Espera -se que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas na reunião de amanhã

O Federal Reserve encerrará sua reunião de políticas na quarta -feira, quando a pressão aumenta da Casa Branca, Wall Street e do Oriente Médio.

Com o Presi dent Trump de volta ao Salão Oval e Cutos de Taxas de Juros Abertamente Exigentes e, com o conflito de Israel-Irã que ameaçam os preços globais do petróleo, o presidente Jerome Powell está cercado por todos os lados. Mas, apesar do caos, ninguém espera uma mudança de taxa nesta semana. O foco principal é o que Powell diz sobre o restante de 2025.

Os investidores querem saber se o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) ainda preverá dois cortes este ano, como as expectativas da inflação estão evoluindo e como Powell responde aos pedidos de Trump por uma política mais frouxa. As mensagens do Fed terão mais peso do que qualquer movimento real.

O FOMC revelará as expectativas da taxa, à medida que os mercados procuram pistas

O principal recurso amanhã será o gráfico de pontos, onde todos os membros do FOMC enviam suas previsões de taxa de juros. Em março, o grupo previu dois cortes de um quarto de ponto em 2025. Mas esse foi um resultado estreito. Apenas dois membros mudarem seus votos podem abandonar a previsão para um corte. Isso pode mover mercados.

A reunião está acontecendo em um clima geopolítico tenso. As ameaças tarifárias de Trump ainda não moveram muito os preços, mas ninguém sabe qual será o impacto mais tarde. Ao mesmo tempo, a guerra de Israel-Irã está levantando preocupações sobre o suprimento e a inflação de petróleo. Esse conflito acrescenta mais incerteza a todas as decisões políticas que o Fed tomará.

Powell deve repetir a mesma mensagem de maio: o Fed não está previsto para agir. Mas essa postura pode mudar rapidamente se os dados se moverem. Uma questão importante é a inflação. Embora a taxa de desemprego ainda seja baixa em 4,2%, o relatório de empregos de maio mostrou que a contratação está desacelerando. Os dados da inflação também permaneceram macios, apesar das tarifas. O Fed ainda não pode agir, mas está assistindo.

Robert Kaplan, ex -Dallas Fed Presi dent , disse em uma entrevista da CNBC: "Estamos em um mundo desinflante. Se não fosse por essas tarifas em potencial que fluirão e estão fluindo, acho que o Fed estaria no pé da frente que procurava reduzir as taxas".

Powell provavelmente se manterá firme à medida que Trump aumenta a pressão

Os mercados estão apostando que o próximo corte da taxa ocorrerá em setembro, um ano após a última jogada do Fed. Em 2024, o FOMC reduziu as taxas de meio ponto em resposta à fraqueza do trabalho e depois fez mais dois cortes de um quarto de ponto antes de fazer uma pausa.

Desde então, a inflação permaneceu baixa e a economia não mostrou grandes sinais de dano. David Mericle, economista da Goldman Sachs, disse que a empresa ainda espera um corte este ano. "Além das tarifas, o Inflation News tem sido bastante suave", escreveu ele. Ele acrescentou que, se o Fed cortar este ano, provavelmente não acontecerá até dezembro, porque os efeitos completos das tarifas ainda estarão frescos nos dados da inflação no verão.

Goldman também espera novas projeções econômicas. As expectativas de inflação para 2025 podem subir para 3%, acima de 2,8% em março. O PIB pode ser revisado ligeiramente menor para 1,5%, e o desemprego pode subir para 4,5%. Estes são pequenos movimentos, mas os mercados vão assistir de perto.

Outro fator que molda o caminho do Fed é o termo de Powell. Ele deixa o cargo em maio de 2026, dando a ele apenas mais oito reuniões. A história mostra que as cadeiras do Fed tendem a adotar uma posição cautelosa em seu trecho final. Nicholas Colas, co-fundador da Datatrek Research, observou que "os últimos três cadeiras do Fed-Alan Greenspan, Ben Bernanke e Janet Yellen-todos terminaram seus termos com uma nota hawkish". Colas disse que Powell continua esse padrão, "focado em sair do trabalho com sua credibilidade de combate à inflação e independência política intacta".

Essa preocupação do legado pode explicar por que Powell não está correndo para cortar, mesmo com inflação lenta e fraco crescimento do emprego. As demandas de Trump podem complicar as coisas, especialmente se novas tarifas entrarem em ação, mas o Fed quiser ser visto como Independentdent.

No momento, os comerciantes esperam dois cortes até o final de 2025, mas, mais recentemente, as chances avançaram para apenas uma. Isso reflete a visão do mercado de que Powell não agirá, a menos que seja absolutamente necessário.