Previsão do Preço das Ações da SpaceX: SPCX Recupera Mais de 5% Antes dos Resultados; O Primeiro Relatório de Resultados Pode Reverter a Queda?

TradingKey - Em 3 de agosto (horário do Leste), as ações da SpaceX ( SPCX) registraram uma recuperação, fechando em alta de 5,68% e encerrando sua sequência anterior de correções. Anteriormente, o SPCX havia recuado de sua máxima pós-listagem de US$ 225,64 para uma mínima próxima de US$ 104,83, representando uma queda acumulada de mais de 50% e uma forte contração em seu valor de mercado desde o pico. Com a empresa programada para divulgar seu primeiro balanço trimestral pós-listagem na terça-feira, após o fechamento do mercado, o mercado volta a se concentrar na lucratividade da SpaceX, na taxa de crescimento da Starlink e no progresso da comercialização da Starship, levando alguns fundos a se posicionarem antecipadamente.

Por que o preço da ação da SPCX se recuperou?

As ações da SpaceX recuperaram-se nesta segunda-feira, impulsionadas principalmente pelas crescentes expectativas de resultados e pela reavaliação do mercado sobre o valor comercial da Starlink.

Um motivo importante para a queda persistente anterior do SPCX foi o fato de os investidores começarem a questionar se o elevado valuation da empresa seria compatível com seus níveis atuais de lucratividade. No entanto, com a aproximação da divulgação de resultados, o mercado volta a se concentrar no negócio comercialmente mais valioso da SpaceX: a Starlink.

Em comparação com a Starship, que ainda está em fase de P&D e testes, a Starlink já se tornou a fonte de receita mais madura da SpaceX. O mercado espera que a receita de comunicações da SpaceX no segundo trimestre (proveniente principalmente da Starlink) seja de aproximadamente US$ 3,83 bilhões, uma alta de cerca de 17,5% em relação ao trimestre anterior. Os investidores esperam confirmar, por meio do balanço, se a Starlink está se tornando um negócio capaz de gerar fluxo de caixa de forma consistente.

Se a base de usuários da Starlink continuar crescendo, ao mesmo tempo em que a demanda dos mercados corporativo, de aviação, marítimo e governamental se expande, isso ajudará a provar que a SpaceX não é apenas uma empresa cujo valuation é sustentado por narrativas futuras, mas sim uma empresa aeroespacial comercial que já é lucrativa.

Além disso, a rápida queda anterior do SPCX também aliviou parte da pressão sobre o valuation. Atualmente, o preço das ações caiu abaixo de seu preço de IPO de cerca de US$ 135, atingindo uma mínima de US$ 104,83, um recuo de mais de 50% em relação ao seu pico. Analistas acreditam que o mercado já precificou o risco de valuations elevados, e sinais positivos no balanço podem funcionar como um catalisador para uma recuperação de curto prazo.

O que os investidores precisam acompanhar no relatório de resultados da SpaceX

Para os investidores, há três principais áreas de foco neste relatório de resultados: o crescimento da receita da Starlink, o progresso da comercialização do Starship e suas iniciativas de IA.

Primeiro, a Starlink é atualmente o negócio comercial mais maduro da SpaceX, e o crescimento de sua receita é o principal pilar de sustentação para o valuation da empresa.

Os investidores precisam focar no crescimento de assinantes, na escala de receita e na lucratividade no relatório de resultados. Se a Starlink continuar a expandir sua penetração nos mercados corporativo, de aviação, marítimo e governamental, enquanto eleva de forma constante suas margens de lucro, isso provará que a SpaceX passou de uma empresa cujo valuation é sustentado por expectativas futuras para uma empresa aeroespacial comercial com fluxo de caixa estável. Por outro lado, se o crescimento de usuários da Starlink desacelerar ou se suas margens ficarem abaixo das expectativas do mercado, os investidores poderão reavaliar o atual nível de valuation da SpaceX.

Segundo, embora a Starlink já esteja gerando receita, o Starship representa o maior potencial de crescimento futuro da SpaceX.

Atualmente, o foco do mercado no Starship mudou de 'se os testes serão bem-sucedidos' para 'quando alcançará a comercialização'. Os investidores querem ver o Starship alcançar a recuperação do propulsor e a reutilização rápida, além de reduzir os custos de lançamentos futuros. Se o Starship progredir conforme o planejado, poderá não apenas reduzir significativamente os custos de implantação de satélites da Starlink, mas também apoiar as missões lunares da NASA, lançamentos de grandes satélites comerciais e a construção de infraestrutura espacial futura, abrindo assim novas fontes de receita.

Se Musk compartilhar um cronograma de testes do Starship mais agressivo durante a teleconferência de resultados, o mercado poderá elevar as expectativas para o valuation de longo prazo da SpaceX; no entanto, se o processo de comercialização do Starship continuar lento, os investidores poderão continuar acreditando que seu valor ainda é majoritariamente impulsionado por expectativas futuras.

Além disso, a IA também é uma área importante de foco para o mercado em relação ao valor de longo prazo da SpaceX. Musk já enfatizou várias vezes que o desenvolvimento futuro da IA exigirá uma infraestrutura de computação massiva, e a SpaceX possui vantagens em redes de satélites, capacidades de lançamento e infraestrutura espacial, o que pode posicioná-la para participar da computação baseada no espaço e da construção de infraestrutura de IA no futuro. No entanto, o negócio de IA ainda está em seus estágios iniciais e sua contribuição para a receita de curto prazo é limitada. Portanto, os investidores precisam focar em se a SpaceX consegue apresentar um caminho claro de comercialização, em vez de apenas permanecer no nível do planejamento estratégico.

Previsão de Preço da Ação SPCX

Gráfico diário das ações da SPCX, Fonte: TradingView

Se o relatório de resultados mostrar um crescimento contínuo de receita e melhora de margem para a Starlink, enquanto os testes do Starship progridem sem problemas e a gestão fornece um guidance positivo sobre despesas de capital futuras e iniciativas de IA, o mercado pode considerar o recuo anterior de mais de 50% da SPCX como exagerado, impulsionando uma recuperação no preço da ação. O alvo inicial para a recuperação seria testar o nível de resistência de US$ 123; se esse nível for rompido, abrirá espaço para mais alta em direção ao importante nível de resistência de US$ 150.

Em um cenário neutro, se o crescimento da Starlink atender às expectativas, mas os negócios de Starship e IA ainda exigirem mais tempo para se materializarem, o preço da ação pode continuar oscilando na faixa entre US$ 105 e US$ 120, aguardando a validação de mais dados de comercialização.

Por outro lado, se o crescimento da Starlink ficar aquém das expectativas enquanto os compromissos de capital futuros da empresa continuam a se expandir, o mercado pode ficar preocupado com os valuations elevados e as pressões no fluxo de caixa. Consequentemente, a SPCX poderia retestar sua mínima anterior de US$ 104,83 ou até mesmo recuar para testar a marca de US$ 100.