O Irã atacou o aeroporto de Dubai e Bitcoin ultrapassou os US$ 75.000: por que a guerra está se intensificando militarmente, mas diminuindo economicamente?

A guerra no Irã entra em seu 18º dia e o conflito agora se espalhou para os países vizinhos do Golfo, afetando a infraestrutura civil e econômica. Ontem, um drone iraniano atingiu o Aeroporto Internacional de Dubai, o maior centro de aviação do mundo, incendiando um tanque de combustível e suspendendo o tráfego aéreo de e para a região. Outros incidentes incluem um ataque fatal com míssil em Abu Dhabi e ataques a importantes instalações de infraestrutura energética, como o campo de gás Shah. Os mercados, seguindo a lógica tradicional, deveriam ter entrado em pânico em resposta a essa escalada. Em vez disso, Bitcoin fez o oposto, ultrapassando os US$ 75 mil pela primeira vez desde 4 de fevereiro, com liquidações de posições vendidas atingindo US$ 416,62 milhões. 

A explicação está bem à vista. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse à CNBC que os EUA estão permitindo a passagem de petroleiros iranianos pelo Estreito de Ormuz. Este foi o primeiro indício de um alívio no bloqueio que causou uma grave pressão sobre o fornecimento global de energia desde o início de março. Na prática, o que estamos vendo hoje é que, embora a guerra possa ter se intensificado militarmente, ela aparentemente está diminuindo economicamente. Bitcoin está se beneficiando disso, sendo a única classe de ativos importante que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, processando ambas as realidades em tempo real.

Dubai, Abu Dhabi, Campo Shah: a guerra se expande para além do Irã 

O conflito no Oriente Médio claramente não está mais confinado às fronteiras do Irã. Os eventos de ontem destacaram, mais uma vez, a fragilidade dessa guerra, que corre o risco de se transformar em um conflito regional de maior escala. O Washington Post noticiou que um drone iraniano atingiu um tanque de combustível próximo ao Aeroporto Internacional de Dubai, o que levou à suspensão de voos, que foram gradualmente retomados no final do dia. No mesmo dia, Abu Dhabi sofreu dois ataques: um ataque fatal com míssil que atingiu um carro civil e um ataque com drone à instalação de gás natural Shah, um dos mais importantes centros de infraestrutura energética dos Emirados Árabes Unidos.

O que é particularmente precário nesta situação é a hesitação global em conter a escalada que estamos presenciando. Os aliados europeus têm evitado expandir as operações navais ao redor do Estreito de Ormuz, apesar da pressão do presidente dent Trump. Ao mesmo tempo, uma guerra de informação está em curso, com Trump acusando o Irã de disseminar desinformação por meio de inteligência artificial para distorcer as narrativas sobre os ganhos no campo de batalha. No entanto, o sinal mais crítico continua vindo dos mercados de energia. A Agência Internacional de Energia emitiu um alerta preocupante de que este conflito já levou a uma das maiores interrupções no fornecimento da história do mercado global de petróleo.

A Fenda de Ormuz: O Sinal Silencioso de Desescalada de Bessent 

Apesar da escalada das hostilidades militares em toda a região, surgem os primeiros sinais de desescalada no Estreito de Ormuz e nos mercados globais de energia. Em entrevista à CNBC, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que petroleiros iranianos já estão atravessando o estreito. Ele acrescentou que essa é uma "abertura natural" que os EUA estão dispostos a ignorar por enquanto para manter os mercados de energia sob controle. O ponto crucial aqui não é apenas a declaração, mas a implicação. Petroleiros indianos e chineses já passaram pela região, indicando que o bloqueio não é mais absoluto. 

Os preços do petróleo reagiram rapidamente a essa notícia. O Brent, que atingiu o pico de US$ 119,9 por barril em 9 de março, recuou para cerca de US$ 103, com o WTI oscilando em torno de US$ 95. As projeções futuras também sugerem que os mercados podem estar precificando uma normalização pós-crise. A EIA prevê que o Brent se mantenha acima de US$ 95 no curto prazo, mas que caia para menos de US$ 80 no terceiro trimestre e para perto de US$ 70 até o final do ano.

