Marvell Technology Sobe Mais de 26% para Nova Máxima. Rompendo o Terceiro Gargalo de “Conectividade” da IA, Motores Duplos Reconstroem a Lógica de Valuation.

TradingKey - Em 2 de junho, as ações da Marvell Technology ( MRVL) atingiram uma máxima de US$ 277,22, alcançando um novo recorde histórico. Até o momento desta publicação, os papéis subiam 23,65%, a US$ 271,33.

No noticiário, na conferência Computex em Taipei, o presidente e CEO da Marvell, Matt Murphy, afirmou em um discurso que o desenvolvimento da infraestrutura de IA exibe um caminho evolutivo claro, onde "gargalos aparecem e são superados sucessivamente".

A primeira fase foi o gargalo do poder computacional, liderado pela NVIDIA, que consequentemente se tornou a primeira empresa do mundo a ultrapassar US$ 5 trilhões em capitalização de mercado. A segunda fase foi o gargalo de memória, com três novas empresas de trilhões de dólares de valor de mercado surgindo recentemente no setor de memória. A indústria está atualmente na terceira fase, onde a conectividade se tornou o gargalo central que restringe a expansão futura da infraestrutura de IA.

Isso segue a clássica lógica de investimento cíclico impulsionada por desequilíbrios entre oferta e demanda, focada em capturar lacunas estruturais criadas pela "rigidez da oferta e demanda explosiva". De forma simples, quando ocorre uma escassez em um segmento específico da indústria que não pode ser preenchido rapidamente, os preços dos produtos sofrem aumentos não lineares, impulsionando diretamente um crescimento explosivo dos lucros para as empresas relacionadas, o que acaba se traduzindo em ganhos no preço das ações.

Murphy observou que os principais provedores de serviços de nuvem de hiperescala do mundo estão replanejando suas arquiteturas de rede globais, percebendo que a expansão da infraestrutura de IA se tornou o principal desafio de conectividade.

O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, presente como convidado especial, explicou ainda que a tecnologia de IA atual está acelerando sua evolução em direção a um modelo de computação de "Agente". Esse novo paradigma de computação exige a decomposição de tarefas complexas em múltiplos sub-módulos e sua implantação em clusters de computação de hiperescala para operação colaborativa. Quando um problema computacional é decomposto em várias partes e distribuído por um data center, a conectividade torna-se indispensável.

Jensen Huang também deu um parecer sobre o momento da transição do cabeamento de cobre para a fibra óptica: "Você usa óptica onde for necessário, você usa cobre onde puder".

Ele explicou ainda que o cabeamento de cobre tem limites físicos inerentes em largura de banda e distância de transmissão, mas em cenários onde essas fronteiras não são ultrapassadas, o cobre continua sendo uma escolha simples, de baixo custo e altamente prática; somente quando os requisitos de transmissão superarem esse ponto crítico é que a fibra óptica assumirá o papel de atender às necessidades de expansão de alta largura de banda entre racks, dentro de data centers e entre data centers a longas distâncias.

Ele previu que, nos próximos 5 a 10 anos, a conectividade dos data centers ainda dependerá fortemente do cobre, enquanto também utilizará quantidades massivas de componentes ópticos. Esses data centers são agora a infraestrutura central da economia digital global.

Atualmente, a percepção do mercado sobre o valor da Marvell Technology passou por uma reconfiguração, deixando de ser categorizada como uma fabricante de chips de IA para data centers genéricos para se tornar um ativo de motor duplo que captura a onda de desenvolvimento de XPU/ASIC customizados por gigantes da nuvem, ao mesmo tempo em que se beneficia de atualizações de interconexão óptica e dividendos de fotônica de silício.