O escândalo de fraude de 10 milhões de dólares da Polymarket testa se o crescimento superou a conformidade
Em Fevereiro, a Polymarket foi vítima de uma tentativa de fraude que visava roubar nada mais nada menos que 10 milhões de dólares da sua aplicação nos EUA.
Shaney Coplan, CEO da Polymarket, disse aos funcionários para continuarem com os seus planos de expansão do negócio, independentemente de quaisquer sanções subsequentes, segundo o Wall Street Journal. O valor de 10 milhões de dólares refere-se à quantia que os ladrões tentaram roubar, e não ao dinheiro que a Polymarket realmente perdeu.
Odent levanta uma questão fundamental para uma empresa que procura angariar fundos com uma avaliação de cerca de 21 mil milhões de dólares e considera a possibilidade de abrir o seu capital: será que a Polymarket ultrapassou os requisitos de conformidade e proteção da integridade do mercado que geralmente seriam exigidos a uma plataforma de negociação regulada?
Cartões roubados e uma taxa de rejeição de 80%
O ataque veio a público quando a processadora de pagamentos Checkout.com sinalizou um aumento repentino da atividade suspeita com cartões de débito. Os atacantes ligaram cartões roubados a milhares de novas contas, fizeram apostas e tentaram levantar cash para contas que controlavam. No auge do ataque, mais de 80% dos depósitos foram rejeitados por serem fraudulentos, em comparação com a média do setor de cerca de 1%, segundo o WSJ.
Havia sete utilizadores responsáveis pela maior parte da atividade, sendo que um deles realizou cerca de 4.000 depósitos. Com o aumento dos levantamentos legítimos, a Polymarket alterou a sua política de devolução dos montantes levantados à fonte original dos fundos. Alguns funcionários sugeriram que a revogação desta regra poderia aumentar a probabilidade de branqueamento de capitais, enquanto os executivos afirmaram que outros controlos internos eram suficientes.
De acordo com o relatório, as pessoas que trabalharam ou ainda trabalham na Polymarket afirmaram que a Coplan insistia no crescimento contínuo, independentemente de quaisquer problemas regulamentares que pudessem surgir. Estedent chegou ao conhecimento da gestão de topo em pouco tempo.
Andrew Clifford, responsável pela área de compliance nos EUA, demitiu-se do cargo após ter publicado um relatório interno sobre as questões de fraude. Justin Hertzberg, CEO da divisão americana, foi demitido juntamente com outros executivos responsáveis pela conformidade regulamentar e pelas políticas de combate ao branqueamento de capitais. De acordo com informações de fontes com conhecimento das conclusões, uma auditoria realizada pelo escritório de advogados Sullivan & Cromwell concluiu que a Polymarket estava em conformidade com os regulamentos.
A Polymarket afirma ter reforçado os seus controlos desde então. A empresa contratou mais funcionários para a área de risco, incluindo um ex-agente do FBI, contratou o ex-diretor financeiro da Amazon, Warren Jenson, como seu primeiro diretor financeiro (CFO), limitou o número de utilizadores de cartões de débito que podiam ser vinculados e incorporou a Riskified. A empresa afirma que as taxas de fraude regressaram aos níveis normais do setor em maio.
Um problema de uso de informação privilegiada que antecede a fraude
A preocupação com o problema da fraude soma-se a outra questão antiga relacionada com a integridade do mercado, ou seja, a negociação com base em informação não pública. De acordo com uma notícia publicada pelo The New York Times, mais de 80 contas da Polymarket foram sinalizadas por negociações questionáveis em quase 30 mercados diferentes.
Por exemplo, 13 utilizadores apostaram 140.000 dólares que Israel lançaria uma ação militar contra o Irão e acabaram por ganhar mais de 600.000 dólares.
O nível de investigação federal aumentou ainda mais. A WIRED noticiou que o presidente da CFTC, Michael Selig, autorizou investigações sobre negociações levadas a cabo pela Polymarket, associadas a indultos concedidos por Biden, contratostraco Irão e resultados de pesquisa no Google. Além disso, um soldado das Forças Especiais dos EUA foi acusado de utilizar informações confidenciais para lucrar mais de 400 mil dólares com apostas relacionadas com Maduro.
Segundo a CFTC, o uso indevido de informações confidenciais relevantes pode resultar em infração da legislação sobre commodities. A Chainalysis, por sua vez, afirma que a transparência da blockchain permite às autoridades acompanhar operações suspeitas e investigar ligações com carteiras digitais.
