Previsão do Preço do Ouro: Non-Farm Payrolls dos EUA Abaixo das Expectativas, Ouro Salta Mais de $100, a Tendência de Alta Pode Continuar?

TradingKey - Até a sessão asiática de 3 de julho, os preços do ouro ( XAUUSD) estenderam o rali de ontem, subindo para uma máxima intradiária de US$ 4.195,52. Olhando para os gráficos, o ouro acumulou uma alta de mais de US$ 100 no total desde que o relatório de empregos (payroll) de ontem foi divulgado, sinalizando um arrefecimento significativo das preocupações do mercado em relação a novos aumentos de juros pelo Fed. No curto prazo, a narrativa de negociação do ouro mudou dos riscos geopolíticos para o desaquecimento do mercado de trabalho dos EUA, a queda nos rendimentos dos Treasuries e um dólar americano mais fraco.

Payroll abaixo do esperado sustenta forte alta nos preços do ouro

Do ponto de vista dos fundamentos, o mais recente relatório de empregos não agrícolas (payroll) de junho nos EUA foi o principal catalisador para a alta nos preços do ouro. Os dados mostraram que o payroll dos EUA aumentou em apenas 57.000 em junho, significativamente abaixo da expectativa do mercado de aproximadamente 110.000, e também muito inferior ao crescimento de maio. Ao mesmo tempo, as revisões para baixo nos dados de emprego consolidados de abril e maio indicaram ainda que a força do mercado de trabalho dos EUA está diminuindo.

Em relação à taxa de desemprego, a taxa de desemprego nos EUA em junho caiu de 4,3% para 4,2%, o que, à primeira vista, ainda indicava um mercado de trabalho resiliente; no entanto, essa mudança foi impulsionada principalmente por um declínio na taxa de participação da força de trabalho. Uma queda na taxa de desemprego não representa plenamente uma melhora no mercado de trabalho; pelo contrário, mostra que parte da força de trabalho está deixando o mercado. Para os investidores de ouro, isso enfraqueceu a narrativa de que o mercado de trabalho continua superaquecido.

Os dados salariais também não conseguiram ampliar significativamente as preocupações com a inflação. O salário médio por hora nos EUA em junho cresceu aproximadamente 3,5% na comparação anual e, embora tenha sido ligeiramente superior ao de maio, manteve-se próximo de patamares pós-pandemia relativamente baixos, sugerindo que o fator salarial não mostra sinais de reacender uma espiral inflacionária por enquanto. A combinação de desaceleração no crescimento do emprego, pressões salariais controladas e revisões para baixo dos dados anteriores reduziu as apostas do mercado em novas altas de juros pelo Federal Reserve, pressionando o índice do dólar e os rendimentos dos Treasuries, além de resgatar a atratividade do ouro como um ativo que não rende juros.

Para o mercado, havia preocupações persistentes no período recente de que as pressões inflacionárias e a resiliência do emprego nos EUA forçariam o Federal Reserve a manter uma postura hawkish (mais rígida) ou até mesmo reconsiderar novos aumentos de juros. No entanto, com a forte desaceleração nos dados de emprego de junho, os investidores começaram a reavaliar a trajetória de política do Fed. Um mercado de trabalho em desaquecimento implica que o ritmo de crescimento econômico pode estar desacelerando, o que também reduz a necessidade de o Fed continuar apertando a política monetária.

Para os investidores, desde que o mercado continue a acreditar que o Federal Reserve não tem necessidade de aumentar as taxas de juros novamente no curto prazo, o ouro ainda tem chances de se manter acima de US$ 4.100. No entanto, vale destacar que os mercados dos EUA estarão fechados nesta sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência, o que reduzirá a liquidez do mercado e poderá ampliar as oscilações de curto prazo nos preços do ouro; os investidores devem permanecer atentos à realização de lucros pré-feriado.

Análise da Tendência do Preço do Ouro: Viés de Alta no Curto Prazo; Atenção à Resistência Acima de US$ 4.200–US$ 4.220

Gráfico Diário do Preço do Ouro, Fonte: TradingView

Olhando para o gráfico diário, o preço do ouro ontem recuperou o patamar de US$ 4.100, impulsionado pelos dados do payroll (NFP). A tendência de alta continuou hoje, com os preços tocando brevemente o nível de resistência de US$ 4.200, sinalizando um forte ímpeto de alta no mercado.

Em caso de alta, o nível de resistência imediato a ser monitorado é a barreira psicológica de US$ 4.200. Um rompimento acima deste nível colocaria a resistência de US$ 4.220 em foco, com a próxima resistência chave ainda mais acima, em US$ 4.380.

No lado da baixa, o nível de suporte imediato a ser monitorado é a marca de US$ 4.100, seguido por um suporte adicional em US$ 4.070.

Atualmente, se o preço de fechamento de hoje confirmar um rompimento acima da resistência da SMA20 — ou seja, consolidando-se firmemente acima de US$ 4.155 —, a tendência de curto prazo para o ouro passará a ser de alta. Por outro lado, se o preço de fechamento de hoje ficar abaixo de US$ 4.155, os preços do ouro poderão continuar a testar o nível psicológico de US$ 4.000 no curto prazo.