Previsão do Preço das Ações do Google: Lucros Superam Expectativas, Por que o Preço das Ações Caiu?

TradingKey - Em 22 de julho, no horário do Leste, a Alphabet, controladora do Google ( GOOGL) divulgou seu relatório de resultados mais recente. De acordo com os dados financeiros, os resultados da empresa no segundo trimestre mostraram um forte desempenho geral, com a receita e a divisão de nuvem superando as expectativas do mercado. No entanto, o preço das ações caiu em vez de subir após o anúncio, recuando 3,31% no pós-mercado. Isso ocorreu principalmente devido às preocupações dos investidores com o aumento contínuo das despesas de capital da empresa em infraestrutura de IA, o fluxo de caixa livre tornando-se negativo e o período de retorno de seus investimentos em IA.

Alphabet, controladora do Google, supera expectativas de lucros; CapEx de IA pressiona ações

De acordo com seu relatório de resultados mais recente, o desempenho da Alphabet no segundo trimestre não foi fraco. A receita trimestral da empresa atingiu US$ 119,8 bilhões, uma alta de 24% na comparação anual, superando as expectativas do mercado que estavam na faixa de aproximadamente US$ 116,9 bilhões a US$ 117,1 bilhões. O Google Cloud foi o grande destaque do trimestre, com receita alcançando US$ 24,8 bilhões, um salto de 82% em relação ao ano anterior, indicando que a demanda por capacidade computacional de IA, migração de nuvem corporativa e negócios relacionados a chips TPU está impulsionando o crescimento acelerado da receita de nuvem.

O negócio de publicidade continua sendo a geradora de caixa mais estável do Google. A receita publicitária da Alphabet no segundo trimestre foi de US$ 81,6 bilhões, praticamente em linha com as expectativas do mercado. Embora a busca por IA esteja mudando a forma como o tráfego da internet é distribuído, o relatório de resultados deste trimestre mostra que o Google Search, o YouTube e o ecossistema de publicidade não sofreram desaceleração significativa, e o negócio principal de publicidade continua sustentando a base de lucros e fluxo de caixa da empresa.

No entanto, a reação do mercado ao relatório de resultados da Alphabet foi cautelosa, sendo o ponto central o aumento contínuo nas despesas de capital (Capex) com IA. A empresa elevou sua projeção de Capex para o ano fechado de 2026 de uma faixa anterior de US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões para US$ 195 bilhões a US$ 205 bilhões. A CFO Anat Ashkenazi declarou que a revisão para cima nas despesas de capital ocorreu principalmente porque a empresa precisa acelerar a expansão de sua capacidade computacional e de infraestrutura de data centers para atender à demanda relacionada à IA.

Os investimentos em IA ajudam a impulsionar o desenvolvimento do Google Cloud, Gemini, AI Overviews, AI Mode e dos negócios de TPU, mas um aumento rápido demais nas despesas de capital também comprimirá o fluxo de caixa livre. O relatório financeiro mostrou que o fluxo de caixa livre da Alphabet no segundo trimestre foi de -US$ 5,9 bilhões, o que exerceu uma pressão clara sobre o preço das ações.

Em relação ao impacto no preço das ações, embora o desempenho atual do Google seja forte, seus gastos são ainda maiores. A receita, o negócio de nuvem e o faturamento publicitário sustentam os fundamentos, mas a revisão para cima nas despesas de capital de IA diluiu as notícias positivas do relatório de resultados. Para os investidores, se o Google Cloud continuar mantendo um crescimento em ritmo acelerado nos próximos trimestres e provar que os investimentos em IA podem se traduzir em maior receita de nuvem, eficiência publicitária e receita de serviços de IA corporativa, ainda há espaço para a recuperação do preço das ações da GOOGL; no entanto, se as despesas de capital continuarem superando o crescimento do fluxo de caixa, o mercado poderá continuar a comprimir o valuation.

Análise Técnica das Ações do Google

Gráfico diário das ações do Google, Fonte: TradingView

De acordo com o gráfico diário do Google, o preço das ações recuou anteriormente de sua máxima histórica de US$ 404,47 para US$ 333,69. Embora tenha se recuperado com o suporte da média móvel de 144 dias, o preço voltou a cair sob pressão após atingir o nível de resistência de US$ 375. O ímpeto de baixa no curto prazo se fortaleceu, e as ações podem continuar a cair.

Atualmente, os movimentos recentes de preços mostram uma fase de consolidação em patamares elevados. No curto prazo, as ações podem continuar a testar o suporte próximo à média móvel de 144 dias, especificamente na faixa de US$ 337 a US$ 333. Se o preço romper abaixo de US$ 333,69, poderá testar ainda mais o suporte na faixa de US$ 320 a US$ 300; se cair abaixo de US$ 300, o preço das ações poderá recuar ainda mais em direção a cerca de US$ 270.

Em um cenário de alta, se o preço das ações parar de cair perto da média móvel de 144 dias novamente, poderá testar os US$ 375. Se conseguir romper esse nível de resistência, abrirá espaço para alta em direção a US$ 400, e um novo rompimento acima de US$ 400 poderá fazer com que as ações subam em direção a US$ 500.