correspondente seja reconhecida de forma linear ao longo do prazo restante do contrato.

A receita da Akamai no segundo trimestre foi de US$ 1,100 bilhão, alta de 5% na comparação anual, enquanto a receita de serviços de infraestrutura em nuvem somou US$ 99,32 milhões, salto de 39% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita anualizada de US$ 1,7 bilhão equivale a aproximadamente 4,3 vezes a escala anualizada da receita desse segmento no segundo trimestre. Se o projeto for executado dentro do cronograma e não ocorrerem mudanças significativas na escala dos demais negócios, a participação dos serviços de infraestrutura em nuvem na receita total da empresa aumentará significativamente.

Quanta pressão US$ 5,5 bilhões em Capex exercerão sobre a Akamai?

O valor total divulgado dos contratos de serviços de infraestrutura em nuvem da Akamai é de aproximadamente US$ 14,4 bilhões, incluindo cerca de US$ 2,8 bilhões em contratos anteriores e US$ 11,6 bilhões comprometidos pela Anthropic neste acordo. Espera-se que o cumprimento do contrato com a Anthropic exija aproximadamente US$ 5,5 bilhões em despesas de capital.

A empresa planeja gastar aproximadamente US$ 1,7 bilhão no quarto trimestre de 2026, principalmente para a aquisição antecipada de componentes-chave, como memória, e espera investir cerca de US$ 3,1 bilhões e US$ 700 milhões em 2027 e 2028, respectivamente.

A previsão é que os serviços correspondentes sejam lançados até o final do segundo trimestre de 2027, sendo que os investimentos iniciais de capital exercerão pressão sobre o fluxo de caixa livre. Quando os equipamentos entrarem em operação, as despesas de depreciação aumentarão gradualmente junto com o reconhecimento da receita.

Até o final de junho de 2026, a Akamai detinha US$ 4,616 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. Os recursos existentes podem custear uma parcela dos investimentos na construção, enquanto as necessidades subsequentes de financiamento dependerão do andamento do projeto e do fluxo de caixa operacional.

A Akamai também concedeu warrants à Anthropic para comprar até 387.051 ações preferenciais conversíveis sem direito a voto, o equivalente a aproximadamente 7,74 milhões de ações ordinárias, representando cerca de 5% das ações ordinárias em circulação. O preço de exercício, em uma base equivalente de ações ordinárias, é de US$ 111,33 por ação.

A primeira tranche de warrants corresponde a aproximadamente 3,1 milhões de ações ordinárias, representando cerca de 2% das ações em circulação, e terá seus direitos liberados após a Anthropic efetuar o pagamento inicial para o Plano de Projeto 3 e cumprir as condições relacionadas.

A partir de então, para cada US$ 3 bilhões adicionais em compromissos contratuais da Anthropic, os warrants correspondentes a aproximadamente 1% das ações terão seus direitos liberados. A liberação de direitos e o exercício dos warrants podem aumentar a quantidade diluída de ações e diluir a participação dos atuais acionistas.

Análise Técnica da Ação AKAM: US$ 128 Representa Resistência de Curto Prazo

[Fonte: TradingView]

Em 25 de setembro, as médias móveis de 50 e 200 dias da AKAM eram de aproximadamente US$ 113,27 e US$ 111,13, respectivamente, com seu RSI de 14 dias em cerca de 53. Embora o preço da ação permaneça acima de ambas as médias móveis, recuou após uma alta intradia, formando uma resistência de curto prazo perto de US$ 128.

Com base nos níveis de retração de Fibonacci traçados a partir da mínima recente de US$ 102,50 até a máxima de US$ 128,46, o preço atual da AKAM, de US$ 113,94, está situado entre o nível de retração de 0,5, de US$ 115,48, e o nível de retração de 0,618, de US$ 112,42.

No lado de alta, US$ 115,48 é a principal resistência. Se o preço da ação fechar firmemente acima desse nível, os próximos alvos a serem monitorados são US$ 118,54 e US$ 122,33, respectivamente; somente após romper acima de US$ 122,33 espera-se que volte a testar US$ 128,46.

No lado de baixa, US$ 112,42 é o principal suporte. Se romper abaixo desse nível no fechamento, os níveis de suporte subsequentes estarão em US$ 108,06 e US$ 102,50, respectivamente. Com o RSI de 14 dias em torno de 53, o momento de curto prazo é neutro, e a direção futura ainda depende de o preço da ação se manter acima de US$ 115,48.

No geral, o contrato de US$ 11,6 bilhões proporciona alta visibilidade de receita para o negócio de computação em nuvem da Akamai, embora cerca de US$ 20 bilhões permaneçam como um teto de expansão condicional.

Se o projeto for implantado conforme o cronograma e a receita começar a se materializar em 2027, a AKAM poderá testar a faixa de US$ 135 a US$ 138 após romper acima de US$ 128; no entanto, se as despesas de capital continuarem a subir ou a execução do contrato desacelerar, o preço da ação poderá recuar para a faixa de US$ 104 a US$ 111.