Carteira pirateada ligada a capital de risco transfere 3 milhões de dólares em ENA para a Wintermute após subida de 57%

A 27 de agosto, a analista on-chain Ai (@ai_9684xtpa) falou na X sobre uma carteira ligada à Hack VC, uma empresa de capital de risco, através da qual 21,85 milhões de ENA, o equivalente a quase 3 milhões de dólares, foram transferidos para o endereço de depósito da Wintermute.

O momento desta transação coincidiu com o facto de o valor da ENA ter aumentado mais de 57%. Isto confirma o comportamento dos investidores durante períodos de subida dos preços: os investidores que entram no mercado cedo colhem os lucros enquanto os preços sobem, através de mesas de negociação OTC privadas, em vez de bolsas públicas.

O valor de 3 milhões de dólares é insignificante no mercado global de criptomoedas. Em comparação com a capitalização bolsista da ENA, de 1,44 mil milhões de dólares , e um volume diário de 507,85 milhões de dólares, o valor é insignificante, segundo a DefiLlama. O momento e o local da transação são muito mais importantes para os investidores do que o valor em si. A carteira ligada à iniciativa de investimento parece estar a desfazer-se da sua posição ao utilizar as mesmas facilidades institucionais que determinam cada vez mais a liquidez das altcoins.

Uma carteira, vários saltos e um endereço de depósito Wintermute

De acordo com Ai 我, o endereço 0x2a500f…590CF facilita a movimentação de tokens utilizando várias transferências intermédias antes de transferir os tokens para Wintermute cerca de quatro horas antes da publicação, a 27 de agosto de 2026. O preço do ENA nessa altura era de 0,1478 dólares.

Há dois pontos principais a referir. Em primeiro lugar, a ligação à carteira Hack VC é uma atribuição baseada na visão do analista sobre o caso e não foi verificada. Cryptopolitan não conseguiu verificar a atividade on-chain de formadent. Quando verificada, as plataformas de análise pública Arkham e Etherscan estavam sob sistemas de verificação de bots. Em segundo lugar, o envio de qualquer montante para o formador de mercado significa que ocorreu alguma atividade, mas não prova que a transação já tenha sido realizada. As moedas podem permanecer nessa carteira, regressar ou ir para outro lugar.

Vendas numa semana de 57%

O momento é relevante devido à recente valorização do ENA. De acordo com DefiLlama, o token subiu 56,8% na última semana e 78,2% no último mês, sendo negociado a cerca de 0,15 dólares. Mesmo após este pico, o ENA ainda está quase 90% abaixo do seu máximo histórico de 1,52 dólares, registado em abril de 2024.

No entanto, a Ethena está longe de ser pequena. O protocolo que alimenta o dólar sintético USDe tem um valor total bloqueado de 4,485 mil milhões de dólares e uma avaliação totalmente diluída de 2,195 mil milhões de dólares. Portanto, um investidor que retire alguns milhões de dólares do projeto não irá alterar o cenário. Pelo contrário, demonstra a capacidade dos investidores iniciais de cashos seus investimentos rapidamente, caso se verifique uma valorização repentina do token.

Porquê uma mesa de operações OTC e não o mercado aberto?

Em vez de vender diretamente através de um livro de ofertas spot, o envio de tokens pela Wintermute liga os seus movimentos através da carteira a uma mudança mais ampla no mercado. Na sua análise do mercado OTC para o primeiro semestre de 2026, a Wintermute afirmou que as instituições representaram um recorde de 72% do fluxo spot na sua mesa de operações, enquanto a atividade de retalho continuou baixa. A empresa alegou ainda que a liquidez se tornou menos dispersa num pequeno número de activos preferidos pelas instituições, tornando assim a cauda longa mais leve.

Isto ajuda a esclarecer os motivos pelos quais uma empresa de capital de risco pode optar pela negociação OTC. Vender tokens no valor de 3 milhões de dólares, quando existem cerca de 20 milhões de dólares em liquidez on-chain com a possibilidade de venda no mercado aberto, pode afetar negativamente o preço para o vendedor. Uma mesa de negociação OTC pode lidar com este montante sem problemas. A Wintermute tem laços estreitos com a Ethena, uma vez que está listada entre os investidores iniciais da ronda de financiamento de 2023 da Ethena, de acordo com a DefiLlama.

O que diz a Unlock Research sobre a venda de informação privilegiada?

das saídas de insiders nos detentores de tokens depende muito do token em questão. Uma pesquisa da Tokenomist, que abrangeu 236 eventos de desbloqueio, constatou que o token típico teve um desempenho inferior ao Bitcoin numa mediana de 16,26% um mês depois. O impacto concentrou-se em ativos em fase inicial e com baixa liquidez, enquanto os tokens consolidados e líquidos não apresentaram efeitos significativos.

Uma análise separada de mais de 5.000 desbloqueios feita pela 6th Man Ventures encontrou uma divisão semelhante: as alocações privadas a equipas e investidores mostraram uma correlação negativa de preços assim que ultrapassaram 1% da oferta circulante.

O próprio horário de vesting da Ethena mantém essa pressão em jogo. A sua documentação prevê um período inicial de um ano, seguido de três anos de vesting mensal linear a partir do lançamento do token em março de 2024, o que significa que os tokens dos apoiantes têm sido libertados mensalmente desde o início de 2025.

A transferência ligada à Hack VC é apenas um ponto de dados neste fluxo mais longo de oferta. Ocorre também dias depois de outra movimentação de custódia relacionada com a Ethena ter chamado a atenção, quando Ceffu retirou 120 milhões de dólares das carteiras do protocolo.

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