A SEC aposta no Projeto Crypto para reverter o êxodo das criptomoedas dos EUA.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está redobrando seus esforços em sua ambiciosa iniciativa Project Crypto, buscando reverter anos de realocação de empresas de ativos digitais para o exterior devido à incerteza regulatória. 

Sobre o X, ele escreveu: "Toda uma geração de inovação em ativos digitais se desenvolveu fora dos EUA, não porque os empreendedores americanos não tivessem ambição, ou os investidores americanos não tivessem apetite, mas porque os reguladores americanos não tinham vontade." 

A SEC agora quer mudar isso, criando o que Atkins descreve como "justiça básica e bom senso" na aplicação das leis de valores mobiliários aos ativos digitais.

No ano passado, o presidente da SEC, Paul Atkins, anunciou pela primeira vez o "Projeto Crypto", uma importante iniciativa para reformular as leis de valores mobiliários dos EUA para os mercados de ativos digitais. O programa visava tornar os Estados Unidos o principal centro global de criptomoedas.

Conforme relatado anteriormente pela Cryptopolitan a SEC agora espera que a implementação da iniciativa abra caminho para níveis mais elevados de atividade criptográfica em conformidade com a lei em todo o país. Atkins acrescentou ainda que os desenvolvedores de criptomoedas dos EUA nunca tiveram falta de ideias ou investimentos, apenas de reguladores dispostos a fomentar a inovação. 

O que o Projeto Crypto envolve?

Com base na estrutura tradicional do teste de Howey, a iniciativa Project Crypto estabelece uma estrutura clara para a classificação de tokens.

A SEC pretende defilimites regulatórios claros e substituir o sistema de adivinhação que corria o risco de gerar litígios. A estrutura anterior, frequentemente chamada de "regulação por meio da aplicação da lei", exigia que as empresas de criptomoedas determinassem suas obrigações de conformidade após ações judiciais.

Muitas empresas estavam esperando receber uma notificação de Wells para descobrir o que os reguladores pensavam de suas ações.

Outro destaque importante da iniciativa é o plano de criar exceções regulatórias para certas atividades com criptomoedas. Essas isenções poderiam se aplicar a airdrops e incentivos de rede, como recompensas de staking.

A iniciativa inclui isenções para empresas totalmente novas. Atkins explicou que novas empresas poderiam começar a operar se reportassem regularmente à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), utilizassem grupos de usuários verificados e incorporassem regras de segurança diretamente nos tokens, utilizando sistemas como o ERC-3643. 

Até o momento, ele apresentou a iniciativa como uma medida corretiva para as pressões regulatórias que levaram as empresas americanas de ativos digitais a buscarem oportunidades no exterior. Antes, muitos fundadores optavam por polos mais favoráveis, como Dubai, Suíça ou Ilhas Cayman, em vez do desafiador mercado americano.

Em um comunicado à imprensa divulgado em novembro passado, ele comentou: "Descrevi o 'Projeto Crypto' como nosso esforço para combinar a energia dos inovadores americanos com uma estrutura regulatória digna deles." 

Além disso, a iniciativa incorpora a coordenação interinstitucional com a CFTC, indicando uma mudança em direção a uma estratégia federal unificada, em vez de uma disputa jurisdicional sobre a classificação de tokens. Atkins também observou que o plano da SEC funcionará em conjunto com as novas leis sobre stablecoins aprovadas pelo Congresso. Embora ele não tenha mencionado tokens específicos, essa conexão sugere que as novas regras provavelmente afetarão os ativos digitais mais populares. 

Além disso, a iniciativa também aborda plataformas de negociação, serviços de custódia e arquiteturas de software on-chain. Ela propõe que corretoras que operam sistemas alternativos de negociação sejam autorizadas a facilitar ativos digitais não mobiliários, juntamente com títulos de ativos digitais, ações tradicionais, staking e serviços de empréstimo, sob uma estrutura de licenciamento otimizada.

Idealmente, o Project Crypto é uma resposta direta ao apelo do Grupo de Trabalho dodentpor uma abordagem mais clara às regras das criptomoedas. 

O Projeto Crypto ainda está em seus estágios iniciais

Ainda assim, o Projeto Crypto está em desenvolvimento. A SEC ainda precisa divulgar as regras propostas, coletar opiniões do público e, então, decidir se a iniciativa funcionará.

Até que regras formais sejam adotadas, o Projeto Crypto ainda é uma declaração de intenção regulatória – não uma política vinculativa. Mesmo assim, é a maior evidência até agora de que os reguladores dos EUA estão caminhando para um sistema mais previsível para ativos digitais.

A comissão também lançou recentemente uma taxonomia de tokens baseada no teste de Howey paratracde investimento, observando que as leis de valores mobiliários têm limites claros.

Essa taxonomia categoriza os ativos digitais em cinco categorias; apenas uma é considerada um valor mobiliário e especifica como os reguladores abordarão airdrops, mineração de protocolo, recompensas de staking e encapsulamento de tokens.

Especialistas jurídicos e participantes do mercado consideram amplamente o Projeto Crypto como a tentativa mais abrangente até o momento de tornar os Estados Unidos competitivos no setor de finanças digitais.

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