A melhor manifestação do S&P 500 desde 2020 enfrenta um novo oponente à medida que o trecho historicamente difícil se aproxima

O S&P 500 está entrando no que tem sido a parte mais difícil do calendário, logo após marcar um aumento de 28% nos últimos 75 dias de negociação, o maior comício desde o seu rebote pandêmico em 2020.

Mas agora é agosto, e Wall Street sabe que é onde as coisas geralmente ficam trêmulas. Com base nos dados da Bloomberg, o índice teve uma queda de 0,7% em agosto e setembro nos últimos 30 anos. Isso contrasta com os ganhos mensais médios de 1,1% no resto do ano.

Esse padrão de desaceleração aparece todos os anos nessa época, quando os investidores institucionais retornam do verão, reavaliaram seus portfólios e começam a se preparar para o próximo ciclo fiscal.

Esta desaceleração sazonal está agora colidindo com alguns grandes eventos no horizonte. Na quarta -feira, o Federal Reserve deve dar uma grande atualização. Todo mundo está assistindo Jerome Powell para ver se ele sugere cortes na taxa de juros ou atrasa os movimentos novamente.

O mercado quer clareza, mas como Ed Clissold, estrategista -chefe dos EUA da Ned Davis Research, disse : "Se Powell sinalizar, não chegarão a cortes de taxas para o futuro próximo, os comerciantes ficarão desapontados e poderá alimentar uma breve venda". Ele também alertou que qualquer notícia econômica ruim agora poderia facilmente arrastar o mercado de ações.

Os gerentes de dinheiro reposicionam como a reunião do Fed se aproxima

Embora o S&P 500 tenha aparecido comotronG Run, ainda há nervosismo quanto tempo ele pode segurar. A JPMorgan Asset Management disse que esta é a manifestação mais nítida em um trecho semelhante desde o período pós-cruzamento em 2020.

Os ganhos foram amplamente ajudados por um resfriamento da agenda tarifária dent Donald Trump , que já havia enviado os mercados. Mas o intervalo pode não durar. Qualquer nova pressão das tarifas, ganhos fracos ou dados econômicos suaves pode virar o humor atual em segundos.

Agosto e setembro são quando os fundos mútuos começam a limpar as perdas para reduzir os impostos sobre ganhos de capital, as empresas revisam os orçamentos do próximo ano e os investidores de varejo tendem a jogá -lo mais seguro. O Deutsche Bank diz que a exposição ao patrimônio está um pouco acima do peso, mas ainda deixa espaço para compras frescas.

Uma pesquisa da Associação Nacional de Gerentes de Investimentos Ativos descobriu que as alocações de ações dos EUA foram reduzidas aos níveis vistos pela última vez no final de maio, mostrando alguma cautela.

Ao mesmo tempo, os consultores de comércio de commodities, que geralmente seguem as tendências de preços, ocupam posições de capital longo no percentil 94. Essa é a mais alta desde janeiro de 2020. Mas Kevin Murphy, no Deutsche Bank, apontou que, embora isso sugira confiança, também aumenta o risco de vendas rápidas se a maré girar.

Fundos de hedge de longa duração vêem retornos à medida que a volatilidade aumenta a colheita de ações

Longe dos movimentos de índice, os fundos de hedge estão vendo um tipo diferente de ano. Fundos de patrimônio líquido, que apostam em vencedores e perdedores, estão trazendo nova capital de investidores após quase uma década de saídas. A pesquisa sobre fundos de hedge reportou US $ 10 bilhões em entradas durante os primeiros seis meses de 2025. Isso ocorre após US $ 120 bilhões em resgates desde 2016.

Esse novo momento segue tron G dos principais nomes do espaço. O TCI de Chris Hohn, Egerton de John Armitage e Kintbury Capital registraram retornos de dois dígitos na primeira metade do ano. Os investidores, que buscam ir além da exposição ao índice simples, foram atraídos para essas estratégias durante os recentes mudanças de mercado causadas pelo impulso tarifário do "Dia da Libertação" de Trump em abril.

A queda do S&P 500 no início deste ano deu aos gerentes ativos mais oportunidades. A estratégia de longa duração retornou 3,5% em junho e aumentou 9,2% para o ano, com base nos dados do Pivotalpath. Alguns fundos superaram até isso.

Nos EUA, o Maverick de Lee Ainslie ganhou 14%e os parceiros de capital D1 de Daniel Sundheim superaram 20%. Os parceiros Surgocap de Mala Gaonkar, de Curgocap, subiram 17% depois de ganhar 33% em 2024. Sua empresa, que começou em 2023 com US $ 1,8 bilhão, agora gerencia US $ 5 bilhões.

Esses fundos dizem que estão finalmente se beneficiando de taxas mais altas. Durante anos, dinheiro barato dos bancos centrais significava que as ações se moviam juntas, dificultando a escolha de vencedores ou curta qualquer coisa com convicção. Isso mudou. Com mais escrutínio sobre os ganhos e um desempenho mais amplo do mercado, os catadores têm mais espaço para operar.

S&P 500 ponderado igual acompanhou o ritmo da versão padrão do índice, que aumentou 8% no ano. Isso é incomum, considerando o domínio passado de grandes empresas de tecnologia dos EUA. Os mercados europeus até superaram o S&P 500 em alguns casos, especialmente com ações de defesa como Rheinmetall e Bae recuando.

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