O esforço de Trump para expulsar Powell desencadeia o medo do mercado de inflação

O Presi dent Donald Trump aumentou os esforços para remover o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, desencadeando uma nova ansiedade nos mercados financeiros.

O impulso renovado levantou temores de que a interferência política no Banco Central dos EUA possa desencadear inflação a longo prazo e atrapalhar a economia.

Presi dent Trump consistentemente atacou Powell por não cortar as taxas repetidamente desde que retornou à Casa Branca em janeiro. Seus comentários recentes foram ainda mais longe, sugerindo que Powell deve renunciar e sugerindo que ele agiu para sabotar a economia dos EUA, mantendo as taxas de juros muito altas.

Trump disse que a renúncia de Powell "seria uma ótima coisa", pois expressou frustração com a recusa do Fed em taxas mais baixas, mesmo quando os sinais de enfraquecer o crescimento global estão aumentando. 

E embora odent não tenha o poder legal de remover o presidente do Fed sobre disputas políticas, sua agressiva campanha de pressão pública levou especulações sobre um esforço mais sustentado para se intrometer com a instituição tradicionalmentedent .

Os ataques repetidos de Trump prejudicaram a confiança dos investidores e deixaram muitos preocupados com o fato de um Fed politizado perder a determinação de combater a inflação em favor de fornecer um impulso econômico temporário.

Mercados se protege contra os medos da inflação

Os mercados financeiros responderam com uma declaração clara: os investidores estão se preparando para uma inflação mais alta.

O rendimento em títulos do Tesouro dos EUA mais longo aumentou, indicando as expectativas de que as taxas de juros futuras subirão à medida que a inflação começa a surgir. No entanto, os analistas advertem que, se Trump convencer o banco central a reduzir as taxas muito cedo, isso poderá desencadear uma economia superaquecedora.

"Se os mercados acreditarem que um Fed politicamente capturado diminuirá as taxas para estimular o crescimento, independentemente das consequências econômicas, as expectativas de inflação a longo prazo aumentarão, fazendo com que a curva side", disse Guy Lebas, estrategista-chefe de renda fixa do gerente de ativos Janney Capital Management. Era difícil prever a escala exata da reação do mercado. Ainda assim, ele acreditava que a medida poderia ser significativa, medida em aumentos percentuais de ponto de rendimento do tesouro de 30 anos, em vez de pontos base.

Uma curva de rendimento de malha é uma preocupação particular para os proprietários e as empresas quando os custos de empréstimos de longo prazo aumentam mais rapidamente do que os empréstimos de curto prazo. As taxas crescentes de hipotecas de 30 anos, empréstimos para carros e títulos corporativos aumentariam os custos de empréstimos, os orçamentos domésticos de crimpagem e obtiveriam lucros corporativos.

O dólar também começou a balançar. O Greenback caiu contra a maioria das outras moedas importantes, à medida que os investidores antecipavam a política monetária mais frouxa. O dinheiro mais frouxo tende a enfraquecer o dólar, tornando as importações mais caras, o que lança combustível no fogo das pressões inflacionárias que as tarifas comerciais de Trump acenderam.

Os economistas de Wall Street se elevam à defesa da independência do Fed

A reação em Wall Street e em toda a comunidade empresarial mais ampla à campanha de Trump foi rápida. O CEO da JPMorgan Chase, Jamie Dimon, emitiu um aviso tron G , enfatizando que a independência do banco central é essencial para a estabilidade econômica. Durante uma ligação de investidores na terça -feira, ele alertou que minar essa independência poderia levar a consequências  .

Outros economistas concordam. A maioria diz que a credibilidade dos federais está em sua capacidade de agir sem ser influenciada pela pressão política. Suponha que os mercados acreditem que o Fed está cedendo à Casa Branca. Nesse caso, o potencial de volatilidade não se limita a títulos, mas pode ripple através de ações, mercadorias e várias moedas globais.

As atas da reunião de 17 a 18 de junho do Fed, divulgadas na semana passada, forneceram pouco apoio a um corte de taxas quando o banco central se reúne em 29 a 30 de julho. A maioria dos formuladores de políticas estava preocupada com os riscos inflacionários, especificamente os riscos inflacionários representados pelas políticas comerciais protecionistas de Trump. E com tarifas ainda em vigor em dezenas de bilhões de dólares em mercadorias, as pressões da inflação já estão fervendo.

No entanto, em vez de prestar atenção aos avisos, Trump e seus assessores dobraram. Nas últimas semanas, os principais funcionários participaram de programas de notícias financeiras e mídias sociais, repetindo pedidos de taxas de juros mais baixas e dizendo que Powell deve renunciar se não se dobrar.