Com a expansão geográfica da guerra, a incerteza quanto ao fornecimento real parece estar diminuindo. Se o preço do petróleo continuar a cair abaixo de US$ 100, os temores em torno da narrativa de estagflação que restringiu os ativos de risco começarão a se dissipar. Isso, em última análise, influencia o caminho para potenciais cortes futuros nas taxas de juros, o que é estruturalmente positivo para o BTC e provavelmente impulsionaria o apetite por risco. 

Bitcoin ultrapassa US$ 75 mil: posições vendidas a descoberto no valor de US$ 416 milhões são liquidadas com a reversão do mercado 

A reação do Bitcoina esse cenário macroeconômico em transformação foi tudo menos sutil. O BTC ultrapassou a marca de US$ 75 mil pela primeira vez desde o início da guerra, atingindo uma alta de US$ 76 mil, um nível não visto em mais de 40 dias. O que se seguiu foi um classic short squeeze. Dados da CoinGlass mostram que as liquidações totais ultrapassaram US$ 540 milhões ontem, com US$ 416,62 milhões referentes a posições vendidas. Ao mesmo tempo, o Open Interest teve um salto de US$ 3,3 bilhões, passando de US$ 47,9 bilhões para US$ 51,3 bilhões, demonstrando que novas posições alavancadas estavam entrando no mercado e marcando uma mudança estrutural no posicionamento. 

Do ponto de vista técnico, a movimentação também é muito significativa. Bitcoin fechou ontem acima do nível de US$ 74 mil, um patamar que não conseguiu ultrapassar diversas vezes nas últimas duas semanas. Assim que esse nível foi rompido, as posições vendidas foram pressionadas, levando os preços a um ciclo de queda. Há também uma mudança visível no ritmo da demanda institucional. Março já registrou entradas acumuladas de US$ 1,54 bilhão, um contraste enorme com fevereiro e janeiro, que apresentaram saídas de US$ 206,52 bilhões e US$ 1,61 bilhão, respectivamente. No momento da redação deste texto, Bitcoin acumula alta de mais de 12% desde o início do conflito em 28 de fevereiro, superando os mercados tradicionais em todo o mundo e ativos de refúgio tradicionais como o ouro. 

O que observar: A carta na manga do FOMC e a janela de 19 a 20 de março

Esta semana promete ser mais uma semana volátil para o BTC, com o evento mais importante acontecendo amanhã. A decisão sobre a taxa de juros nos EUA, a atualização do gráfico de pontos e a subsequente coletiva de imprensa provavelmente influenciarão Bitcoin no curto prazo. Embora a decisão sobre a taxa de juros esteja quase certamente inclinada para uma pausa, com a ferramenta FedWatch da CME atribuindo uma probabilidade de 99%, traders e investidores estarão de olho no gráfico de pontos em busca de indícios sobre futuras decisões de taxas. Esta será a primeira projeção do Fed que incorpora tanto o choque do petróleo quanto o ambiente macroeconômico.

Se as projeções mudarem de um ou dois cortes nas taxas de juros este ano para nenhum corte, isso provavelmente desencadeará uma aversão ao risco, visto que sinaliza uma narrativa de juros altos por um período prolongado. Por outro lado, se as expectativas se mantiverem, a postura mais flexível do Fed, combinada com a possibilidade de queda nos preços do petróleo, poderá impulsionar a alta Bitcoin . 

Outro ponto a observar é que a volatilidade do Bitcoinem torno das reuniões anteriores do FOMC persistiu por cerca de 48 horas, período durante o qual se forma um fundo local. Portanto, este evento pode criar uma janela de queda antes do próximo movimento. Enquanto os mercados aguardam os dados, uma maior clareza sobre os embarques que passam pelo Estreito de Ormuz provavelmente pressionará os preços do petróleo para baixo. Isso, por sua vez, poderá acalmar os temores de estagflação e trazer de volta à tona a possibilidade de futuros cortes. 

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