As ações do índice Russell 2000 superaram as das grandes empresas de tecnologia no início do ano pela primeira vez desde 2019

As ações do índice Russell 2000 superaram as grandes empresas de tecnologia durante todos os primeiros dias de negociação de 2026, e esta é a primeira vez que isso acontece desde 2019.

O índice de small caps superou o S&P 500 e o Dow Jones por sete dias consecutivos de negociação, e a última vez que isso aconteceu foi em janeiro de 2019.

O dinheiro tem fluído para bancos, empresas de materiais e de produtos de consumo, os tipos de negócios que prosperam quando as pessoas estão trabalhando, gastando e produzindo. É aí que estão as apostas agora.

Wall Street agora depende dos lucros de empresas fora do setor de tecnologia

A mudança não poderia ter ocorrido em um momento mais estranho. Ainda se espera que o setor de tecnologia lidere o crescimento dos lucros no quarto trimestre. Dados do Bank of America indicam que do S&P 500 devem registrar um aumento de 20% nos lucros em comparação com o ano passado.

E os lucros dos setores não tecnológicos? Estão prevendo uma queda de 9% de crescimento para apenas 1%. Isso coloca muita pressão sobre os outros setores para que mostrem que não são um peso morto.

Os investidores estão de olho em empresas como Caterpillar , JPMorgan e Procter & Gamble. São essas que precisam provar que a economia americana não só está sobrevivendo, como também entrando em franca expansão. Os analistas já esperam esse tipo de resposta.

“Este é o primeiro início de ano em que temos ventos favoráveis de estímulo generalizados”, disse Michael Kantrowitz, estrategista da Piper Sandler. Suas principais escolhas são transporte, habitação e manufatura.

O setor tecnológico ainda detém poder, mas as empresas de pequena capitalização atraem fluxos de fundos

A Bloomberg Intelligence afirma que as ações de crescimento devem triplicar o ritmo de crescimento dos lucros em comparação com as ações de valor. Isso representa um crescimento de 30% nos lucros para o setor de tecnologia, contra apenas 9% para o setor de valor. O setor de tecnologia ainda detém a maior fatia do bolo das ações de crescimento, e isso não mudará só porque algumas pessoas estão cansadas dele.

Mas nem tudo fora do setor de tecnologia está em baixa. Espera-se que o setor industrial registre um crescimento de lucros de 13%. As ações de consumo discricionário devem crescer 12%, e os setores de saúde, materiais e bens de consumo básico devem ficar um pouco abaixo de 10%. Então, sim, alguns desses setores estão realmente apresentando números concretos.

E não são apenas projeções. Dinheiro de verdade está saindo do setor de tecnologia. Na semana passada, os fundos do setor tecnológico registraram saídas de US$ 900 milhões. Ao mesmo tempo, US$ 8,3 bilhões foram para outros setores. Isso inclui materiais, saúde e indústria; setores com forte presença no índice Russell 2000.

Segundo o Deutsche Bank, a exposição a empresas de pequena capitalização atingiu seu ponto mais alto em quase um ano. Enquanto isso, o posicionamento em grandes empresas de tecnologia continua a cair.

Isso não é exatamente um sinal fraco. O afrouxamento monetário do Fed também está ajudando. Com as taxas de juros mais baixas, os segmentos mais arriscados do mercado parecem maistrac. Some-se a isso a crescente dúvida sobre a sustentabilidade da IA (Inteligência Artificial) e faz sentido que os investidores estejam se afastando das megacaps e experimentando algo novo.

No cenário macroeconômico, os futuros apresentam leve queda. Os futuros do Dow Jones recuaram 63 pontos. Os futuros do S&P 500 caíram 0,2% e os do Nasdaq 100, 0,3%.

Os investidores estão de olho no relatório do IPC (Índice de Preços ao Consumidor), que deve mostrar um aumento de 2,7% nos preços em relação ao ano passado. Isso corresponderia à inflação mais baixa observada em novembro, mesmo com a paralisação do governo no outono passado afetando os dados.

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