Morgan Stanley inicia cobertura de Weg com ‘underweight’

Investing.com – Não tão animador. O banco Morgan Stanley (NYSE:MS) classificou a Weg (BVMF:WEGE3) como underweight, abaixo da média, equivalente à venda, em relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta sexta, 24, em que inicia a cobertura para o papel, com preço-alvo de R$34. Às 14h53 (de Brasília), as ações recuavam 1,33%, a R$38,51.

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O banco espera um receita contínua e forte, com crescimento impulsionado pelo segmento Geração, Transmissão e Distribuição de Energia Elétrica (GTD), com tendências de transição para energias renováveis, mas aponta uma perspectiva de desaceleração no EBITDA, com rentabilidade normalizando a partir de níveis elevados. Assim, considera o valuation alto diante da desaceleração do crescimento.

“A Weg, uma empresa elétrica bem gerenciada empresa de fabricação de equipamentos que apresentou crescimento de lucros incomparável ao longo últimas duas décadas, enfrenta perspectivas de crescimento mais baixas”, lamenta o Morgan no documento. Na próxima década, o EBITDA em dólares tende a desacelerar para 7%, de 9,6% na década anterior, projetam os analistas.

A GTD teria menor rentabilidade em comparação ao negócio de motores elétricos e a empresa mira na expansão internacional, onde o Morgan avalia ser “mais difícil replicar o modelo de negócios de sucesso que a Weg tem no Brasil”.

Apesar do pessimismo do Morgan Stanley, o Bank of America (NYSE:BAC) revisou o preço-alvo para cima, com manutenção da recomendação neutra. Leia mais aqui.

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