Previsão do Preço das Ações da AMD: Druckenmiller Aumenta Participação, Helios e Inferência de IA Podem Fazer a AMD Superar a Nvidia?

TradingKey - No mercado de chips de IA, a Nvidia (NVDA) continua sendo uma líder inabalável. Seu ecossistema de software CUDA, sua posição dominante no treinamento de modelos de IA e sua atuação abrangente que engloba GPUs, CPUs, equipamentos de rede e sistemas de rack formam, juntos, o seu fosso competitivo.

No entanto, à medida que a indústria de IA migra gradualmente do treinamento centralizado de modelos para a implantação e inferência em larga escala, a AMD (AMD) vem conquistando um novo avanço. A receita da empresa no segmento de data centers no segundo trimestre mais que dobrou na comparação anual, e seu sistema de IA em escala de rack Helios também entrou na fase de produção em massa e implantação. Enquanto isso, o family office do investidor bilionário Stanley Druckenmiller montou uma nova posição na AMD, ao mesmo tempo em que encerrou posições em certas ações de chips, como Broadcom (AVGO), Micron (MU) e Intel (INTC), elevando ainda mais a atenção do mercado para as perspectivas de crescimento da AMD.

Inferência de IA pode se tornar o novo ponto de entrada da AMD para alcançar a Nvidia

Se o mercado de treinamento de IA já estabeleceu um cenário competitivo relativamente maduro, a inferência pode ser o próximo mercado a ser disputado pela AMD.

Depois que os modelos de IA concluem o treinamento, ainda é necessária uma capacidade computacional substancial para processar continuamente as solicitações dos usuários, gerar conteúdo e executar agentes de IA. À medida que as aplicações de IA transitam da fase de treinamento do modelo para a implantação prática, a importância das cargas de trabalho de inferência continua a aumentar.

Para esse fim, a AMD apresentou o sistema de IA em escala de rack Helios. Toda a arquitetura consiste em 72 GPUs Instinct MI455X, 18 CPUs EPYC "Venice" de sexta geração, equipamentos de rede Pensando e o software ROCm, cobrindo computação, transporte de dados e conectividade de clusters.

A AMD afirma que, em condições específicas de teste, o Helios pode entregar até 30% mais tokens de inferência por dólar do que sua principal solução concorrente. No entanto, como esses são resultados de testes internos da empresa, ainda é necessária uma verificação em implantações no mundo real.

A AMD garantiu um grupo estratégico de grandes clientes para o Helios. A OpenAI planeja colocar sistemas relacionados em operação a partir do quarto trimestre de 2026 e acelerar a implantação em 2027; a Anthropic planeja usar até 2 gigawatts de GPUs MI455X; a Meta também está testando o Helios e a plataforma EPYC de próxima geração. Microsoft, Oracle e vários provedores de serviços de computação em nuvem também constam entre os clientes de implantação.

Além de suas GPUs e CPUs proprietárias, a AMD está complementando suas capacidades de inferência por meio de parcerias e aquisições. A empresa está colaborando com a Cerebras para desenvolver uma solução de inferência desagregada, na qual o Helios lida com as entradas de prompts e o processamento de contextos longos, enquanto os sistemas da Cerebras gerenciam a etapa de geração de tokens, mais sensível à latência.

Em agosto, a AMD anunciou a aquisição da Taalas, uma empresa focada em chips de inferência de IA. Sua tecnologia otimiza os gargalos de computação e memória na inferência de IA, e a AMD planeja integrá-la às GPUs Instinct para construir uma solução de inferência mais completa.

Por que Druckenmiller escolheu a AMD

O lendário investidor de Wall Street, Druckenmiller, está demonstrando uma nova avaliação sobre o setor de semicondutores de IA por meio de suas posições efetivas em carteira. Após reduzir suas participações na Intel, Micron Technology e Broadcom, ele optou por migrar capital para a AMD.

De acordo com o relatório 13F mais recente divulgado pelo Duquesne Family Office, uma nova posição na AMD apareceu em sua carteira no final do segundo trimestre de 2026, enquanto as posições na Intel, Micron Technology e Broadcom estabelecidas no primeiro trimestre desapareceram completamente. A nova posição na AMD representa cerca de 0,8% dos ativos divulgados — um tamanho relativamente modesto —, mas essa rotação de carteira ainda atraiu a atenção do mercado, já que Druckenmiller acompanha há muito tempo o desenvolvimento do setor de IA.

Druckenmiller investiu cedo em ações ligadas à IA no passado, mas, à medida que os valuations no setor de semicondutores se expandiram rapidamente, ele passou a selecionar alvos de forma mais cautelosa.

Os fundamentos tanto da Intel quanto da Micron Technology mostraram uma melhora clara este ano. A Intel se beneficiou de uma recuperação na demanda por CPUs para servidores, reacelerando seu crescimento, enquanto a Micron Technology se beneficiou diretamente da demanda por HBM, DRAM e armazenamento para data centers. No entanto, após expressivas valorizações das ações, continuar mantendo esses papéis significa que os investidores precisam assumir maiores riscos cíclicos e de valuation.

A Broadcom está posicionada de forma semelhante no centro dos investimentos em capital (capex) para data centers de IA, mas, após sua alta anterior, o preço de suas ações e seu valuation já precificam um otimismo significativo.

Em contrapartida, embora o preço das ações da AMD também tenha registrado uma alta substancial este ano, o espaço para projeções sobre o crescimento futuro de sua receita permanece maior. Particularmente nos mercados de aceleradores de IA e CPUs para data centers, a AMD está atualmente em uma fase de expansão de sua participação de mercado.

Análise Técnica das Ações da AMD

Fonte: TradingView

No gráfico diário, a AMD fechou a US$ 456,75 em 24 de agosto, tendo rompido para baixo tanto a sua média móvel de 20 dias, de US$ 479,21, quanto a de 60 dias, de US$ 507,78. Além disso, a média móvel de 20 dias encontra-se abaixo da média móvel de 60 dias, indicando que a correção de curto prazo ainda não terminou. O RSI está em 42,46, abaixo de sua linha de sinal de 46,92 e abaixo de 50, mostrando que o momentum de baixa ainda predomina. No entanto, como ainda não entrou em território de sobrevenda, não há um sinal claro de fundo por enquanto.

Em caso de queda, o foco inicial deve estar no suporte em torno de US$ 450, uma região testada várias vezes durante recuos recentes. Se a ação conseguir se sustentar em US$ 450 e o RSI retomar o nível de 50, a AMD poderá registrar um repique técnico para testar primeiro a faixa de US$ 470 a US$ 480, onde a média móvel de 20 dias, de US$ 479,21, atua como resistência chave. Se o gráfico diário retomar os US$ 479 com forte volume, o próximo alvo poderá ser de US$ 507 a US$ 520. Apenas uma alta adicional acima da média móvel de 60 dias, de US$ 507,78, confirmaria que a tendência de curto prazo mudou de fraca para forte, abrindo caminho para um potencial reteste da faixa de US$ 550 a US$ 580.

Por outro lado, se a AMD fechar abaixo de US$ 450 no gráfico diário, isso indicará que o suporte lateral falhou, e a ação poderá recuar ainda mais para US$ 430, com o foco se voltando em seguida para o nível redondo chave de US$ 400. Portanto, embora a AMD ainda tenha potencial de recuperação, no momento ela está mais próxima de um padrão de consolidação fraco, não sendo possível confirmar ainda o início de uma nova rodada de movimento de alta.