As práticas de marketing da Polymarkettractambém atraíram a atenção. Uma de 25 de junho dos senadores John Curtis e Adam Schiff solicitou à CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) que investigasse as alegações de que a Polymarket pagou a criadores de conteúdos para simular negociações em sites falsos sem divulgar claramente os pagamentos. A reportagem do Wall Street Journal detalhou como as apostas falsas foram promovidas online.
Conforme Cryptopolitan relatado, o JPMorgan encerrou a conta bancária da Polymarket em agosto devido a preocupações regulatórias, enquanto o Conselho Municipal de Nova Iorque abriu uma investigação sobre as práticas de marketing do mercado de previsão.
Um setor suficientemente grande para fazer a diferença
Os interesses em jogo vão muito além de uma única empresa. Os mercados de previsão geraram um volume de 63,5 mil milhões de dólares em 2025, enquanto a Kalshi e a Polymarket, em conjunto, movimentaram 52,7 mil milhões de dólares nos primeiros 86 dias de 2026, segundo a Artemis. A participação da Intercontinental Exchange na Polymarket foi avaliada em cerca de 1,6 mil milhões de dólares, representando aproximadamente 22% da empresa.
Diversas práticas fraudulentas ou proibidas recorrentes aparecem nos mercados de previsão. A distinção importante é que algumas são casos confirmados de aplicação da lei, enquanto outras são atividades suspeitas ou alegações sob investigação.
| Prática | Como é a aparência? | Exemplo recente |
|---|---|---|
| Negociação com informação privilegiada | Funcionário/autoridade utiliza informaçõesdentantes de o público tomar conhecimento das mesmas | A CFTC afirma que um funcionário da Google lucrou cerca de 1,2 milhões de dólares do Google Year in Searchtracna Polymarket, utilizando informações não públicas. |
| Negociação com base em segredos governamentais | Os funcionários do governo/militares apostam utilizando informações obtidas através dos seus trabalhos | O ex-operador de teleponto da Casa Branca, Gabriel Perez, foi condenado a devolver 107.539 dólares e a pagar uma 65.000 dólares por apostas baseadas emdentinformações |
| Negociação com base em informações do empregador | O colaborador sabe o que uma empresa/criador vai anunciar e faz apostas antecipadamente | Kalshi multou um editor do MrBeast após ter constatado motivos razoáveis para acreditar que este utilizou informações não públicas sobre vídeos futuros. |
| Autonegociação / influência nos resultados | A pessoa aposta num evento que pode influenciar diretamente | Kalshi penalizou um candidato político que beneficiou da sua própria candidatura. |
| Negociação pré-arranjada/branqueamento de capitais | Os traders conectados criam volume ou transferem posições entre si | A CFTCdent. as vendas fictícias e as negociações pré-arranjadas e não competitivas como práticas proibidas aplicáveis aos DCMs (Debt Commission Merchants) de mercado de previsão |
| Manipulação de mercado | Os operadores tentam influenciar os preços/resultados através de negociações enganosas ou disruptivas | A CFTC afirma explicitamente que os mercados de previsão estão sujeitos às suas autoridades em matéria de fraude/manipulação e negociação disruptiva. |
| Fraude de pagamento roubado | Os criminosos utilizam cartões/contas roubados para financiar negociações etracdinheiro | O WSJ refere que a Polymarket enfrentou uma tentativa de fraude com cartões roubados no valor de 10 milhões de dólares |
| Apropriação de conta | O criminoso obtém informações pessoais suficientes para aceder à conta de outro operador | O WSJ noticiou um ataque ocorrido em julho que envolveu quase 500 utilizadores do Polymarket. |
| promoção comercial enganosa | Os influenciadores apresentam as negociações simuladas/falsas como resultados genuínos | O WSJ noticiou que os criadores de conteúdos mostraram negociações aparentemente bem-sucedidas no Polymarket que, na verdade, foram simuladas. |
| Contorno geográfico/KYC | Utilizadores contornam restrições usando outradent/localização | Os investigadores do Congresso estão a examinar como a Polymarket e a Kalshi verificamdente aplicam restrições geográficas. |
O design de mercado pode influenciar o próprio mercado das criptomoedas. Um estudo da Stanford-SMU de cinco minutos da Polymarket Bitcoin os contratostracassociados a picos no fluxo de ordens à vista durante o período de liquidação e a fortes reversões de preço, com os investidores de retalho a absorverem a maior parte das perdas durante os ciclos manipulados.
O efeito foi muito mais fraco nostracde 15 minutos. Isto faz com que os problemas de conformidade da Polymarket sejam mais do que uma preocupação específica da empresa. Para os bancos, reguladores e investidores institucionais, controlos fracos podem aumentar o custo de entrada no setor, fragmentar a liquidez entre jurisdições e abrandar a integração mais ampla dos mercados de previsão com as criptomoedas.
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