Dow Jones Industrial Average recua novamente à medida que a aversão ao risco se instala.

• O Dow Jones recuou mais 100 pontos na quinta-feira.

• As ações estão enfrentando mais quedas à medida que as tarifas dos EUA pesam sobre a fabricação de automóveis.

• As agências financeiras estão intensificando seus alertas sobre os riscos para a economia dos EUA.

O Dow Jones Industrial Average (DJIA) seguiu em baixa pelo segundo dia consecutivo na quinta-feira, com uma queda de 100 pontos, representando uma diminuição de um quarto de um por cento. O índice principal está testando abaixo de 42.400 pontos, enquanto os investidores lidam com uma nova onda de ameaças tarifárias da administração Trump.

O Presidente dos Estados Unidos (EUA), Donald Trump, anunciou uma tarifa de 25% a ser imposta em todos os veículos importados para os EUA a partir de 2 de abril, juntamente com um pacote abrangente de tarifas "recíprocas". A Standard & Poor's Global (S&P Global), a Fitch Ratings, a Moody's e o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) aproveitaram para destacar as nuvens de risco que começam a se juntar sobre a economia dos EUA, enquanto a administração Trump adota uma postura comercial de confronto com todos os parceiros comerciais dos EUA ao mesmo tempo.

Os números do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA para o quarto trimestre de 2024 vieram um pouco acima das expectativas, com a economia dos EUA crescendo 2,4% numa base anualizada, ligeiramente acima das previsões medianas do mercado de 2,3%. Contudo, qualquer comemoração sobre o crescimento dos EUA foi rapidamente ofuscada pela agência de classificação Moody's, que, após alertas econômicos no início desta semana, soou um novo alarme de que tarifas mais altas e cortes de impostos aumentarão dramaticamente os déficits do governo. De acordo com a Moody's, a agência financeira está se aproximando de rebaixar a qualidade da dívida dos EUA, o que provavelmente provocaria um aumento nos rendimentos do Tesouro, tornando a dívida dos EUA ainda mais cara.

A S&P Global alertou que a incerteza da política dos EUA prejudicará as perspectivas de crescimento global, bem como as perspectivas econômicas em geral. A Fitch Ratings observou que as tarifas dos EUA, se implementadas como estão, terão um impacto devastador em economias menores, incluindo Brasil, Índia e Vietnã, dificultando, e não facilitando, que economias de mercados emergentes (EM) se tornem compradores líquidos de bens e serviços dos EUA, como o Presidente Trump deseja.

O CBO cortou suas próprias previsões de crescimento dos EUA na quinta-feira, ajustando sua previsão de PIB para 2025 para apenas 1,9%, uma taxa de crescimento anual que o escritório governamental não espera que os EUA superem num futuro previsível, até 2035, quando veem o crescimento dos EUA desacelerando ainda mais. O CBO também espera que a taxa de inflação desacelere dentro da economia dos EUA, chegando a quase parar em 2025. O CBO, em linha com as previsões recentes do Federal Reserve (Fed), agora prevê que o ritmo atual de inflação permanecerá teimosamente alto até algum ponto em 2027.

O CBO também espera que o déficit orçamentário dos EUA suba para 7,3% do PIB em 2025, a menos que as agências federais façam mudanças em seus planos atuais. De acordo com cálculos do CBO, o serviço da dívida dos EUA, incluindo pagamentos de juros, deve ocupar 5,4% do PIB anual dos EUA até 2055, a menos que mudanças sejam feitas.

Os índices de ações estão enfrentando pressão de baixa nesta quinta-feira, no entanto, as perdas permanecem limitadas entre os fabricantes de veículos expostos às tarifas planejadas pela administração Trump sobre todos os veículos produzidos no exterior. De acordo com estimativas aproximadas, quase 40% de cada veículo nas estradas dos EUA é fabricado ou produzido por empresas estrangeiras. Enquanto os investidores se mantêm firmes, esperam por sinais positivos em breve. O Dow Jones está em queda de aproximadamente um quarto de um por cento, com o S&P 500 e o Nasdaq Composite ambos negociando dentro de um décimo de um por cento em relação aos lances de abertura do dia.

O Dow Jones continua testando o retorno na Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias próximo aos 42.000, à medida que o momentum de alta de longo prazo se dissipa dos gráficos. A ação de oferta permanece limitada pela EMA de 50 dias, logo abaixo do nível de 43.000, e a recente recuperação de alta do Dow Jones parece ter terminado, mostrando indícios de precificar seu primeiro padrão de menor alta em quase dois anos.

Gráfico Diário do Dow Jones