Prévia dos Resultados da Dell: Impulso dos Servidores de IA em Foco, Wall Street Vê Ação em Até US$ 650
TradingKey - Wall Street está otimista com o boom dos servidores de IA, impulsionando fortemente a Dell antes do balanço, com alvos de preço elevados para até US$ 650.
Em 1º de setembro, as ações da Dell (DELL) mantiveram alta volatilidade antes da divulgação de seu balanço, subindo 0,31% no overnight trading para operar temporariamente a US$ 458,31. Ontem, os papéis da Dell registraram oscilações ainda menores, caindo ligeiramente 0,05%. No entanto, esse período de baixa volatilidade será interrompido pelo balanço divulgado após o fechamento do mercado.
Após o fechamento do mercado hoje, a Dell Technologies divulgará o relatório financeiro do seu segundo trimestre fiscal de 2027 (2º tri do AF27). Grandes instituições preveem, de modo geral, que a Dell apresentará um desempenho sólido, com dobradinha de crescimento tanto na receita quanto no lucro, projetando que a receita aumente aproximadamente 50% na comparação anual, para US$ 44,5 bilhões–US$ 44,9 bilhões, o LPA salte mais de 100% ano a ano, para US$ 4,90–US$ 4,95, e a receita trimestral com servidores de IA seja estimada entre US$ 15,5 bilhões e US$ 16,0 bilhões. Além disso, o backlog de pedidos de servidores de IA subiu para US$ 51,3 bilhões no trimestre fiscal anterior, e Wall Street acompanha atentamente este relatório para avaliar a eficiência na conversão do backlog em receita real, bem como o ritmo de novas encomendas.
Atualmente, as equipes de análise de Wall Street mantêm uma recomendação geral de Compra Forte / Outperform em relação às ações da Dell, com o preço-alvo mais otimista fixado em US$ 650, representando um potencial de alta superior a 40% frente aos níveis atuais, conforme detalhado a seguir:
Banco de Investimento / Casa de Análise | Preço-Alvo Mais Recente | Tese de Investimento |
Melius Research | US$ 650 | Crescimento explosivo na demanda por servidores de IA, ganho de participação de mercado sobre concorrentes e uma atualização abrangente da infraestrutura corporativa de IA |
JPMorgan | US$ 565 | Cita forte demanda corporativa por servidores de IA agêntica e elevou o preço-alvo. |
Wells Fargo | US$ 545 | Destaca que a Dell continua expandindo sua participação de mercado entre grandes empresas e provedores de serviços de nuvem (CSPs) Tier-2. |
Goldman Sachs | US$ 510 | Elogia o poder de precificação e a capacidade de entrega da Dell em meio ao aperto nas condições de oferta e demanda por servidores de IA. |
Diante do enorme backlog de servidores de IA e da demanda continuamente forte por atualizações de servidores de IA corporativos, grandes instituições permanecem otimistas em relação ao próximo balanço da Dell, demonstrando a confiança do mercado na reavaliação da transformação da Dell de uma fabricante tradicional de PCs em uma líder global na infraestrutura de hardware para IA.
No entanto, o mercado pode estar ignorando seletivamente o risco de compressão da margem bruta da Dell. Os custos de componentes para servidores de IA (GPUs, memória HBM) são excepcionalmente altos, resultando em margens brutas inferiores às de servidores tradicionais de uso geral. Se o negócio de armazenamento, de alta margem, não conseguir aumentar os volumes conforme esperado, as margens de lucro gerais poderão ser pressionadas, representando um importante risco potencial de queda para o preço das ações.
O mercado de opções de Wall Street projeta uma volatilidade de um único dia pós-balanço entre 9,5% e 17%. Se a receita ou as projeções apenas cumprirem as expectativas — ou especialmente se ficarem abaixo delas —, a pressão vendedora para realização de lucros poderá facilmente surgir nas máximas recentes. Sob a perspectiva da análise técnica, o preço das ações da Dell pode recuar abaixo da marca de US$ 400, buscando suporte em US$ 360.
Gráfico das ações da Dell, Fonte: TradingView
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