A SpaceX planeja um IPO de US$ 70 a 75 bilhões com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão

A SpaceX está se preparando para o que pode ser a maior oferta pública inicial de ações da história. Mas há um problema com o momento escolhido.

Notícias da semana passada indicavam que a empresa planeja protocolar o pedido de IPO já nesta semana. O objetivo é captar entre US$ 70 bilhões e US$ 75 bilhões, com a empresa avaliada em US$ 1,75 trilhão. São números gigantescos que quebrariam todos os recordes.

Os mercados de apostas não estão convencidos de que o IPO acontecerá tão rapidamente quanto o divulgado. Na Kalshi, a probabilidade de um anúncio oficial antes de 1º de maio é de apenas 6%. Essa probabilidade sobe para 25% para 1º de junho e para 66% para 1º de julho. Os usuários da Polymarket acreditam que há 59% de chance de todo o processo ser concluído até o final de junho.

xAI perde toda a sua equipe fundadora

A dúvida faz sentido quando se observa o que está acontecendo com o xAI.

A empresa de IA de Musk perdeu seu último cofundador original na sexta-feira. Ross Nordeen se demitiu e seu crachá de funcionário na X também foi removido. Isso completa a debandada total da equipe fundadora.

Oito dos 11 cofundadores da xAI deixaram a empresa desde janeiro. Basicamente, o grupo inteiro desapareceu.

Nordeen não era um jogador de segunda categoria. O graduado de 36 anos da Michigan Tech se reportava diretamente a Musk e gerenciava operações em toda a empresa. Antes da xAI, ele trabalhava na Tesla gerenciando programas do Autopilot e construindo data centers para o treinamento de direção autônoma. Ele também é amigo do primo de Musk, James, de acordo com o livro de Walter Isaacson.

Então, o que os investidores estão realmente comprando aqui?

Musk está fazendo algo incomum com este acordo. Como relatado anteriormente pelo Cryptopolitan , ele quer dar aos investidores de varejo até 30% da SpaceX quando a empresa abrir seu capital. Isso é muito mais do que os típicos 5% a 10% que os investidores comuns geralmente recebem na maioria dos IPOs.

Musk está escolhendo pessoalmente quais bancos farão o quê. O Bank of America atenderá investidores de varejo nos Estados Unidos. O Morgan Stanley atrairá investidores menores por meio de sua plataforma E*Trade. O UBS está mirando em investidores ricos fora dos EUA. O Citi está gerenciando a distribuição global tanto para investidores de varejo quanto para grandes instituições.

Bem, a SpaceX tem conquistas reais. Os foguetes reutilizáveis reduziram os custos de lançamento e transformaram o setor. A Starlink opera mais de 10.000 satélites, tem mais de 10 milhões de clientes pagantes e gera lucro.

Agora, eles estão entrando no mercado de espectro sem fio. A FCC confirmou na quinta-feira que a SpaceX está participando de um leilão que começa em 2 de junho, competindo com a T-Mobile, Verizon, AT&T e outras empresas. No ano passado, eles investiram US$ 17 bilhões em espectro da EchoStar.

A SpaceX provavelmente irá disputar blocos de espectro não pareados para transmitir internet diretamente para celulares. O analista do Citi, Michael Rollins, afirmou na sexta-feira que o leilão deve ser competitivo, dada a quantidade de licitantes. O espectro é compatível com os dispositivos e redes atuais. Ele acredita que o processo levará algumas semanas.

Centros de dados de IA baseados no espaço impulsionam a valorização

A Starlink explica parte do salto de uma avaliação de US$ 800 bilhões no final de 2025 para cerca de US$ 1,3 trilhão atualmente. A outra parte é o plano de Musk para um data center de IA baseado no espaço.

A proposta é simples. A energia solar no espaço é ilimitada. Musk acredita que operar data centers em órbita será mais barato do que em solo terrestre dentro de alguns anos. Ainda existem obstáculos técnicos, mas os investidores estão apostando na ideia.

Quando a administração da SpaceX começar a falar publicamente durante o processo de IPO, os investidores receberão detalhes sobre a estratégia e o crescimento. Eles ficarão sabendo quais concorrentes enfrentam as maiores ameaças.

Mas a perda de todos os fundadores da xAI é um sinal de alerta grave. Isso levanta questões sobre como Musk administra essas empresas. Os investidores precisam decidir se trachistórico da SpaceX supera a bagunça na liderança. Ou esperar para ver se as apostas estão certas sobre essa situação se arrastando até o verão.

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