Os bancos dos EUA temem perder até US $ 6,6 trilhões em depósitos para os stablecoins

Alguns bancos americanos estão em pânico por uma ameaça crescente: estábulos. Eles não estão preocupados com volatilidade ou especulação; Eles estão preocupados em perder trilhões de depósitos de clientes.

Nesta semana, essa ansiedade ficou mais alta depois que os legisladores em Washington aprovaram a Lei Genius, um projeto de lei que estabelece regras legais para osdent nos EUA.

A razão pela qual os bancos estão tensos não são complicados. Eles estão olhando a possibilidade de um ralo cash grave. Um relatório do Departamento do Tesouro divulgado em abril alertou que os StableCoins poderiam causar até US $ 6,6 trilhões em saídas de depósito, dependendo se os emissores podem oferecer retornos que correspondam ou batendo contas bancárias. 

Os bancos sabem que os pagamentos são seu território e as transferências transfronteiriças, em particular, são vulneráveis. Atualmente, essas transferências levam dias e envolvem altas taxas. Os estábulos não têm esses problemas.

Os bancos tentam bloquear os incentivos Stablecoin

Embora a Lei Genius proíba os emissores do Stablecoin de pagar juros, os bancos não estão convencidos de que isso é suficiente. Eles estão assistindo as empresas de criptografia experimentarem maneiras de recompensar os titulares de qualquer maneira. A Coinbase, por exemplo, fornece aos clientes uma recompensa de 4,10% por manter o USD Coin (USDC). Essa moeda é emitida pelo Circle, que também divide o rendimento que ganha com títulos apoiados pelo governo com Coinbase.

Os críticos dizem que isso parece quase que eudento pagamento de juros. O Coinbase insiste que não é a mesma coisa e afirma que o programa de recompensas é separado de seu acordo com o Circle. Ainda assim, isso não impediu os bancos de levantar alarmes. Os banqueiros comunitários da Independent da América enviaram uma carta nesta semana para a liderança da Câmara, pedindo que eles apertem as regras para que as empresas não possam contornar a lei com uma redação inteligente.

A passagem da Lei Genius é apenas o primeiro passo. Os reguladores federais ainda precisam decidir quanto os emissores de capital Stablecoin devem manter. Essa é outra área onde os bancos se sentem expostos. Se os emissores do Stablecoin não enfrentarem os mesmos requisitos de capital ou liquidez, eles poderiam operar com menos supervisão enquanto recebiam mais dinheiro.

O acesso do Fed se torna um ponto de inflamação para os reguladores

A questão do acesso do Federal Reserve também está esquentando. No momento, apenas os bancos usam as ferramentas de backstop do Fed durante o estresse do mercado. Mas a Lei Genius não bloqueia os não bancos de acessar o Fed, o que significa que a decisão cai no próprio Fed. Isso é um problema para os bancos, porque eles argumentam que qualquer pessoa que obtenha acesso aos benefícios do Fed também deve enfrentar as mesmas regras que eles.

Se os consumidores começarem a retirar cash das contas apoiadas pelo FDIC e a colocá-lo em estábulos, o dinheiro ainda poderá acabar em um banco, mas em uma única conta que é grande demais para ser segurada sob o limite de US $ 250.000 do FDIC.

Isso cria uma camada de risco que não existia antes. E se menos pessoas mantiverem seu dinheiro nas contas bancárias tradicionais, os bancos terão mais dificuldade em fazer empréstimos, especialmente para empresas e famílias menores. É por isso que os bancos argumentam que o Fed precisa intervir e nivelar o campo de jogo antes que os stablecoins fiquem muito à frente.

Mesmo com os riscos, nem todos os bancos estão lutando contra essa tendência. Alguns dos maiores bancos dos EUA estão explorando a idéia de lançar seu próprio Stablecoin através de um esforço conjunto. Eles querem controlar os trilhos em vez de ficarem para trás. O pensamento é que, se o Walmart, a Amazon e outras multinacionais vão experimentar o lançamento de estábulos, e são, os bancos precisam de seu próprio token para permanecer na corrida.

As empresas de pagamento também estão assistindo, mas não parecem tão estressadas. Hoje, mas a MasterCard descreveu os estábulos como “permitindo pagamentos transfronteiriços mais rápidos e de baixo custo”, um sinal claro de que eles estão mais interessados em integração do que concorrência.

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