Banco central da China define taxa de referência do yuantrondo que o esperado

O banco central da China interveio na quinta-feira, 31 de julho, para impedir que o yuan caísse ainda mais depois que a moeda caiu ao seu ponto mais fraco em dois meses em relação ao dólar americano.

O Banco Popular da China (PBOC) definiu sua taxa de referência diária do yuan em torno de 7,15 por dólar, seu maior desvio em relação às expectativas dos analistas desde o final de abril.

O yuan sofreu novo estresse depois que Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), manteve os mercados em dúvida ao se recusar a se comprometer com cortes nas taxas de juros em setembro. Seus comentários levaram o dólar ao seu nível mais alto desde o início de junho.

Essa alta testou rapidamente a confiança dos investidores, que apostavam na valorização do yuan no curto prazo. Os fundos de hedge começaram a se afastar das operações de venda a descoberto do dólar, e a queda do yuan se acelerou, levando Pequim a reagir.

Embora o banco central tenha adotado uma postura mais branda em maio e junho, quando o yuan estava se saindo melhor, ele decidiu agir desta vez para limitar a volatilidade.

Analistas sinalizam pressão sobre o yuan enquanto a taxa offshore se recupera ligeiramente

Khoon Goh, que lidera a pesquisa sobre a Ásia no Australia & New Zealand Banking Group, disse que a intervenção do Banco Popular da China (PBOC) visava claramente estabilizar a situação. "As autoridades não querem muita volatilidade na moeda", disse Goh, explicando que a taxa fixa foi escolhida para limitar uma maior desvalorização, apesar datrondinâmica do dólar.

O yuan offshore reagiu com uma valorização de 0,2% na quinta-feira, subindo para 7,1991 por dólar após atingir 7,2146 no dia anterior, o menor nível desde a primeira semana de junho. Essa recuperação ocorreu enquanto outras moedas regionais, como o dólar de Singapura, também se mantiveram firmes. Mas muitas outras moedas na Ásia caíram ainda mais sob o peso dos ganhos do dólar durante a noite.

As expectativas no início de julho se inclinavam a favor de um yuantron, com pesquisas do Morgan Stanley, UBS Global Wealth Management e Deutsche Bank prevendo que a moeda atingiria 7,1 ou até mesmo cairia abaixo disso.

Em vez disso, a combinação dos comentários de Powell com o impulso comercial que beneficiava os EUA inverteu a narrativa. O Índice Bloomberg Dólar à Vista subiu acentuadamente na quarta-feira, depois que Powell afirmou que nenhuma decisão havia sido tomada ainda sobre um movimento nas taxas em setembro. Seu tom foi mais agressivo do que muitos esperavam, e os investidores rapidamente reduziram suas apostas em cortes nas taxas de juros dos EUA em 2025.

Fiona Lim, estrategista sênior do Malayan Banking Berhad, disse que a recuperação do dólar pegou muitos investidores desprevenidos. "Os mercados foram pegos de surpresa com o dólar quando Powell se mostrou mais agressivo do que o esperado", disse Lim, acrescentando que o uso da taxa de fixação diária pela China foi um sinal de que o Banco Popular da China (PBOC) ainda prioriza a estabilidade cambial, ao mesmo tempo em que dá aos mercados algum espaço para operar.

Na verdade, Pequim está andando na corda bamba, intervindo o suficiente para impedir a queda do yuan, mas não tanto a ponto de atrapalhar o comportamento comercial geral.

As perspectivas de comércio e inflação moldam as decisões dos bancos centrais em toda a Ásia

Derek Holt, que lidera a economia dos mercados de capitais no Scotiabank, alertou que pode haver espaço limitado para flexibilização da política monetária dos EUA no curto prazo.

“Se, no entanto, as tarifas continuarem a repercutir na inflação, com folhas de pagamento razoavelmente resilientes e com uma taxa de equilíbrio menor, em vista de uma política de imigração mais restritiva, então a disposição do Comitê de cortar em setembro provavelmente permanecerá baixa”, disse Holt.

Esse cenário aponta para a força contínua do dólar, especialmente se a inflação permanecer elevada e o mercado de trabalho se mantiver estável; duas variáveis que afetam diretamente o comportamento de moedas como o yuan.

O dólar americano estendeu sua sequência de ganhos para quase uma máxima de dois meses, causando interrupções em vários mercados asiáticos . Na China, a decisão do banco central de se desviar drasticamente das expectativas dos analistas destaca o quão sensível o cenário cambial se tornou em 2025, especialmente sob o governo de Donald Trump e sua ênfase renovada em acordos comerciais protecionistas.

Enquanto isso, em Hong Kong, a moeda local permaneceu perigosamente próxima do limite inferior de sua banda fixa em relação ao dólar americano. Apesar das repetidas medidas da Autoridade Monetária de Hong Kong para defender a moeda, o dólar de Hong Kong foi negociado a poucos pips de romper seu limite inferior.

Veja onde conta. Anuncie em pesquisas criptopolitanas e alcance os investidores e construtores mais nítidos da Crypto.