Investidores apostam discretamente contra a China em meio às ameaças de Trump sobre a Groenlândia

Na semana passada, os investidores do mercado de ações aplicaram estratégias de proteção contra ações de empresas chinesas, mesmo com os alertas dodent Donald Trump sobre tarifas à Groenlândia monopolizando as atenções em Wall Street.

Apenas três semanas após o início de 2026, os mercados estão apresentando o mesmo comportamento do ano passado. Trump faz ameaças, as ações ficam instáveis, a situação se acalma depois de alguns dias e as ações começam a subir novamente. Esse padrão se tornou rotineiro para quem tracas oscilações do mercado.

O Índice de Volatilidade da Cboe (VIX), que mede o medo no mercado, disparou na terça-feira, mas rapidamente recuou. Na sexta-feira, estava em um nível inferior ao do início da semana anterior. Os contratos futuros do índice fecharam a semana praticamente inalterados .

Mas, nos bastidores, alguns investidores estavam tomando medidas para se proteger. Eles se preocupavam principalmente com dois fatores: problemas que poderiam prejudicar as ações chinesas e a possibilidade de grandes empresas de tecnologia divulgarem resultados financeiros fracos.

Os investidores adquiriram cerca de 400.000 opções de venda (put options) com vencimento em março para o ETF iShares China Large-Cap. Também compraram 20.000tracdo ETF KraneShares CSI China Internet e 150.000 opções de venda do ETFtracHarvest CSI China A-Shares. As opções de venda permitem que os investidores lucrem com a queda dos preços ou limitem suas perdas.

Christopher Jacobson trabalha como co-chefe de estratégia de derivativos no Susquehanna International Group. Em uma nota escrita, vista pela Bloomberg, ele afirmou que não há um motivo claro para essas movimentações. Os investidores podem estar se preparando para um agravamento das relações entre os Estados Unidos e a China, especialmente após as críticas chinesas ao recente acordo comercial entre os EUA e Taiwan.

Traders estão aprimorando suas habilidades no trader TACO

Especialistas do mercado dizem que os investidores estão mais aptos a lidar com o que chamam de "comércio TACO". Isso limita a intensidade e a duração dos picos de medo.

Amy Wu Silverman lidera a estratégia de derivativos na RBC Capital Markets. Ela descreveu a abordagem de Trump da seguinte forma: “Parece muito que ele está seguindo um roteiro do tipo: 'Vou entrar com tudo, no estilo de um cão raivoso'”.

Ninguém sabe ao certo o que eu poderia fazer.' E aí você quase precisa que o mercado entre em pânico para que ele recue.” Ela acrescentou que, quando esses solavancos aparecem, eles oferecem boas oportunidades para apostar contra o medo ou buscar ganhos.

Mesmo com tensões globais graves, o nível de medo praticamente não se alterou. Trump falou sobre a situação na Groenlândia como uma questão de segurança nacional. A China pode usar um raciocínio semelhante ao discutir Taiwan.

Antoine Bracq dirige os serviços de consultoria da Lighthouse Canton. Ele destacou que "os mercados parecem cada vez mais insensíveis às violações das leis internacionais — seja na Venezuela, no Irã ou na Groenlândia". Ele afirmou que os investidores demonstraram a mesma falta de preocupação com os exercícios militares perto de Taiwan e com a guerra em curso na Ucrânia.

Proteção de ganhos no setor de tecnologia ganha força

Os investidores também compraram proteção contra quedas nas ações de empresas de semicondutores. Grandes empresas de tecnologia, incluindo Apple Inc., Tesla Inc. e Meta Platforms Inc., divulgarão seus resultados financeiros esta semana. Os investidores adquiriram opções de venda (put) com vencimento em 30 de janeiro para Nvidia Corp., Oracle Corp. e Broadcom Inc.

Bracq afirmou que as quedas do mercado provavelmente serão breves enquanto as pessoas acreditarem que a economia americana permanecetron. Ele acredita que um índice VIX acima de 20 pode ser um bom momento para investidores comuns venderem. No entanto, alertou que decepções com empresas de tecnologia ou um mercado de trabalho mais fraco podem mudar o atual ambiente de baixo medo.

Os investidores de varejo continuam comprando quando os preços caem. Isso ajuda a manter os picos de medo por curtos períodos, especialmente enquanto os dados sugerem mais cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve e crescimento econômico contínuo. Esse cenário pode mudar se o desemprego e a alta dos preços se agravarem a ponto de deter esses compradores.

Antoine Porcheret é responsável pela estruturação institucional no Reino Unido, Europa, Oriente Médio e África no Citigroup Inc. Ele afirmou que os investidores de varejo têm desempenhado um papel importante na estratégia de comprar na baixa. "Portanto, existe o risco de esses compradores desaparecerem, o que pode acontecer com o aumento do desemprego, caso eles tenham menos renda disponível", explicou.

As mudanças na estrutura do mercado chamam a atenção

Analistas do UBS Group AG observaram que as opções com vencimento em zero dias recentemente criaram um perfil de gama mais curto. Isso pode causar oscilações maiores durante o pregão, à medida que os operadores ajustam suas posições.

Os investidores também estão de olho nas posições de dealers do VIX e em produtos negociados em bolsa atrelados ao índice. Esses produtos sofreram saídas de capital recentemente. Quando as pessoas cash apostas em volatilidade durante períodos de turbulência no mercado, isso pode suavizar os picos do VIX. Com posições mais leves agora, esse efeito estabilizador pode enfraquecer, possivelmente fazendo com que o VIX reaja de forma mais acentuada.

A atividade de hedge ocorre em um momento em que as ações de tecnologia chinesas continuam a subir, apesar dos desafios econômicos. Como relatado anteriormente pela Cryptopolitan, a China anunciou planos de investir até 70 bilhões de dólares em sua indústria nacional de semicondutores, posicionando-se como uma concorrente de peso para as empresas de tecnologia americanas.

Os avanços em inteligência artificial e robótica impulsionaram as ações de empresas de tecnologia  neste ano, mesmo com a economia em geral enfrentando dificuldades devido ao fraco consumo e ao setor imobiliário em crise. Analistas de mercado observam que essa busca pela autossuficiência mudou a perspectiva dos investidores em relação às empresas chinesas.