Primeiro ETF de criptomoeda focada na privacidade dos EUA está listado: ZCSH, da Grayscale, abre as portas à negociação de ZEC em Wall Street

da Grayscale Zcash (código: ZCSH) negociado na NYSE Arca na terça-feira (25 de agosto). De acordo com a Grayscale, o ZCSH é o primeiro ETF a fornecer acesso spot ao Zcash (ZEC), permitindo assim que a criptomoeda focada na privacidade seja negociada através de uma conta de corretora comum, uma vez que nenhum produto regulamentado tinha feito uso dela até então.

Tendo observado a utilização de ETFs spot por parte das instituições para acumular reservas Bitcoin e Ether em 2026, o mercado das criptomoedas compreende a possível direção para onde esta tendência se dirige. As criptomoedas focadas na privacidade estão sujeitas a um sistema regulatório diferente daquele que é utilizado para as principais moedas; assim, o lançamento de um fundo baseado no Zcashabre novas possibilidades de mercado.

Antes do lançamento deste fundo, o preço do ZEC atingiu os 880 dólares, o valor mais elevado dos últimos oito anos. Na manhã de quarta-feira, a criptomoeda estava a ser negociada a 784 dólares, de acordo com o CoinMarketCap.

A alavancagem aumentou consideravelmente à medida que o token atingia o seu máximo em oito anos

Houve uma alavancagem significativa durante a alta. De acordo com as estatísticas da Loris Tools, o interesse em aberto nos contratos futuros perpétuos da ZEC saltou de 962,5 milhões de dólares a 19 de agosto para quase 1,8 mil milhões de dólares na segunda-feira, e o volume diário total de futuros foi de 5,3 mil milhões de dólares.

O financiamento foi também animador nas principais corretoras, por exemplo, com uma taxa de 0,0100% tanto na Binance como na OKX e de 0,0180% na Bybit. A taxa média geral foi de 0,0106%. Isto significava que os investidores alavancados pagavam custos mais elevados para manter posições longas.

De acordo com o CoinMarketCap na manhã de quarta-feira, o ZEC tinha uma capitalização bolsista de 13,2 mil milhões de dólares, o que o tornava a 11ª maior criptomoeda. Apesar da valorização, ainda estava muito abaixo do recorde do CoinMarketCap de 5.941,80 dólares, registado em outubro de 2016. Além disso, a subida ocorreu numa altura de recuperação das criptomoedas em geral, com Bitcoin a ser negociado a cerca de 78.500 dólares.

Por que razão os alocadores estão a começar a nomear Zcash

O interesse está a ser observado tanto em pesquisas institucionais como em dados de mercado. O inquérito aos gestores de fundos realizado pela CoinShares em agosto, com 30 participantes a controlar cerca de 1,16 triliões de dólares, informou que a alocação em ativos digitais aumentou para 1,2% das carteiras, marcando a primeira subida desde o início da onda de vendas em outubro de 2025.

A categoria “outros” do inquérito apresentou o maior crescimento entre todos os segmentos. De entre todas as criptomoedas, osdentmencionaram especificamente Zcash, juntamente com o HYPE e o SUI.

Os departamentos de tesouraria empresarial também estão a aumentar a sua exposição ao ZEC. A Cypherpunk Technologies (Nasdaq: CYPH) revelou que detém 323.394,38 ZEC a 11 de agosto, o que representa cerca de 1,92% da oferta circulante, com um preço médio de 341,83 dólares. A empresa registou um ganho não realizado de 46 milhões de dólares decorrente da variação do justo valor da sua exposição ao ZEC nos seus resultados do segundo trimestre.

O que o ETF realmente engloba

Em 2016, Zcash entrou no mercado com um limite de fornecimento de 21 milhões de moedas, semelhante ao estabelecido para Bitcoin, adotando também o processo de mineração Proof-of-Work. A opção de utilizar a encriptação de conhecimento zero ajuda a ocultar a identidadedentpartes envolvidas na transação, bem como o valor transferido.

As chaves de visualização permitem a divulgação parcial de informações relacionadas com a transação, de forma a fornecer os dados necessários para fins de auditoria, sem revelar muitas informações sobre o que aconteceu anteriormente.

A introdução de um instrumento negociado publicamente colocou este equilíbrio entre privacidade e divulgação pública sob um maior escrutínio regulamentar. De facto, Steve Vanourny, , relacionou o seu lançamento com um conceito mais abrangente de privacidade, afirmando:

“À medida que a IA remodela a forma como a atividade financeira pode ser monitorizada, acreditamos que a procura por privacidade financeira genuína só irá aumentar.” — Steve Vanourny, Diretor de Índices da Grayscale

O ZCSH oferece aos investidores exposição ao preço das ações sem lhes exigir que mantenham a custódia direta do ZEC. O seu prospeto também deixa claro que o fundo não está registado ao abrigo da Lei das Sociedades de Investimento de 1940, pelo que os investidores não recebem as mesmas proteções disponíveis para os acionistas de fundos mútuos e ETFs registados.

O cenário de melhorias que os investidores estão a observar

O momento escolhido traz consigo também riscos técnicos. No final de maio, o investigador de segurança Taylor Hornby descobriu uma falha crítica no Zcashpool protegido Orchard do , que poderia ter permitido a criação ilimitada de ZEC falsificados dentro do pool. A vulnerabilidade foi corrigida no início de junho.

Os programadores não encontraram evidências de criação de valor não autorizada, embora as propriedades de privacidade do Orchard impeçam que uma exploração anterior seja completamente descartada através de análise criptográfica.

ZcashA resposta a longo prazo da atualização NU6.3 ativada a 28 de julho de 2026 no bloco 3.428.143. Introduziu um pool protegido formalmente verificado e exige que os fundos que saem do pool original do Orchard passem pelo Zcashpara o Ironwood, permitindo que a integridade da oferta em circulação sejadent.

Uma sondagem de opinião separada sobre a NU7, , foi aberta no dia 25 de agosto e decorre até 14 de setembro às 19:00 UTC. As questões incluem se Zcash deve abandonar os halvings periódicos e adotar uma curva de emissão mais suave, e quando é que os ZEC removidos de circulação devem regressar às futuras recompensas por bloco. O inquérito pode influenciar a direção da NU7, mas tem um caráter consultivo, não vinculativo.

Não se limite a ler notícias sobre criptomoedas. Compreenda-as. Assine nossa newsletter. É grátis.