A economia da China enfrenta um ponto fraco: os consumidores não estão a gastar

Os indicadores económicos locais da China estão em declínio, e os decisores políticos estão sob pressão para impulsionar o crescimento. Para começar, o setor retalhista chinês teve dificuldades em manter o seu ritmo em agosto.

O Gabinete Nacional de Estatísticas mostrou que o crescimento das vendas no retalho abrandou para 0,4%, marcando uma queda em relação ao crescimento de 0,6% em julho e ficando abaixo da previsão consensual da Bloomberg de 0,8%. 

Além disso, os investimentos de longo prazo da China, incluindo imobiliário e infraestruturas, caíram 7,2% até Agosto, um declínio superior à queda de 6,7% observada até Julho.

A taxa de desemprego urbano também registou uma ligeira subida em agosto, passando de 5,2% em julho para 5,3%. Em contraste, a produção industrial cresceu 5,2% em agosto, impulsionada pela forte procura global das exportações do país.

O NBS solicitou aos funcionários do governo que incentivassem o consumo interno

Ao falar sobre a queda dos indicadores económicos locais, o Departamento Nacional de Estatísticas apontou para um acentuado desfasamento entre a elevada oferta e a baixa procura. A agência observou ainda que algumas empresas enfrentaram dificuldades na gestão das suas operações, o que resultou na quebra das vendas.

Desta forma, recomendou medidas macroeconómicas maistron, incentivando o consumo interno e apoiando a modernização industrial através da inovação.

A agência revelou ainda que os preços dos imóveis novos abrandaram em 70 cidades, caindo 0,17%. Os preços dos imóveis usados recuaram 0,31%, agravando-se face à queda de 0,29% verificada em julho. 

No geral, a economia chinesa cresceu apenas 4,3% no segundo trimestre, atingindo um nível próximo do mais baixo em décadas. Na altura, uma retração de cinco anos no mercado imobiliário, aliada ao fraco consumo, prejudicou a economia.

Os números do segundo trimestre da China ficaram muito aquém da meta de crescimento anual de 4,5% a 5%. Em vez de lançar um pacote de resgate massivo, as autoridades estão a optar por um apoio lento e constante. 

A fraca procura interna aumenta a pressão sobre Pequim

Os dados mais recentes realçam o crescente desafio que Pequim enfrenta ao tentar direcionar a economia para um consumo interno maistron.

Embora as fábricas continuem a beneficiar da procura externa, o fraco consumo das famílias e a prolongada recessão imobiliária estão a limitar o crescimento no mercado interno. A queda dos preços das casas poderá também tornar os consumidores mais cautelosos nos gastos, especialmente porque os imóveis continuam a ser uma importante fonte de património das famílias.

A fragilidade da procura interna pode aumentar a pressão sobre os decisores políticos para que adoptem medidas que incentivem as famílias a gastar e as empresas a investir. Estas medidas podem incluir incentivos direcionados para o consumidor, apoio ao mercado imobiliário e ações destinadas a melhorar a confiança das famílias.

No entanto, depender fortemente das exportações pode tornar-se mais difícil se as tensões comerciais globais aumentarem. Os fabricantes chineses já enfrentam um maior escrutínio por parte dos principais parceiros comerciais devido à sobrecapacidade industrial e à concorrência em setores como os veículos elétricos, as baterias, os equipamentos solares e a tecnologia. Isto significa que Pequim poderá precisar de fazer mais para reforçar a procura interna se quiser manter um crescimento estável.

O governo também tentou estimular mais empréstimos, mas os números de crédito da China em Agosto ficaram muito aquém das expectativas devido à procura muito baixa por parte das famílias e das empresas. Os novos empréstimos bancários aumentaram apenas 60 mil milhões de yuans (8,95 mil milhões de dólares), ficando muito aquém da previsão de 400 mil milhões de yuans e da marca dos 590 mil milhões de yuans do ano passado. 

Até à data, astronexportações têm mantido a economia em movimento, impulsionadas por um boom global de investimento em IA que aumentou a procura por chips e hardware chineses. As enormes reservas de petróleo do país permitiram também reduzir as importações para evitar preços elevados. Simultaneamente, as encomendas e a produção industrial expandiram-se em agosto, após uma retração em julho.

O índice de gestores de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor da indústria transformadora da China situou-se nos 49,8%, enquanto o índice de expectativas de atividade empresarial atingiu os 53,8%. Ao mesmo tempo, as empresas industriais acima da dimensão designada obtiveram lucros combinados de 4,5821 triliões de yuans, aproximadamente 682,83 mil milhões de dólares, de janeiro a julho, representando um aumento de 17,6% em relação ao ano anterior. 

As vendas no retalho registaram um ligeiro aumento nos primeiros oito meses do ano

De janeiro a agosto, o total de vendas em lojas físicas e online aumentou 1,1%. As compras na internet foram o principal fator de crescimento, com um aumento geral de 4,6%, impulsionado por um sólido crescimento tanto nos bens físicos como nos serviços digitais.

As vendas de mercadorias através de plataformas online totalizaram 8.419,5 mil milhões de yuans, o equivalente a cerca de 1,25 triliões de dólares, um aumento de 4,3%. As vendas de serviços online também cresceram, atingindo 5.057,1 mil milhões de yuans, o equivalente a cerca de 753,61 mil milhões de dólares, um aumento de 5,1%.  

No acumulado do mês de agosto, as vendas no retalho urbano aumentaram 0,2%, enquanto as vendas no retalho rural cresceram 1,6%. A procura de bens essenciais do dia-a-dia também se manteve aquecida, com as vendas de bebidas e de grãos, óleos e alimentos a registarem aumentos de 4,9% e 4,0%, respetivamente. Os equipamentos de comunicação estiveram entre as categorias comtrondesempenho, com um aumento de 27,3% nas vendas.

Os dados mais recentes mostram que a economia da China continua fortemente dependentedent produção industrial e da procura externa, enquanto o consumo interno continua em dificuldades.

Com a queda dos preços dos imóveis, a procura de crédito ainda fraca e as vendas a retalho a perderem fôlego, Pequim enfrenta uma pressão crescente para reforçar a confiança das famílias e reativar o consumo interno.

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