Preços do Ouro Voltam a Subir Acima de US$ 4.100 com Alta da Inflação nos EUA Trazendo de Volta ao Mercado Riscos de Aumento de Juros

TradingKey — Durante a sessão de negociação asiática de quinta-feira, os preços do ouro (XAUUSD) registraram uma recuperação expressiva após uma onda de vendas na noite anterior, com o ouro à vista subindo mais de 1%, para US$ 4.156,08 por onça. O avanço assemelha-se a um repique técnico após uma queda acentuada, enquanto os dados mais recentes de preços nos EUA reforçaram a probabilidade de um maior aperto na política monetária do Federal Reserve, deixando a trajetória de curto prazo do ouro sob o duplo impacto das taxas de juros e da direção do dólar.

Fonte: TradingView

Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 0,6% na comparação mensal em setembro, registrando a maior alta em um único mês desde abril deste ano; o avanço na comparação anual atingiu 3,7%, também superando as expectativas do mercado. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,6% na base anual.

Esta rodada de repique na inflação foi impulsionada principalmente pelos preços da energia. O índice de energia dos EUA subiu 5,2% no mês em setembro, com os preços da gasolina disparando 9,1%, o que contribuiu com mais da metade do aumento mensal total do CPI. Como o conflito entre os EUA e o Irã interrompe o suprimento de energia e eleva os custos dos combustíveis, o mercado começa a recear que a inflação de energia se transmita gradualmente para os preços de transporte, alimentos e serviços, dificultando o trabalho do Federal Reserve de trazer a inflação de volta à sua meta de 2%.

Após a divulgação dos dados, os operadores elevaram rapidamente as expectativas de um aumento das taxas de juros em outubro, com a probabilidade implícita subindo brevemente para perto de 50% antes de recuar para a faixa de 30% a 40%. Mudanças repetidas nas expectativas sobre os juros também provocaram forte volatilidade no mercado de metais preciosos, fazendo com que o ouro e a prata despencassem durante a noite. Como o ouro não rende juros, o aumento nos rendimentos dos títulos (yields) e nas taxas de juros reais eleva o custo de oportunidade de manter o metal.

O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou que o desempenho recente da inflação foi decepcionante e alertou que os investimentos maciços em infraestrutura de inteligência artificial podem estimular ainda mais a atividade econômica. Na sua visão, permanece a incerteza se os níveis atuais das taxas de juros são suficientes para desaquecer a demanda e levar a inflação de forma consistente de volta à meta do Fed.

Os mercados agora voltarão a atenção para as declarações do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, na reunião do Fundo Monetário Internacional em Bangcoc. Se Warsh enfatizar que a alta dos preços de energia pode continuar se espalhando e deixar aberta a opção de novos aumentos nas taxas de juros, o dólar americano e os rendimentos dos Treasuries podem voltar a subir, limitando o espaço para uma recuperação do ouro; caso ele considere o choque energético como temporário, os preços do ouro poderão ter um alívio.