Tesouro dos EUA para arrecadar US $ 1 trilhão neste trimestre vendendo mais dívidas de curto prazo

O Tesouro dos EUA está levantando as apostas em empréstimos de curto prazo, e está chegando diretamente de Scott Bessent, o mesmo cara que já jurou esse manual.

O departamento anunciou na quarta -feira que aumentará a emissão de projetos de lei do Tesouro, dívidas que amadurecem em um ano ou menos, para ajudar a preencher uma lacuna crescente no orçamento do governo. A medida mantém em prática uma estratégia da era Biden que Scott rejeitou publicamente antes de assumir o papel de secretário do Tesouro.

De acordo com o Financial Times , o departamento confirmou que se manteria estável em tamanhos de leilão para títulos de longo prazo "para vários trimestres". cash extra necessário, aproximadamente US $ 1 trilhão neste trimestre, virá da venda de mais dívidas de curto prazo e eles levarão o ônus de manter o governo federal financiado, pelo menos até setembro.

Scott se inclina para a estratégia de curto prazo que ele rejeitou

Antes de assumir o cargo, Scott criticou esse método exato de financiamento, que foi introduzido sob a ex -secretária do Tesouro Janet Yellen. Agora ele não está apenas continuando, ele está aprofundando. Ao se concentrar mais em vencimentos mais curtos, o departamento pode emprestar agressivamente sem pressionar as taxas de juros de longo prazo.

Os rendimentos de títulos com mais datadas influenciam uma ampla gama de custos de empréstimos, desde as taxas de hipoteca até empréstimos comerciais. Mas a abordagem de Scott também carrega riscos graves: a dívida de curto prazo muda rapidamente e deve ser constantemente refinanciada na taxa de juros que o mercado determinar.

Na segunda -feira, o departamento disse que arrecadaria US $ 1 trilhão no trimestre de julho a setembro, acima dos US $ 554 bilhões durante o trimestre anterior. Os funcionários atribuíram o aumento às necessidades de financiamento técnico criadas pelo teto da dívida.

Nas últimas duas décadas, os leilões do Tesouro cresceram consistentemente para combinar as despesas federais crescentes, desde cortes de impostos a programas governamentais. Mas o uso de papel de curto prazo para fazê-lo adiciona volatilidade. Se as taxas de juros aumentarem rapidamente, o custo de rolar sobre essa dívida poderá explodir.

Quando Yellen adotou essa abordagem, ela enfrentou críticas dos economistas Stephen Miran e Nouriel Roubini, que argumentaram que o governo estava efetivamente administrando uma política monetária "furtiva", impulsionando as taxas de longo prazo.

Em um artigo, eles chamaram de "emissão de tesouraria ativista", dizendo que obscureceu as linhas entre a gerência fiscal e o trabalho do Federal Reserve de definir as taxas de juros. Miran agora atua comodent do Conselho de Conselheiros Econômicos de Donald Trump.

Scott chama o Fed, afasta as preocupações com o prazo comercial

Enquanto descreveu seus planos de dívida, Scott também levou tempo para chamar o Federal Reserve. Falando em um evento de notícias do Breitbart em Washington na quarta -feira, ele disse que não espera que o Fed reduza as taxas nesta semana. Em vez disso, ele pediu que mostrassem "um pouco de imaginação" em como eles abordam a formulação de políticas.

Ele também disse que os banqueiros centrais estavam errados ao prever que as tarifas de Trump aumentariam a inflação. "Os formuladores de políticas provarão estar errados", disse ele.

Scott apontou que os mercados já estão preços em cortes de taxas futuras, mas aconselhou as pessoas a não entrarem em pânico se o prazo comercial de 1º de agosto de Trump passar sem um acordo. Esse é o dia em que Trump disse que as taxas de tarifas podem subir para os níveis "recíprocos", um termo que ele defiem 2 de abril.

Scott disse que as negociações ainda podem continuar além do prazo, e que tarifas mais difíceis podem até ajudar a chamar a "atenção" de outros países. Ele acrescentou: "Eu esperaria que seja um agosto ocupado".

Scott também falou sobre desenvolvimentos comerciais recentes. Ele disse que acordos feitos com o Japão e a União Europeia na semana passada ajudaram a moldar o tom das últimas negociações com a China. Ele liderou essas conversas em Estocolmo, junto com o representante do comércio dos EUA Jamieson Greer. Segundo Scott, a delegação chinesa "estava de salto", acrescentando: "o resto do mundo está agora conosco".

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