Nvidia em negociações para investir na Perplexity: Como esse acordo impactará as ações da NVDA?

TradingKey - De acordo com uma reportagem do The Information, citando pessoas familiarizadas com o assunto, a Nvidia (NVDA) está em negociações para participar de uma nova rodada de captação de recursos para a Perplexity, com um valuation de mais de US$ 30 bilhões. Se concluído, o negócio seria um dos seus maiores investimentos na camada de aplicações de IA, sinalizando que a fabricante de chips busca se expandir de fornecedora de hardware para uma líder no ecossistema de IA.

O foco do mercado está migrando da capacidade de vendas de chips da Nvidia para a capacidade de a empresa construir um modelo de negócios sustentável além do hardware, e como esse investimento estratégico afetará o preço das ações da Nvidia.

[Fonte: TradingView]

Que tipo de empresa é a Perplexity?

A Perplexity foi fundada em São Francisco em agosto de 2022. Seu principal produto é um "motor de respostas" conversacional que combina grandes modelos de linguagem com recuperação de dados em tempo real para fornecer respostas verificáveis diretamente aos usuários, diferenciando-se da lista de links fornecida pela busca tradicional.

A empresa foi fundada por quatro cofundadores, incluindo o ex-funcionário da OpenAI e do Google (GOOGL) DeepMind, Aravind Srinivas, além do ex-funcionário do Bing da Microsoft (MSFT) e do Quora, Denis Yarats, entre outros.

Até o momento, a Perplexity já captou um total acumulado de mais de US$ 1,7 bilhão de investidores como Nvidia, New Enterprise Associates, Accel e SoftBank. Após a conclusão desta rodada de captação, seu valuation cresceu mais de 50% em relação aos cerca de US$ 20 bilhões registrados na rodada anterior, há um ano, atingindo mais de US$ 30 bilhões.

Por que a Nvidia quer investir na Perplexity

A Nvidia detém uma posição dominante no mercado de chips de treinamento e inferência de IA, mas sua receita depende fortemente da demanda por aplicações de uso final. Com o aumento das preocupações com a desaceleração no crescimento da demanda por computação em IA, a Nvidia precisa garantir que suas GPUs não sejam adquiridas apenas por alguns hyperscalers, mas que também estejam integradas a amplos fluxos de trabalho corporativos e pessoais.

Como uma plataforma de busca e agentes de IA que conecta usuários finais a modelos subjacentes, a Perplexity atua exatamente como esse ponto de entrada. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, declarou publicamente que usa a Perplexity diariamente.

Para a Nvidia, investir na Perplexity significa garantir presença no cenário de alto tráfego das buscas por IA, ao mesmo tempo em que expande o escopo de aplicação de seus modelos de IA próprios e do seu ecossistema de software.

Além disso, o negócio de inferência da Perplexity depende do poder computacional das GPUs. Em março deste ano, a empresa firmou um acordo plurianual de inferência com a CoreWeave, apoiada pela Nvidia (CRWV), e planeja adotar CPUs Nvidia Vera, vinculando diretamente o investimento da Nvidia à demanda por computação.

Pegada de investimentos da Nvidia continua a se expandir à medida que a controvérsia sobre "financiamento circular" se intensifica

A presença da Nvidia no campo dos investimentos há muito tempo vai além do escopo do venture capital tradicional. Segundo relatos, no final de 2025, a empresa fechou um acordo com a fabricante americana de chips de IA Groq para licenciar sua tecnologia e absorver sua equipe de engenharia; em 2026, a companhia pagou US$ 6 bilhões para licenciar o software de desenvolvimento de modelos de IA da Poolside, ao mesmo tempo em que investiu mais US$ 1 bilhão; um padrão semelhante também emergiu com empresas como a Enfabrica.

Paralelamente, de acordo com relatos anteriores da imprensa, a Nvidia se comprometeu a realizar investimentos substanciais em empresas líderes de IA, como a OpenAI e a Anthropic, embora os valores exatos não tenham sido confirmados publicamente.

Juntas, essas transações desenham uma presença corporativa que se estende muito além do negócio de chips: a Nvidia não é mais apenas uma fornecedora de hardware, mas um nó central que conecta poder computacional, software, modelos e clientes.

No entanto, isso também levantou questionamentos sobre o chamado "financiamento circular", já que o capital investido pela Nvidia frequentemente retorna na forma de encomendas de chips ou serviços em nuvem, sugerindo que o crescimento da receita em suas demonstrações financeiras pode decorrer parcialmente da reciclagem de seu próprio capital, em vez de uma demanda final puramente independente.

Quando investimentos, vendas e valuations se entrelaçam, torna-se difícil para o mercado determinar se o rápido crescimento da Nvidia é impulsionado por uma demanda genuína por IA ou por um ecossistema de reciclagem financeira construído por ela mesma.

Como esse acordo impactará o preço das ações da Nvidia?

Defensores acreditam que, ao firmar laços de capital com clientes-chave como Perplexity e OpenAI, a Nvidia está posicionada para transformar vendas pontuais de chips em parcerias de longo prazo que se estendem a serviços de software e retornos de investimentos, proporcionando assim um fluxo de receita mais estável para sua atual elevada capitalização de mercado.

Por outro lado, os céticos destacam que essa estratégia de financeirização aumenta simultaneamente os riscos. Investimentos externos em larga escala podem impactar o retorno aos acionistas e, se os gastos com infraestrutura de IA desacelerarem ou as receitas de aplicações downstream ficarem abaixo das expectativas, tanto o negócio principal de chips quanto a carteira de investimentos enfrentarão uma dupla pressão.

De forma ainda mais crítica, a sobreposição de papéis da Nvidia como acionista, fornecedora e investidora em seus clientes já atraiu o escrutínio de reguladores antitruste dos EUA e da Europa.

No curto prazo, esse investimento ajuda a consolidar a confiança do mercado no posicionamento estratégico de IA da Nvidia. No entanto, a trajetória de médio a longo prazo depende de uma questão central: se as aplicações de IA downstream conseguirão converter a expansão do poder computacional em receitas comerciais sustentáveis. Se sim, o modelo de sinergia de negócios poderá perdurar; caso o ciclo de financiamento e investimento se torne insustentável, as expectativas otimistas embutidas no preço atual das ações enfrentarão uma correção.